Eine Einführung in den Vertrag für Differenzen (CFDs)
Ein Differenzvertrag (CFD) ist ein Vertrag zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, der vorsieht, dass der Käufer dem Verkäufer die Differenz zwischen dem aktuellen Wert eines Vermögenswerts und seinem Wert zum Vertragszeitpunkt zahlen muss. CFDs bieten Händlern und Anlegern die Möglichkeit, von Preisbewegungen zu profitieren, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu besitzen. Der Wert eines CFD-Kontrakts berücksichtigt nicht den zugrunde liegenden Wert des Vermögenswerts, sondern nur die Preisänderung zwischen Handelseintritt und -austritt.
Dies wird durch einen Vertrag zwischen dem Kunden und dem Makler erreicht und verwendet keine Aktien, Devisen, Waren- oder Terminbörsen. Der Handel mit CFDs bietet mehrere wichtige Vorteile, die die enorme Popularität der Instrumente im letzten Jahrzehnt erhöht haben.
Die zentralen Thesen
- Ein Vertrag für Differenzen (CFD) ist eine Vereinbarung zwischen einem Investor und einem CFD-Broker, um die Wertdifferenz eines Finanzprodukts zwischen dem Zeitpunkt des Vertragsschlusses und -schlusses auszutauschen.
- Ein CFD-Investor besitzt den zugrunde liegenden Vermögenswert nie tatsächlich, sondern erhält Einnahmen basierend auf der Preisänderung dieses Vermögenswerts.
- Einige Vorteile von CFDs sind der Zugriff auf den zugrunde liegenden Vermögenswert zu geringeren Kosten als der vollständige Kauf des Vermögenswerts, die einfache Ausführung und die Möglichkeit, Long- oder Short-Positionen einzugehen.
- Ein Nachteil von CFDs ist die sofortige Verringerung der Ausgangsposition des Anlegers, die sich beim Eintritt in den CFD um die Größe des Spread verringert.
- Weitere CFD-Risiken sind eine schwache Branchenregulierung, ein möglicher Liquiditätsmangel und die Notwendigkeit, eine angemessene Marge aufrechtzuerhalten.
Wie CFDs funktionieren
Ein Differenzkontrakt (CFD) ist eine Vereinbarung zwischen einem Investor und einem CFD-Broker, um die Wertdifferenz eines Finanzprodukts (Wertpapiere oder Derivate) zwischen dem Zeitpunkt des Vertragsschlusses und -schlusses auszutauschen.
Es handelt sich um eine fortschrittliche Handelsstrategie, die nur von erfahrenen Händlern angewendet wird. Es erfolgt keine Lieferung von physischen Gütern oder Wertpapieren mit CFDs. Ein CFD-Investor besitzt den zugrunde liegenden Vermögenswert nie tatsächlich, sondern erhält Einnahmen basierend auf der Preisänderung dieses Vermögenswerts. Anstatt beispielsweise physisches Gold zu kaufen oder zu verkaufen, kann ein Händler einfach darüber spekulieren, ob der Goldpreis steigen oder fallen wird.
Im Wesentlichen können Anleger CFDs verwenden, um Wetten darüber abzuschließen, ob der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts oder Wertpapiers steigen oder fallen wird. Händler können entweder auf Aufwärts- oder Abwärtsbewegungen setzen. Wenn der Händler, der einen CFD gekauft hat, einen Preisanstieg des Vermögenswerts sieht, bietet er seine Beteiligung zum Verkauf an. Die Nettodifferenz zwischen Kaufpreis und Verkaufspreis wird saldiert. Die Nettodifferenz, die den Gewinn aus den Geschäften darstellt, wird über das Brokerage-Konto des Anlegers beglichen.
Wenn der Händler hingegen glaubt, dass der Wert des Vermögenswerts sinken wird, kann eine Eröffnungsverkaufsposition platziert werden. Um die Position zu schließen, muss der Händler einen Gegenhandel kaufen. Dann wird die Nettodifferenz des Verlusts über ihr Konto in bar beglichen.
Länder, in denen Sie mit CFDs handeln können
CFDs sind nicht in den USA Sie dürfen in aufgeführt sind, erlaubt over-the-counter (OTC) Märkten in vielen wichtigen Handels Ländern, darunter Großbritannien, Deutschland, derSchweiz, Singapur, Spanien, Frankreich, Südafrika, Kanada, New Seeland, Hongkong, Schweden, Norwegen, Italien, Thailand, Belgien, Dänemark und die Niederlande.
In Australien, wo derzeit CFD-Verträge zulässig sind, hat die australische Wertpapier- und Investitionskommission (ASIC) einige Änderungen bei der Ausgabe und Verteilung von CFDs an Privatkunden angekündigt. Ziel von ASIC ist es, den Verbraucherschutz zu stärken, indem die für Privatkunden verfügbare CFD-Hebelwirkung verringert und auf CFD-Produktmerkmale und Verkaufspraktiken abgezielt wird, die die CFD-Verluste von Einzelhandelskunden erhöhen. Die Produktinterventionsbestellung von ASIC wird am 29. März 2021 wirksam.
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) hat den Handel mit CFDs in den USA eingeschränkt, aber Gebietsfremde können mit diesen handeln.
Schnelle Tatsache
Der CFD-Handel nimmt 2020 zu;Der Anstieg der Popularität kann auf die durch Covid-19 verursachte Volatilität an den Märkten zurückzuführen sein. Ein wesentliches Merkmal von CFDs ist, dass Sie damit auf Märkten handeln können, die nach unten tendieren, zusätzlich zu denen, die nach oben tendieren. So können sie auch dann Gewinne erzielen, wenn der Markt in Aufruhr ist.
Die Kosten von CFDs
Die Kosten für den Handel mit CFDs umfassen eine Provision (in einigen Fällen), Finanzierungskosten (in bestimmten Situationen) und den Spread – die Differenz zwischen dem Geldkurs (Kaufpreis) und dem Angebotspreis zum Zeitpunkt Ihres Handels.
Es gibt normalerweise keine Provision für den Handel mit Forex-Paaren und Rohstoffen. Makler berechnen jedoch in der Regel eine Provision für Aktien. Beispielsweise berechnet der Broker CMC Markets, ein in Großbritannien ansässiges Finanzdienstleistungsunternehmen, Provisionen ab 10% oder 0,02 US-Dollar pro Aktie für in den USA und Kanada notierte Aktien. Die Eröffnungs- und Schlussgeschäfte stellen zwei separate Geschäfte dar. Daher wird Ihnen für jedes Geschäft eine Provision berechnet.
Eine Finanzierungsgebühr kann anfallen, wenn Sie eine Long-Position einnehmen. Dies liegt daran, dass Übernachtpositionen für ein Produkt als Investition betrachtet werden (und der Anbieter dem Händler Geld geliehen hat, um den Vermögenswert zu kaufen). Händlern wird normalerweise an jedem Tag, an dem sie die Position halten, eine Zinsgebühr berechnet.
Angenommen, ein Händler möchte CFDs zum Aktienkurs von GlaxoSmithKline kaufen. Der Händler platziert einen Handel von £ 10.000. Der aktuelle Preis von GlaxoSmithKline beträgt £ 23.50. Der Händler erwartet, dass der Aktienkurs auf 24,80 GBP pro Aktie steigen wird. Der Bid-Offer-Spread beträgt 23,48-23,50.
Der Händler zahlt eine Provision von 0,1% beim Öffnen der Position und weitere 0,1% beim Schließen der Position. Für eine Long-Position wird dem Händler über Nacht eine Finanzierungsgebühr berechnet (normalerweise der LIBOR-Zinssatz plus 2,5%).
Der Händler kauft 426 Kontrakte zu 23,48 GBP pro Aktie, sodass seine Handelsposition 10.002,48 GBP beträgt. Angenommen, der Aktienkurs von GlaxoSmithKline steigt innerhalb von 16 Tagen auf 24,80 GBP. Der Anfangswert des Handels beträgt £ 10.002,48, aber der Endwert beträgt £ 10.564,80.
Der Gewinn des Händlers (vor Gebühren und Provisionen) beträgt: £ 10.564,80 – £ 10.002,48 = £ 562,32.
Da die Provision 0,1% beträgt, zahlt der Händler beim Öffnen der Position 10 £. Angenommen, die Zinsbelastung beträgt 7,5%, die an jedem der 16 Tage gezahlt werden muss, an denen der Händler die Position hält. (426 x 23,48 £ x 0,075 / 365 = 2,06 £. Da die Position 16 Tage lang geöffnet ist, beträgt die Gesamtgebühr 16 x 2,06 £ = 32,89 £.)
Wenn die Position geschlossen ist, muss der Händler eine weitere Provision von 0,01% in Höhe von £ 10 zahlen.
Der Nettogewinn des Händlers entspricht dem Gewinn abzüglich Gebühren: 526,32 (Gewinn) – 10 (Provision) – 32,89 (Zinsen) – 10 (Provision) = £ 473,43 (Nettogewinn).
Vorteile von CFDs
Höhere Hebelwirkung
CFDs bieten eine höhere Hebelwirkung als der traditionelle Handel.6 Die Standardverschuldung auf dem CFD-Markt unterliegt der Regulierung. Früher war es nur 2% Wartungsmarge (Hebelwirkung 50: 1), jetzt ist es in einem Bereich von 3% (Hebelwirkung 30: 1) begrenzt und könnte bis zu 50% (Hebelwirkung 2: 1) betragen. Niedrigere Margenanforderungen bedeuten weniger Kapitalaufwand für den Händler und höhere potenzielle Renditen. Eine erhöhte Hebelwirkung kann jedoch auch die Verluste eines Händlers vergrößern.
Globaler Marktzugang von einer Plattform aus
Viele CFD-Broker bieten Produkte in allen wichtigen Märkten der Welt an und ermöglichen einen Zugriff rund um die Uhr. Anleger können CFDs auf einer Vielzahl von weltweiten Märkten handeln.
Keine Leerverkaufsregeln oder Ausleihbestände
Bestimmte Märkte haben Regeln, die verhindern den Kurzschluss erfordern, die Händler das Gerät zu leihen, bevor kurz zu verkaufen, oder haben unterschiedliche Margin – Anforderungen für kurze und lange Positionen. CFD-Instrumente können jederzeit ohne Kreditkosten gekürzt werden, da der Händler den zugrunde liegenden Vermögenswert nicht besitzt.
Professionelle Ausführung ohne Gebühren
CFD-Broker bieten viele der gleichen Auftragstypen wie herkömmliche Broker, einschließlich Stopps, Limits und bedingter Aufträge, z. B. „einer storniert den anderen“ und „falls erledigt“. Einige Broker, die garantierte Stopps anbieten, erheben eine Gebühr für den Service oder machen die Kosten auf andere Weise wieder gut.
Broker verdienen Geld, wenn der Händler den Spread zahlt. Gelegentlich berechnen sie Provisionen oder Gebühren. Um zu kaufen, muss ein Händler den Briefkurs zahlen, und um zu verkaufen / zu verkaufen, muss der Händler den Geldkurs zahlen. Dieser Spread kann je nach Volatilität des Basiswerts klein oder groß sein. Oft sind feste Spreads verfügbar.
Keine Tageshandelsanforderungen
Bestimmte Märkte erfordern Mindestkapital für den Mindesteinzahlungsanforderungen sind.
Vielzahl von Handelsmöglichkeiten
Broker bieten derzeit Aktien, Index, Treasury, Währungs, Sektor- und Rohstoff- CFDs an. Dies ermöglicht Spekulanten, die an verschiedenen Finanzinstrumenten interessiert sind, den Handel mit CFDs als Alternative zu Börsen.
Nachteile von CFDs
Händler zahlen den Spread
CFDs bieten zwar eine attraktive Alternative zu traditionellen Märkten, bieten jedoch auch potenzielle Fallstricke. Zum einen eliminiert die Zahlung des Spread für Ein- und Ausgänge das Potenzial, von kleinen Bewegungen zu profitieren. Der Spread verringert auch die Gewinngeschäfte im Vergleich zum zugrunde liegenden Wertpapier um einen kleinen Betrag und erhöht die Verluste um einen kleinen Betrag. Während traditionelle Märkte den Händler Gebühren, Vorschriften, Provisionen und höheren Kapitalanforderungen aussetzen, reduzieren CFDs die Gewinne der Händler durch Spread-Kosten.
Schwache Branchenverordnung
Die CFD-Branche ist nicht stark reguliert. Die Glaubwürdigkeit eines CFD-Brokers basiert eher auf Reputation, Langlebigkeit und Finanzlage als auf staatlichem Ansehen oder Liquidität. Es gibt ausgezeichnete CFD-Broker, aber es ist wichtig, den Hintergrund eines Brokers zu untersuchen, bevor Sie ein Konto eröffnen.
Risiken
Der CFD-Handel ist schnelllebig und erfordert eine genaue Überwachung. Dahersollten sich Händler der erheblichen Risiken beim Handel mit CFDs bewusst sein. Es gibtLiquiditätsrisiken und Margen, die Sie beibehalten müssen. Wenn Sie Wertminderungen nicht abdecken können, kann Ihr Anbieter Ihre Position schließen und Sie müssen den Verlust ausgleichen, unabhängig davon, was anschließend mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert passiert.
Hebelrisiken setzen Sie größeren potenziellen Gewinnen, aber auch größeren potenziellen Verlusten aus. Während Stop-Loss – Limite von vielen CFD – Anbieter verfügbar sind, können sie nicht garantieren Ihnen keine Verluste erleiden, vor allem, wenn ein Markt Schließung gibt es oder eine starke Preisbewegung. Ausführungsrisiken können auch aufgrund von Verzögerungen im Handel auftreten.
Da die Branche nicht reguliert ist und erhebliche Risiken bestehen, sind CFDs in den USA von der Securities and Exchange Commission (SEC) verboten.
Beispiel eines CFD-Handels
Angenommen, eine Aktie hat einen Briefkurs von 25,26 USD und der Händler kauft 100 Aktien. Die Kosten der Transaktion betragen 2.526 USD (zuzüglich etwaiger Provisionen und Gebühren). Dieser Handel erfordert mindestens 1.263 USD an freiem Bargeld bei einem traditionellen Broker auf einem 50% -Marge Konto, während ein CFD-Broker nur eine 5% -Marge oder 126,30 USD benötigt.
Ein CFD-Trade weist einen Verlust auf, der der Größe des Spread zum Zeitpunkt der Transaktion entspricht. Wenn der Spread 0,05 Cent beträgt, muss die Aktie 0,05 Cent zulegen, damit die Position den Break-Even-Preis erreicht. Während Sie einen Gewinn von 0,05 USD sehen würden, wenn Sie die Aktie vollständig besessen hätten, hätten Sie auch eine Provision gezahlt und einen größeren Kapitalaufwand verursacht.
Wenn die Aktie auf einem traditionellen Brokerkonto zu einem Geldkurs von 25,76 USD steigt, kann sie mit einem Gewinn von 50 USD oder 50 USD / 1.263 USD = 3,95% Gewinn verkauft werden. Wenn die nationale Börse diesen Preis erreicht, beträgt der CFD-Angebotspreis jedoch möglicherweise nur 25,74 USD. Der CFD-Gewinn wird niedriger sein, da der Händler zum Geldkurs aussteigen muss und der Spread größer ist als auf dem regulären Markt.
In diesem Beispiel erhält der CFD Trader ein geschätzter $ 48 oder 48 / $ $ 126.30 = 38% Return on Investment. Der CFD-Broker kann auch verlangen, dass der Händler zu einem höheren Anfangspreis kauft, beispielsweise 25,28 USD. Trotzdem bedeuten die 46 bis 48 US-Dollar, die durch den CFD-Handel verdient werden, einen Nettogewinn, während der Gewinn von 50 US-Dollar aus dem vollständigen Besitz der Aktie keine Provisionen oder andere Gebühren enthält. Somit hat der CFD-Händler mehr Geld in der Tasche.
Häufig gestellte Fragen zu CFDs
Was sind CFDs?
Differenzkontrakte (CFDs) sind Verträge zwischen Anlegern und Finanzinstituten, bei denen Anleger eine Position zum zukünftigen Wert eines Vermögenswerts einnehmen . Die Differenz zwischen den offenen und schließenden Handelspreisen wird in bar abgerechnet. Es erfolgt keine physische Lieferung von Waren oder Wertpapieren. Ein Kunde und der Broker tauschen die Differenz zwischen dem Anfangspreis des Handels und seinem Wert aus, wenn der Handel abgewickelt oder rückgängig gemacht wird.
Wie funktionieren CFDs?
Ein Differenzkontrakt (CFD) ermöglicht es Händlern, über die zukünftigen Marktbewegungen eines Basiswerts zu spekulieren, ohne den Basiswert tatsächlich zu besitzen oder physisch zu liefern. CFDs sind für eine Reihe von zugrunde liegenden Vermögenswerten wie Aktien, Rohstoffe und Devisen verfügbar. Ein CFD beinhaltet zwei Trades. Der erste Trade schafft die offene Position, die später durch einen Reverse Trade mit dem CFD-Anbieter zu einem anderen Preis geschlossen wird.
Wenn der erste Trade eine Kauf- oder Long-Position ist, ist der zweite Trade (der die offene Position schließt) ein Verkauf. Wenn der Eröffnungsgeschäft ein Verkauf oder eine Short-Position war, ist der Schlussgeschäft ein Kauf.
Der Nettogewinn des Händlers ist die Preisdifferenz zwischen dem Eröffnungsgeschäft und dem Schlussgeschäft (abzüglich etwaiger Provisionen oder Zinsen).
Warum sind CFDs in den USA illegal?
Ein Grund dafür, dass CFDs in den USA illegal sind, ist, dass sie ein OTC-Produkt (Over-the-Counter) sind, was bedeutet, dass sie nicht über regulierte Börsen gehen. Der Einsatz von Hebeleffekten ermöglicht auch die Möglichkeit größerer Verluste und ist ein Problem für die Regulierungsbehörden.
Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) und die Securities and Exchange Commission (SEC) untersagen Anwohnern und Bürgern der USA die Eröffnung von CFD-Konten auf in- oder ausländischen Plattformen.
Ist der Handel mit CFDs sicher?
Der Handel mit CFDs kann riskant sein, und die potenziellen Vorteile dieser CFDs können manchmal das damit verbundene Kontrahentenrisiko, das Marktrisiko, das Kundengeldrisiko und das Liquiditätsrisiko überschatten. Der CFD-Handel kann auch aufgrund anderer Faktoren als riskant angesehen werden, darunter eine schlechte Regulierung der Branche, ein möglicher Liquiditätsmangel und die Notwendigkeit, aufgrund von Leveraged Losses eine angemessene Marge aufrechtzuerhalten.
Können Sie mit CFDs Geld verdienen?
Ja, natürlich ist es möglich, mit CFDs Geld zu verdienen. Der Handel mit CFDs ist jedoch im Vergleich zu anderen Handelsformen eine riskante Strategie. Die erfolgreichsten CFD-Händler sind erfahrene Händler mit einem großen Erfahrungsschatz und taktischem Scharfsinn.
Das Fazit
Zu den Vorteilen des CFD-Handels zählen niedrigere Margenanforderungen, ein einfacher Zugang zu den globalen Märkten, keine Leerverkaufs- oder Tageshandelsregeln sowie geringe oder keine Gebühren. Eine hohe Hebelwirkung erhöht jedoch die Verluste, wenn sie auftreten, und die Notwendigkeit, einen Spread für den Ein- und Ausstieg zu zahlen,kann kostspielig sein, wenn keine großen Preisbewegungen auftreten. In der Tat hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) CFDs Beschränkungen auferlegt, um Privatanleger zu schützen.