Eine Einführung in Differenzkontrakte (CFDs)
Ein Differenzkontrakt (CFD) ist ein Vertrag zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, der festlegt, dass der Käufer dem Verkäufer die Differenz zwischen dem aktuellen Wert eines Vermögenswerts und seinem Wert zum Vertragszeitpunkt zahlen muss. CFDs bieten Händlern und Anlegern die Möglichkeit, von Preisbewegungen zu profitieren, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu besitzen. Der Wert eines CFD-Kontrakts berücksichtigt nicht den zugrunde liegenden Wert des Vermögenswerts, sondern nur die Preisänderung zwischen Handelseintritt und -austritt.
Dies wird durch einen Vertrag zwischen Kunde und Broker erreicht und verwendet keine Aktien, Devisen, Rohstoff- oder Terminbörse. Der Handel mit CFDs bietet mehrere große Vorteile, die die enorme Popularität der Instrumente im letzten Jahrzehnt erhöht haben.
Die zentralen Thesen
- Ein Differenzkontrakt (CFD) ist eine Vereinbarung zwischen einem Anleger und einem CFD-Broker, um die Differenz im Wert eines Finanzprodukts zwischen dem Zeitpunkt der Eröffnung und Schließung des Kontrakts auszutauschen.
- Ein CFD-Investor besitzt den zugrunde liegenden Vermögenswert nie tatsächlich, sondern erhält stattdessen Einnahmen basierend auf der Preisänderung dieses Vermögenswerts.
- Zu den Vorteilen von CFDs gehören der Zugang zum zugrunde liegenden Vermögenswert zu geringeren Kosten als der direkte Kauf des Vermögenswerts, die einfache Ausführung und die Möglichkeit, Long oder Short zu gehen.
- Ein Nachteil von CFDs ist die sofortige Abnahme der Anfangsposition des Anlegers, die sich beim Einstieg in den CFD um die Höhe des Spreads reduziert.
- Andere CFD-Risiken umfassen eine schwache Branchenregulierung, einen möglichen Liquiditätsmangel und die Notwendigkeit, eine angemessene Marge aufrechtzuerhalten.
Wie CFDs funktionieren
Ein Differenzkontrakt (CFD) ist eine Vereinbarung zwischen einem Anleger und einem CFD-Broker, um die Differenz im Wert eines Finanzprodukts (Wertpapiere oder Derivate) zwischen dem Zeitpunkt der Eröffnung und Schließung des Kontrakts auszutauschen.
Es ist eine fortschrittliche Handelsstrategie, die nur von erfahrenen Händlern verwendet wird. Bei CFDs erfolgt keine Lieferung von physischen Gütern oder Wertpapieren. Ein CFD-Investor besitzt niemals den zugrunde liegenden Vermögenswert, sondern erhält stattdessen Einnahmen basierend auf der Preisänderung dieses Vermögenswerts. Anstatt beispielsweise physisches Gold zu kaufen oder zu verkaufen, kann ein Händler einfach darauf spekulieren, ob der Goldpreis steigen oder fallen wird.
Im Wesentlichen können Anleger CFDs verwenden, um Wetten darüber abzuschließen, ob der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder Wertpapiers steigen oder fallen wird. Händler können entweder auf Aufwärts- oder Abwärtsbewegungen setzen. Wenn der Händler, der einen CFD gekauft hat, einen Preisanstieg des Vermögenswerts feststellt, wird er seine Beteiligung zum Verkauf anbieten. Die Nettodifferenz zwischen Kaufpreis und Verkaufspreis wird verrechnet. Die Nettodifferenz, die den Gewinn aus den Geschäften darstellt, wird über das Maklerkonto des Anlegers beglichen.
Auf der anderen Seite, wenn der Händler glaubt, dass der Wert des Vermögenswerts sinken wird, kann eine Eröffnungsverkaufsposition platziert werden. Um die Position zu schließen, muss der Händler ein Gegengeschäft kaufen. Dann wird die Nettodifferenz des Verlustes über ihr Konto ausgeglichen.
Länder, in denen Sie CFDs handeln können
CFDs sind nicht in den USA Sie dürfen in aufgeführt sind, erlaubt over-the-counter (OTC) Märkten in vielen wichtigen Handels Ländern, darunter Großbritannien, Deutschland, derSchweiz, Singapur, Spanien, Frankreich, Südafrika, Kanada, New Seeland, Hongkong, Schweden, Norwegen, Italien, Thailand, Belgien, Dänemark und die Niederlande.
In Australien, wo derzeit CFD-Kontrakte zulässig sind, hat die Australian Securities and Investment Commission (ASIC) einige Änderungen bei der Ausgabe und dem Vertrieb von CFDs an Privatkunden angekündigt. Das Ziel von ASIC besteht darin, den Verbraucherschutz zu stärken, indem die CFD-Leverage für Privatkunden reduziert wird und CFD-Produktmerkmale und Verkaufspraktiken gezielt werden, die die CFD-Verluste von Privatkunden verstärken. Die Produktinterventionsanordnung von ASIC tritt am 29. März 2021 in Kraft.
Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hat den Handel mit CFDs in den USA eingeschränkt, aber Gebietsfremde können damit handeln.
Schnelle Tatsache
Der CFD-Handel boomt im Jahr 2020;der Popularitätszuwachs könnte auf die durch Covid-19 verursachte Volatilität an den Märkten zurückzuführen sein. Ein wesentliches Merkmal von CFDs ist, dass Sie damit auf Märkten handeln können, die nach unten tendieren, zusätzlich zu denen, die nach oben tendieren. So können sie auch dann Gewinne erzielen, wenn der Markt in Aufruhr ist.
Die Kosten von CFDs
Die Kosten für den Handel mit CFDs umfassen eine Provision (in einigen Fällen), Finanzierungskosten (in bestimmten Situationen) und den Spread – die Differenz zwischen dem Geldkurs (Kaufpreis) und dem Briefkurs zum Zeitpunkt des Handels.
Es gibt normalerweise keine Provision für den Handel mit Forex-Paaren und Rohstoffen. Broker berechnen jedoch in der Regel eine Provision für Aktien. Zum Beispiel berechnet der Broker CMC Markets, ein in Großbritannien ansässiges Finanzdienstleistungsunternehmen, Provisionen ab 10 % oder 0,02 US-Dollar pro Aktie für in den USA und Kanada notierte Aktien. Die Eröffnungs- und Schlussgeschäfte stellen zwei separate Geschäfte dar, und daher wird Ihnen für jeden Handel eine Provision berechnet.
Wenn Sie eine Long-Position eingehen, kann eine Finanzierungsgebühr anfallen; Dies liegt daran, dass Overnight-Positionen für ein Produkt als Investition gelten (und der Anbieter dem Händler Geld geliehen hat, um den Vermögenswert zu kaufen). Händlern wird in der Regel an jedem Tag, an dem sie die Position halten, eine Zinsgebühr berechnet.
Angenommen, ein Händler möchte CFDs zum Aktienkurs von GlaxoSmithKline kaufen. Der Händler platziert einen Trade von 10.000 £. Der aktuelle Verkaufspreis für GlaxoSmithKline beträgt 23,50 €. Der Händler erwartet, dass der Aktienkurs auf 24,80 £ pro Aktie steigen wird. Die Geld-Brief-Spanne beträgt 24,80-23,50.
Der Händler zahlt eine Provision von 0,1% bei der Eröffnung der Position und weitere 0,1%, wenn die Position geschlossen wird. Bei einer Long-Position wird dem Trader über Nacht eine Finanzierungsgebühr in Rechnung gestellt (normalerweise der LIBOR-Zinssatz zuzüglich 2,5%).
Der Händler kauft 426 Kontrakte zu 23,50 GBP pro Aktie, sodass seine Handelsposition 10.011 GBP beträgt. Angenommen, der Aktienkurs von GlaxoSmithKline steigt innerhalb von 16 Tagen auf 24,80 GBP. Der Anfangswert des Trades beträgt 10.011 £, aber der Endwert beträgt 10.564,80 £.
Der Gewinn des Händlers (vor Gebühren und Provisionen) beträgt: 10.564,80 £ – 10.011 £ = 553,80 £.
Da die Provision 0,1% beträgt, zahlt der Händler beim Öffnen der Position 10 £. Angenommen, die Zinsgebühren betragen 7,5%, die an jedem der 16 Tage, an denen der Händler die Position hält, bezahlt werden müssen. (426 x 23,50 £ x 0,075/365 = 2,06 £. Da die Position 16 Tage lang geöffnet ist, beträgt die Gesamtgebühr 16 x 2,06 £ = 32,89 £.)
Wenn die Position geschlossen wird, muss der Händler eine weitere 0,01% Provision von 10 £ zahlen.
Der Nettogewinn des Händlers entspricht dem Gewinn abzüglich der Gebühren: 553,80 (Gewinn) – 10 (Provision) – 32,89 (Zinsen) – 10 (Provision) = 500,91 £ (Nettogewinn).
Vorteile von CFDs
Höhere Hebelwirkung
CFDs bieten eine höhere Hebelwirkung als der traditionelle Handel.6 Der Standard-Hebel im CFD-Markt unterliegt der Regulierung. Früher lag sie bei nur 2 % Wartungsmarge (50:1 Leverage), ist aber jetzt auf einen Bereich von 3 % (30:1 Leverage) begrenzt und könnte bis zu 50 % (2:1 Leverage) ansteigen. Niedrigere Margin-Anforderungen bedeuten weniger Kapitalaufwand für den Händler und höhere potenzielle Renditen. Ein erhöhter Hebel kann jedoch auch die Verluste eines Händlers vergrößern.
Globaler Marktzugang von einer Plattform
Viele CFD-Broker bieten Produkte in allen wichtigen Märkten der Welt an und ermöglichen den Zugriff rund um die Uhr. Anleger können CFDs auf einer Vielzahl von weltweiten Märkten handeln.
Keine Leerverkaufsregeln oder Ausleihen von Aktien
Bestimmte Märkte haben Regeln, die Leerverkäufe verbieten, verlangen, dass der Händler das Instrument ausleiht, bevor er Leerverkäufe tätigt, oder haben unterschiedliche Margin-Anforderungen für Short- und Long-Positionen. CFD-Instrumente können jederzeit ohne Kreditkosten leerverkauft werden, da der Händler den zugrunde liegenden Vermögenswert nicht besitzt.
Professionelle Ausführung ohne Gebühren
CFD-Broker bieten viele der gleichen Auftragstypen wie traditionelle Broker an, einschließlich Stops, Limits und bedingte Aufträge, wie z. B. „einer storniert den anderen“ und „wenn erledigt“. Einige Broker, die garantierte Stopps anbieten, erheben eine Gebühr für den Service oder erstatten die Kosten auf andere Weise.
Broker verdienen Geld, wenn der Trader den Spread bezahlt. Gelegentlich berechnen sie Provisionen oder Gebühren. Um zu kaufen, muss ein Händler den Briefkurs bezahlen, und um zu verkaufen/shorten, muss der Händler den Geldkurs bezahlen. Dieser Spread kann je nach Volatilität des Basiswerts klein oder groß sein; feste Spreads sind oft verfügbar.
Keine Daytrading-Anforderungen
Bestimmte Märkte erfordern Mindestkapitalbeträge für den Mindesteinzahlungsanforderungen sind.
Vielzahl von Handelsmöglichkeiten
Broker bieten derzeit Aktien, Index, Treasury, Währungs, Sektor- und Rohstoff- CFDs an. Dies ermöglicht Spekulanten, die an verschiedenen Finanzinstrumenten interessiert sind, CFDs als Alternative zu Börsen zu handeln.
Nachteile von CFDs
Händler zahlen den Spread
CFDs bieten zwar eine attraktive Alternative zu traditionellen Märkten, bergen aber auch potenzielle Fallstricke. Zum einen eliminiert die Notwendigkeit, den Spread bei Ein- und Ausstiegen zu zahlen, das Potenzial, von kleinen Bewegungen zu profitieren. Der Spread verringert auch die Gewinntransaktionen um einen kleinen Betrag im Vergleich zum zugrunde liegenden Wertpapier und erhöht die Verluste um einen kleinen Betrag. Während also traditionelle Märkte den Trader Gebühren, Vorschriften, Provisionen und höheren Kapitalanforderungen aussetzen, kürzen CFDs die Gewinne der Trader durch Spread-Kosten.
Schwache Industrieregulierung
Die CFD-Branche ist nicht stark reguliert. Die Glaubwürdigkeit eines CFD-Brokers basiert eher auf Reputation, Langlebigkeit und Finanzlage als auf staatlichem Ansehen oder Liquidität. Es gibt ausgezeichnete CFD-Broker, aber es ist wichtig, den Hintergrund eines Brokers zu untersuchen, bevor Sie ein Konto eröffnen.
Risiken
Der CFD-Handel ist schnelllebig und erfordert eine genaue Überwachung. Dahersollten sich Händler der erheblichen Risiken beim Handel mit CFDs bewusst sein. Es gibtLiquiditätsrisiken und Margen, die Sie beibehalten müssen. Wenn Sie Wertminderungen nicht abdecken können, kann Ihr Anbieter Ihre Position schließen und Sie müssen den Verlust tragen, egal was später mit dem Basiswert passiert.
Hebelrisiken setzen Sie größeren potenziellen Gewinnen, aber auch größeren potenziellen Verlusten aus. Obwohl Stop-Loss-Limits von vielen CFD-Anbietern verfügbar sind, können sie nicht garantieren, dass Sie keine Verluste erleiden, insbesondere wenn es eine Marktschließung oder eine starke Preisbewegung gibt. Ausführungsrisiken können auch aufgrund von Verzögerungen bei Trades auftreten.
Da die Branche nicht reguliert ist und erhebliche Risiken mit sich bringen, sind CFDs in den USA von der Securities and Exchange Commission (SEC) verboten.
Beispiel für einen CFD-Handel
Angenommen, eine Aktie hat einen Briefkurs von 25,26 USD und der Händler kauft 100 Aktien. Die Kosten der Transaktion betragen 2.526 USD (zzgl. Provisionen und Gebühren). Dieser Handel erfordert mindestens 1.263 USD an kostenlosem Bargeld bei einem traditionellen Broker auf einem 50% -Margin Konto, während ein CFD-Broker nur eine 5%-Marge oder 126,30 USD erfordert.
Ein CFD-Handel weist einen Verlust in Höhe des Spreads zum Zeitpunkt der Transaktion aus. Wenn der Spread 0,05 Cent beträgt, muss die Aktie 0,05 Cent gewinnen, damit die Position den Break-Even-Preis erreicht. Während Sie einen Gewinn von 0,05 USD sehen, wenn Sie die Aktie direkt besitzen, hätten Sie auch eine Provision gezahlt und einen größeren Kapitalaufwand getätigt.
Wenn die Aktie auf einem traditionellen Brokerkonto einen Geldkurs von 25,76 USD erreicht, kann sie für einen Gewinn von 50 USD oder für 50 USD / 1.263 USD = 3,95% Gewinn verkauft werden. Wenn die nationale Börse diesen Preis erreicht, darf der CFD-Geldpreis jedoch nur 25,74 USD betragen. Der CFD-Gewinn wird geringer sein, da der Händler zum Geldkurs aussteigen muss und der Spread größer ist als auf dem regulären Markt.
In diesem Beispiel verdient der CFD-Händler geschätzte 48 $ oder 48 $ / 126,30 $ = 38% Return on Investment. Der CFD-Broker kann auch verlangen, dass der Händler zu einem höheren Anfangspreis kauft, zum Beispiel 25,28 $. Trotzdem bedeuten die $46 bis $48, die beim CFD-Handel verdient werden, einen Nettogewinn, während der Gewinn von $50 aus dem Besitz der Aktie keine Provisionen oder andere Gebühren beinhaltet. Somit hat der CFD-Händler am Ende mehr Geld in der Tasche.
Häufig gestellte Fragen zu CFDs
Was sind CFDs?
Differenzkontrakte (CFDs) sind Verträge zwischen Anlegern und Finanzinstituten, bei denen Anleger eine Position zum zukünftigen Wert eines Vermögenswerts eingehen. Die Differenz zwischen den Eröffnungs- und Schlusskursen wird in bar beglichen. Es erfolgt keine physische Lieferung von Waren oder Wertpapieren; ein Kunde und der Broker tauschen die Differenz zwischen dem anfänglichen Preis des Handels und seinem Wert, wenn der Handel abgewickelt oder rückgängig gemacht wird.
Wie funktionieren CFDs?
Ein Differenzkontrakt (CFD) ermöglicht es Händlern, auf die zukünftigen Marktbewegungen eines Basiswerts zu spekulieren, ohne den Basiswert tatsächlich zu besitzen oder physisch zu liefern. CFDs sind für eine Reihe von zugrunde liegenden Vermögenswerten wie Aktien, Rohstoffe und Devisen verfügbar. Ein CFD beinhaltet zwei Trades. Der erste Trade erzeugt die offene Position, die später durch einen Reverse Trade mit dem CFD-Anbieter zu einem anderen Preis glattgestellt wird.
Wenn der erste Trade eine Kauf- oder Long-Position ist, ist der zweite Trade (der die offene Position schließt) ein Verkauf. Wenn der Eröffnungshandel eine Verkaufs- oder Short-Position war, ist der Schlusshandel ein Kauf.
Der Nettogewinn des Händlers ist die Preisdifferenz zwischen dem Eröffnungsgeschäft und dem Schlussgeschäft (abzüglich etwaiger Provisionen oder Zinsen).
Warum sind CFDs in den USA illegal?
Ein Grund dafür, dass CFDs in den USA illegal sind, ist, dass sie ein Over-the-Counter (OTC)-Produkt sind, was bedeutet, dass sie keine regulierten Börsen passieren. Die Verwendung von Leverage ermöglicht auch die Möglichkeit größerer Verluste und ist ein Problem für die Aufsichtsbehörden.
Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und die Securities and Exchange Commission (SEC) verbieten Einwohnern und Bürgern der USA die Eröffnung von CFD-Konten auf in- oder ausländischen Plattformen.
Ist der Handel mit CFDs sicher?
Der Handel mit CFDs kann riskant sein, und ihre potenziellen Vorteile können manchmal das damit verbundene Kontrahentenrisiko, Marktrisiko, Kundengeldrisiko und Liquiditätsrisiko überschatten. Der CFD-Handel kann auch aufgrund anderer Faktoren als riskant angesehen werden, darunter schlechte Branchenregulierung, potenzieller Liquiditätsmangel und die Notwendigkeit, aufgrund von gehebelten Verlusten eine angemessene Marge aufrechtzuerhalten.
Kann man mit CFDs Geld verdienen?
Ja, natürlich ist es möglich, mit CFDs Geld zu verdienen. Der Handel mit CFDs ist jedoch im Vergleich zu anderen Handelsformen eine riskante Strategie. Die erfolgreichsten CFD-Händler sind erfahrene Händler mit viel Erfahrung und taktischem Scharfsinn.
Die Quintessenz
Zu den Vorteilen des CFD-Handels gehören niedrigere Margin-Anforderungen, einfacher Zugang zu den globalen Märkten, keine Leerverkaufs- oder Daytrading-Regeln und geringe oder keine Gebühren. Ein hoher Leverage vergrößert jedoch Verluste, wenn sie auftreten, und die Zahlung eines Spreads für den Einstieg und den Ausstieg von Positionen kann kostspielig sein, wenn keine großen Kursbewegungen auftreten. Tatsächlich hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) Beschränkungen für CFDs auferlegt, um Kleinanleger zu schützen.