Berührungslinie
Was ist eine Touchline?
Eine Berührungslinie ist der höchste Preis, den ein Käufer eines bestimmten Wertpapiers zu bieten bereit ist, und der niedrigste Preis, zu dem ein Verkäufer zu einem bestimmten Zeitpunkt des Handelstages bereit ist, anzubieten (oder zu verkaufen). Daher ist die Berührungslinie der Spread, der durch den Geld- und Briefkurs eines Wertpapiers repräsentiert wird. Wie die Geld- und Briefbewegungen bewegt sich auch die Seitenlinie.
Die zentralen Thesen
- Eine Berührungslinie ist der höchste Preis, den ein Käufer eines bestimmten Wertpapiers zu bieten bereit ist, und der niedrigste Preis, zu dem ein Verkäufer bereit ist, anzubieten.
- Das höchste Gebot ist das Seitengebot und das niedrigste Angebot ist das Seitenangebot oder der Brief.
- Die Differenz zwischen Bid und Offer (Touchlines) ist der Spread.
- Der Geldkurs ist das höchste Gebot, das jemand zu diesem bestimmten Zeitpunkt zu veröffentlichen bereit ist, und der Briefkurs ist der niedrigste veröffentlichte Preis, den jemand zu diesem bestimmten Zeitpunkt zu bieten bereit ist.
- Geld- und Briefkurse sind nicht statisch – jemand kann direkt zum Geldkurs verkaufen oder direkt aus dem Angebot kaufen, wodurch die zu diesem Preis gebuchten Aktien entfernt werden.
Eine Touchline verstehen
Eine Touchline gibt zu jedem Zeitpunkt den besten Geld- oder Briefkurs für ein bestimmtes Wertpapier an. Sehr liquide Wertpapiere weisen im Allgemeinen eine enge Geld-Brief-Spanne auf, während illiquide Wertpapiere eine weite Spanne aufweisen. Das Währungspaar EUR/USD beispielsweise gilt als hochliquide und weist daher einen geringen Geld-Brief-Spread auf.
Wenn ein Wertpapier mehrere Käufer hat, die für 5, 5,10 und 5,15 US-Dollar bieten, beträgt der Angebotspreis für die Kontaktlinie 5,15 US-Dollar. Dies ist der höchste Preis, zu dem jemand bereit ist, ein Gebot abzugeben.
Wenn das Wertpapier verschiedene Verkäufer zu 5,20 US-Dollar, 5,30 US-Dollar und 5,35 US-Dollar hat, würde der Verkaufspreis bei 5,20 US-Dollar liegen. Dies ist der niedrigste Preis, zu dem jemand bereit ist, ein Angebot zu veröffentlichen. Die Geld-Brief-Spanne bei diesem Wertpapier beträgt 5,15 USD für das Geld und 5,20 USD für das Briefpapier. Der Spread oder die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs beträgt 0,05 USD.
Bid-Ask-Spread
Eine Berührungslinie stellt den besten Geld- und/oder Briefkurs für einen bestimmten Vermögenswert dar. Dies bezieht sich auf den Geld-Brief-Spread, das ist der Betrag, um den der Briefkurs den Geldkurs für einen Vermögenswert am Markt übersteigt. Die Geld-Brief-Spanne ist im Wesentlichen die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer für einen Vermögenswert zu zahlen bereit ist, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer für den Verkauf zu akzeptieren bereit ist.
Die Geld-Brief-Spanne spiegelt das Angebot und die Nachfrage nach einem bestimmten Vermögenswert wider, wobei die Gebote die Nachfrage und die Briefe das Angebot darstellen. Die Tiefe der Geld- und Briefkurse kann einen erheblichen Einfluss auf die Geld-Brief-Spanne haben, so dass sie sich erheblich ausweitet, wenn eines das andere überwiegt oder beide nicht robust sind.
Market Maker und Händler nutzen den Bid-Ask-Spread und die Tiefe der Gebote und fragen nach der Spread-Differenz. Dies ist eine der Hauptmethoden, mit denen Händler und Market Maker Gewinne erzielen. Zum Beispiel kann ein Market Maker bei 5,10 $ bieten und auch bei 5,15 $ bieten. Wenn jemand an den Market Maker verkauft, hat der Market Maker für 5,10 USD gekauft. Wenn jemand beim Market Maker für 5,15 USD kauft, hat der Market Maker 0,05 USD für jede gehandelte Aktie verdient.
Die Höhe der Geld-Brief-Spanne von einem Vermögenswert zum anderen unterscheidet sich hauptsächlich aufgrund der unterschiedlichen Liquidität jedes Vermögenswerts. Bestimmte Märkte sind liquider als andere. Einige weniger liquide Vermögenswerte können Spreads von bis zu 1 % oder mehr des Geldkurses aufweisen.
Beispiel einer Touchline in einer aktiven Aktie
Das folgende Bild ist ein Screenshot der Geld- und Briefkurse von Twitter Inc. ( TWTR ) zu einer bestimmten Tageszeit.
Der Geldkurs ist das höchste Gebot, das jemand zu diesem bestimmten Zeitpunkt zu veröffentlichen bereit ist, und der Briefkurs ist der niedrigste veröffentlichte Preis, den jemand zu diesem bestimmten Zeitpunkt zu bieten bereit ist.
Die Geld- und Briefkurse sind nicht statisch. Jemand kann direkt zum Angebot verkaufen oder direkt aus dem Angebot kaufen, wodurch die zu diesem Preis gebuchten Aktien entfernt werden.
In diesem Beispiel werden 1.000 (10 x 100 Aktien oder 10 x Round Lot ) Aktien zu 40,12 $ geboten. Würde jemand 1.000 Aktien zum Geldkurs verkaufen, würde der Geldkurs nicht mehr 40,12 Dollar betragen, sondern das nächsthöhere Gebot. Bei einer liquiden Aktie liegt das nächste Geld- oder Angebot normalerweise 1 Cent unter dem aktuellen Geld oder 1 Cent über dem aktuellen Angebot. In diesem Fall würde das nächste Gebot unter normalen Umständen 40,11 USD betragen.
Für dieses Bild beträgt die Gebotslinie 40,12 $ und die Angebotslinie 40,13 $.