Handelsstopp

Was ist ein Handelsstopp?

Ein Handelsstopp ist eine vorübergehende Unterbrechung des Handels mit einem bestimmten Wertpapier oder Wertpapieren an einer Börse oder an zahlreichen Börsen. Handelsstopps werden in der Regel in Erwartung einer Nachrichtenankündigung, zur Korrektur eines Auftragsungleichgewichts, aufgrund einer technischen Störung oder aufgrund regulatorischer Bedenken verhängt. Wenn ein Handelsstopp in Kraft ist, können offene Aufträge storniert und Optionen weiterhin ausgeübt werden.

So funktioniert ein Handelsstopp

Ein Handelsstopp wird meistens in Erwartung einer Ankündigung von Nachrichten eingeleitet, die den Kurs einer Aktie stark beeinflussen werden, seien es positive Nachrichten oder negative Nachrichten. An öffentlichen Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder der NASDAQ werden täglich Tausende von Aktien gehandelt, und jedes dieser Unternehmen verpflichtet sich, wesentliche Informationen an die Börsen weiterzugeben, bevor sie der Öffentlichkeit bekannt gegeben werden.

Um die gleichmäßige Verbreitung von Informationen und einen fairen Handel auf der Grundlage dieser Informationen zu fördern, können diese Börsen beschließen, den Handel vorübergehend einzustellen, bevor diese Informationen veröffentlicht werden. Wesentliche Entwicklungen, die einen Handelsstopp rechtfertigen, können Änderungen in Bezug auf die finanzielle Stabilität eines Unternehmens, wichtige Transaktionen wie Umstrukturierungen oder Fusionen, öffentliche Ankündigungen in Bezug auf die Produkte eines Unternehmens wie ein Rückruf, personelle Veränderungen im oberen Management oder behördliche oder rechtliche Ankündigungen sein, die sich auf die Geschäftstätigkeit des Unternehmens auswirken Fähigkeit, Geschäfte zu führen.

Die Wiederaufnahme des Handels bezieht sich auf die Aufnahme von Handelsaktivitäten, nachdem diese für einen bestimmten Zeitraum eingestellt oder eingestellt wurden.

Handelsstopps bei Market Open

Unternehmen warten oft, bis der Markt geschlossen ist, um sensible Informationen an die Öffentlichkeit zu geben, um den Anlegern Zeit zu geben, die Informationen zu bewerten und festzustellen, ob sie von Bedeutung sind. Diese Praxis kann jedoch zu einem großen Ungleichgewicht zwischen Kauf- und Verkaufsaufträgen im Vorfeld der Marktöffnung führen. In einem solchen Fall kann eine Börse beschließen, eine Öffnungsverzögerung oder einen Handelsstopp sofort bei Marktöffnung einzuführen. Diese Verzögerungen gelten in der Regel nicht länger als einige Minuten, bis das Gleichgewicht zwischen Kauf- und Verkaufsaufträgen wiederhergestellt werden kann.

Erfolgt der Halt vor der offiziellen Handelseröffnung, wird er als „hold at open“ bezeichnet. Es gibt drei Hauptgründe, warum eine Aktie bei der Eröffnung gehalten wird: Es wird erwartet, dass von einem Unternehmen neue Informationen veröffentlicht werden, die erhebliche Auswirkungen auf den Aktienkurs haben können; es besteht ein Ungleichgewicht bei Kauf- und Verkaufsaufträgen auf dem Markt; Eine Aktie erfüllt nicht die aufsichtsrechtlichen  Kotierungsanforderungen. Handelsverzögerungen sind Handelsstopps, die zu Beginn des Handelstages auftreten. Händler finden Informationen zu Handelsstopps und Verzögerungen auf der Website einer Börse.

Das US-amerikanische Wertpapierrecht erteilt der Securities and Exchange Commission (SEC) auch die Befugnis, den Handel mit allen öffentlich gehandelten Aktien für bis zu zehn Tage auszusetzen. Die SEC wird von dieser Befugnis Gebrauch machen, wenn sie der Ansicht ist, dass das investierende Publikum durch den fortgesetzten Handel der Aktie gefährdet wird. Normalerweise übt es diese Befugnis aus, wenn ein börsennotiertes Unternehmen es versäumt hat, regelmäßige Berichte wie Quartals- oder Jahresabschlüsse einzureichen.

Leistungsschalter austauschen

Börsen können auch Maßnahmen ergreifen, um Panikverkäufe zu lindern  ,  indem sie sich auf Regel 48 berufen und den Handel einstellen, wenn die Märkte starke Abwärtsbewegungen aufweisen. Gemäß den Regeln von 2012 treten marktweite Leistungsschalter (oder „Bordsteine“) in Kraft, wenn der S&P 500-Index für Level 1 um 7 % fällt;13% für Stufe 2;und 20 % für Level 3 vom Schlusskurs des Vortages. Ein Marktrückgang, der vor 15:25 Uhr Eastern Time einen Leistungsschalter der Stufe 1 oder 2 auslöst, stoppt den Handel für 15 Minuten, aber nicht um 15:25 Uhr oder nach 15:25 Uhr

Leistungsschalter können im Gegensatz zum gesamten Markt auch einzelnen Aktien auferlegt werden. Nach den geltenden Regeln wird ein Handelsstopp für ein einzelnes Wertpapier in Kraft gesetzt, wenn sich der Wert eines Wertpapiers, das Mitglied des S&P 500 Index, Russell 1000 Index oder QQQ ETF ist, innerhalb von 5 Minuten um 10 % ändert, 30 % Wertänderung eines Wertpapiers, dessen Preis 1 USD pro Aktie oder mehr beträgt, und 50 % Wertänderung eines Wertpapiers, dessen Preis weniger als 1 USD pro Aktie beträgt.