Toys ‚R‘ Us Stock existiert nicht: Hier ist warum

Toys „R“ Us war einst der dominierende Einzelhändler für Spielzeug in den USA. Es debütierte1978als Aktiengesellschaft und wurde an der New Yorker Börse gehandelt. Im Jahr 2005 hat eine Gruppe von Private-Equity-Unternehmen Toys „R“ Us über ein Leveraged Buyout privatisiert.

Das Unternehmen kämpfte unter der Last massiver Schulden inmitten der harten Konkurrenz von Rivalen wie Walmart und Target. Im Jahr 2017 trat Toys „R“ Us in den Insolvenzschutz ein und schloss im folgenden Jahr mehr als 885 Geschäfte in den USA, nachdem keine Umstrukturierungsvereinbarung mit den Gläubigern getroffen worden war.3 Lenders nahmen dieKontrolle über die Firma ikonischer Marke und ein neues Unternehmen, Tru Kinder Marken gebildet,die nun zwei Toys „R“ Us Standorte in Houston und Paramus, New Jersey arbeitet.5

Leveraged Buyout

Charles Lazarus gründete Toys „R“ Us 1948 als Babymöbelgeschäft. 1957 expandierte er zu Spielzeug und begann, den Namen Toys „R“ Us zu verwenden.1978 ging Toys „R“ Us an die New Yorker Börse (NYSE). Das Unternehmen war bis 1998 der größte Spielzeugverkäufer in den USA, als es den Titel an Walmart (WMT ) verlor.

Im Jahr 2005 haben die Private-Equity-Unternehmen KKR & Co ( Leveraged Buyout in Höhe von 6,6 Milliarden US-Dollar privatisiert. Die Private-Equity-Gruppe überbot konkurrierende Bewerber wie Cerberus Capital und erklärte sich bereit, zusätzlich zur Übernahme der Schulden des Unternehmens 26,75 USD pro Aktie für eine Prämie von 8 Prozent zu zahlen. Zu dieser Zeit hatte Toys „R“ Us mehr als 1.500 Geschäfte weltweit und einen Umsatz von 11,5 Milliarden US-Dollar, hatte jedoch aufgrund der starken Konkurrenz von Walmart und Target (TGT )Standorte geschlossen.

Geoffreys letzter Stand

Im Jahr 2010 beantragte Toys ‚R‘ Us einen Börsengang im Wert von 800 Millionen US-Dollar. Aufgrund derschlechten Marktbedingungen musste sichToysdrei Jahre später zurückziehen.8 Die Einstellung von David Brandon als Chief Executive Officer im Jahr 2015 hat die Hoffnungen wiederbelebt, dass das Unternehmen endlich wieder auf den öffentlichen Markt zurückkehren könnte. Brandon, der Sportdirektor an der Universität von Michigan, hatte eine lange Tradition darin, Unternehmen an die Börse zu bringen. Er verbrachte mehr als 11 Jahre bei Domino’s Pizza (DPZ ) und half dabei, das Unternehmen zu einem Börsengang zu führen. Zuvor leitete er Valassis Communications, das ebenfalls an die Börse ging.

Das Unternehmen wurde jedoch im September 2017 zum Insolvenzschutz nach Kapitel 11 gezwungen, als die Zinszahlungen für Schulden aus dem Leveraged Buyout von 2005 anfingen, eine Maut zu fordern. Der Einzelhändler hatte 4,9 Milliarden US-Dollar an ausstehenden Schulden, deren Service 400 Millionen US-Dollar kostete. Aufgrund seiner Verpflichtungen musste das Geschäft 1,7 Milliarden US-Dollar an Kapital zurückzahlen.

Schließungen speichern

Im Januar 2018 kündigte Toys „R“ Us im Rahmen der Pläne für eine Insolvenzreorganisation die Schließung von 180 Filialen in den USA an, was etwa 20 Prozent der Gesamtzahl entspricht. Bis März 2018 erklärte das Unternehmen, es sei bereit, alle 885 Geschäfte zu verkaufen oder zu schließen, nachdem es keine Einigung mit den Gläubigern zur Restrukturierung seiner Schulden erzielt habe. Die Gläubiger glaubten, sie könnten mehr von ihrem Geld zurückbekommen, indem sie das Unternehmen liquidieren, anstatt einen Weg zu finden, das Geschäft am Laufen zu halten.

Issac Larian, der Milliardärsvorstand des Spielzeugunternehmens MGA Entertainment, bot 675 Millionen US-Dollar für den Kauf von 200 Standorten in den USA und 215 Millionen US-Dollar für 80 Geschäfte in Kanada an. Toys „R“ Us lehnte das Angebot mit der Begründung ab, es sei zu niedrig.12

Das Unternehmen hat seine Geschäfte in den USA am 29. Juni 2018 geschlossen.

Neue Toys „R“ Us Stores öffnen

Nach der Liquidation von Toys „R“ Us übernahmen die Gläubiger die Kontrolle über das geistige Eigentum des Unternehmensund gründeten eine neue Firma, Tru Kids Brands. Das Portfolio umfasste die Markennamen Toys „R“ Us, Babies „R“ Us und Geoffrey. Ehemalige Führungskräfte von Toys „R“ Us wurden eingestellt, um das neue Unternehmen zu leiten.

Toys „R“ Us kehrteim November 2019als stationärer Einzelhändler zurück, nachdem es im Einkaufszentrum Garden State Plaza in New Jersey ein kleineres Geschäft mit einer Fläche von etwa 6.000 Quadratmetern eröffnet hatte. Historisch gesehen hatten die Toys „R“ Us große Kisten mit einer Fläche von etwa 40.000 Quadratmetern besetzt. Tru Kids Brands eröffneten einen zweiten Standort im Einkaufszentrum The Galleria in Houston.

Das neue Toys „R“ Us arbeitet auch mit dem ehemaligen Rivalen Target zusammen. Die Online- und In-Store-Bestellungen des Unternehmens werden von Target ausgeführt.