Tokio Preisindex (TOPIX)
Was ist der Tokyo Price Index (TOPIX)?
Der Tokyo Price Index – allgemein als TOPIX bezeichnet – ist eine Metrik für die Aktienkurse an der Tokyo Stock Exchange (TSE). TOPIX ist ein kapitalisierungsgewichteter Index , der alle Unternehmen im „ersten Abschnitt“ der TSE auflistet, einem Abschnitt, der alle großen Unternehmen an der Börse in einer Gruppe zusammenfasst. Im zweiten Abschnitt der TSE werden alle kleineren verbleibenden Unternehmen zusammengefasst.
Die zentralen Thesen
- Der Tokyo Price Index, bekannt als TOPIX, ist ein japanischer Aktienindex, der von der Tokyo Stock Exchange (TSE) berechnet und veröffentlicht wird.
- TOPIX verfolgt inländische Unternehmen im ersten Abschnitt der Börse, der Japans größte Unternehmen nach Marktkapitalisierung darstellt.
- Ein weiterer japanischer Aktienindex ist der Nikkei, ein preisgewichteter Index, der sich aus den 225 besten Blue-Chip-Unternehmen zusammensetzt, die an der TSE gehandelt werden.
- Während Anleger einen Index nicht direkt kaufen können, gibt es mehrere Exchange Traded Funds (ETFs) – wie den TOPIX Core 30 ETF , mit denen Anleger in einen Wertpapierkorb investieren können, der die Wertentwicklung des TOPIX nachbildet.
Den Tokio-Preisindex verstehen (TOPIX)
Der Tokyo Stock Exchange (TSE) ist der größte Aktientausch in Japan und ist verantwortlich für die Berechnung und den TOPIX veröffentlichen. Im Vergleich zum Nikkei oder dem japanischen Nikkei 225 Stock Average wird der TOPIX als angemessenere Darstellung aller japanischen Aktienmärkte angesehen, da er eine gerechtere Darstellung von Preisänderungen widerspiegelt und die größten an der TSE handelnden Unternehmen umfasst. Im Vergleich dazu ist der Nikkei nach Preis gewichtet und setzt sich nur aus den 225 an der TSE gelisteten Top- Blue-Chip Unternehmen zusammen.
Die Sektorindizes von TOPIX
TOPIX zeigt die aktuelle Marktkapitalisierung von Unternehmen unter der Annahme, dass die Marktkapitalisierung zum Basisdatum (4. Januar 1968) 100 Punkte beträgt. Die Kennzahl dient zur Ermittlung des Gesamttrends an der Börse und dient als Benchmark für Anleger.
Die Sektorindizes von TOPIX setzen sich aus Indizes zusammen, die durch Aufteilung der Bestandteile von TOPIX in 33 Kategorien erstellt wurden. Diese Kategorien werden gemäß den vom Securities Identification Code Committee festgelegten Industriesektoren festgelegt. Sie umfassen, ohne darauf beschränkt zu sein, Bauwesen, Textilien und Bekleidung, Nichteisenmetalle, Maschinen, Strom und Gas, Land- und Lufttransport, Einzelhandel, Banken, Wertpapiere und Warentermingeschäfte, Immobilien, Versicherungen, Land- und Forstwirtschaft, Pharmazeutika, und Eisen und Stahl.
TOPIX hat einige Unterindizes, die auch von der TSE veröffentlicht werden. Dazu gehören unter anderem die TOPIX New Index Series, größenbasierte TOPIX-Subindizes, TOPIX-Sektorindizes, die Tokyo Stock Exchange Composite Index Series, der Tokyo Stock Exchange Dividend Focus 100 Index und die Tokyo Stock Exchange REIT Property Sector Index Series und der Tokyo Stock Exchange Mothers Index.
TOPIX als Streubesitzindex
In einer Reihe von drei Phasen wechselte TOPIX von einem System, bei dem Unternehmen anhand der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien gewichtet wurden, zu einem System, bei dem Unternehmen anhand der Gesamtzahl der für den Handel verfügbaren Aktien gewichtet wurden. Dies ist als Streubesitz bekannt. Der Übergang von TOPIX begann 2005 und wurde im Sommer 2006 abgeschlossen.
Obwohl dieser Übergang im Wesentlichen eine technische Angelegenheit ist, hat er erhebliche Auswirkungen auf das tatsächliche Gewicht der im Index aufgeführten Unternehmen. Dies liegt daran, eine große Mehrheit der Unternehmen in Japan auch erhebliche haben Bestände an Aktien in ihren Geschäftspartnern anspruchsvolle und starke Allianzen zu halten und diese Aktien nicht mehr im Index des Unternehmens Gewichtsberechnung einbezogen.
Die japanische Praxis, dass Geschäftspartner enge Beziehungen zueinander haben und manchmal Beteiligungen aneinander übernehmen, wird als Keiretsu bezeichnet, was wörtlich übersetzt „kopfloser Mähdrescher“ bedeutet.
Besondere Überlegungen
Einer von mehreren TOPIX-Indizes ist der TOPIX Core 30-Index. Der kapitalisierungsgewichtete Index bildet die Wertentwicklung von 30 Aktien im TOPIX-Index ab, die eine hohe Marktkapitalisierung aufweisen und am liquidesten sind. Der Index begann am 1. April 1998 mit einem Basiswert von 1.000. Die Liste der Unternehmen im TOPIX Core 30 enthält einige der bekanntesten Namen Japans wie Honda Motor, Canon, Mitsubishi Corp., Sony und Toyota Motor.
Anleger können einen Index nicht direkt kaufen. Es gibt jedoch Exchange Traded Funds (ETFs), mit denen Anleger in einen Wertpapierkorb investieren können, der die Wertentwicklung des TOPIX nachbildet. Die Nomura Asset Management Company betreibt den TOPIX Core 30 Exchange Traded Fund (ETF). Das Anlageziel des Fonds besteht darin, ein Portfolio aufzubauen, das in seiner Zusammensetzung dem TOPIX Core 30 ähnelt und eine entsprechende Preis- und Renditeperformance bietet.