Tokio-Preisindex (TOPIX)
Was ist der Tokio-Preisindex (TOPIX)?
Der Tokyo Price Index – allgemein als TOPIX bezeichnet – ist eine Kennzahl für Aktienkurse an der Tokyo Stock Exchange (TSE). TOPIX ist ein kapitalisierungsgewichteter Index , der alle Unternehmen im „ersten Abschnitt“ der TSE auflistet, einem Abschnitt, der alle großen Unternehmen an der Börse in einer Gruppe organisiert. Der zweite Abschnitt der TSE bündelt alle kleineren verbleibenden Unternehmen.
Die zentralen Thesen
- Der Tokyo Price Index, bekannt als TOPIX, ist ein japanischer Börsenindex, der von der Tokyo Stock Exchange (TSE) berechnet und veröffentlicht wird.
- TOPIX verfolgt inländische Unternehmen im ersten Abschnitt der Börse, der Japans größte Unternehmen nach Marktkapitalisierung repräsentiert.
- Ein weiterer japanischer Aktienindex ist der Nikkei, ein preisgewichteter Index, der aus den 225 führenden Blue-Chip-Unternehmen besteht, die an der TSE gehandelt werden.
- Während Anleger einen Index nicht direkt kaufen können, gibt es mehrere Exchange Traded Funds (ETFs) – wie den TOPIX Core 30 ETF –, die es Anlegern ermöglichen, in einen Wertpapierkorb zu investieren, der die Wertentwicklung des TOPIX abbildet.
Den Tokio-Preisindex (TOPIX) verstehen
Der Tokyo Stock Exchange (TSE) ist der größte Aktientausch in Japan und ist verantwortlich für die Berechnung und den TOPIX veröffentlichen. Verglichen mit dem Nikkei oder dem japanischen Nikkei 225 Stock Average wird der TOPIX als eine angemessenere Darstellung aller japanischen Aktienmärkte angesehen, da er eine gerechtere Darstellung von Preisänderungen widerspiegelt und die größten an der TSE gehandelten Unternehmen umfasst. Im Vergleich dazu ist der Nikkei nach Preis gewichtet und setzt sich nur aus den 225 führenden Blue-Chip Unternehmen zusammen, die an der TSE notiert sind.
Die Branchenindizes von TOPIX
TOPIX zeigt die aktuelle Marktkapitalisierung von Unternehmen unter der Annahme, dass die Marktkapitalisierung zum Basisdatum (4. Januar 1968) 100 Punkte beträgt. Die Kennzahl dient zur Ermittlung des Gesamttrends an der Börse und dient als Benchmark für Anleger.
Die Sektorindizes von TOPIX bestehen aus Indizes, die durch Einteilung der Bestandteile von TOPIX in 33 Kategorien erstellt wurden. Diese Kategorien werden nach den vom Ausschuss für Wertpapieridentifikationscodes festgelegten Industriezweigen bestimmt. Dazu gehören unter anderem Baugewerbe, Textilien und Bekleidung, Nichteisenmetalle, Maschinen, Strom und Gas, Land- und Luftverkehr, Einzelhandel, Banken, Wertpapier- und Warentermingeschäfte, Immobilien, Versicherungen, Land- und Forstwirtschaft, Pharmazie, und Eisen und Stahl.
TOPIX hat einige Subindizes, die auch von der TSE veröffentlicht werden. Dazu gehören unter anderem die TOPIX New Index Series, größenbasierte TOPIX-Subindizes, TOPIX-Sektorindizes, die Tokyo Stock Exchange Composite Index Series, der Tokyo Stock Exchange Dividend Focus 100 Index, die Tokyo Stock Exchange REIT Property Sector Index Series und der Tokyo Stock Exchange Mothers Index.
TOPIX als Streubesitzindex
In einer Reihe von drei Phasen hat TOPIX von einem System zur Gewichtung von Unternehmen auf der Grundlage einer kollektiven Gesamtzahl ausstehender Aktien zu einem System zur Gewichtung von Unternehmen auf Grundlage der Gesamtzahl der für den Handel verfügbaren Aktien gewechselt. Dies wird als Streubesitz bezeichnet. Der Übergang von TOPIX begann 2005 und wurde im Sommer 2006 abgeschlossen.
Obwohl dieser Übergang im Wesentlichen eine technische Angelegenheit ist, hat er erhebliche Auswirkungen auf das tatsächliche Gewicht der im Index aufgeführten Unternehmen. Dies liegt daran, eine große Mehrheit der Unternehmen in Japan auch erhebliche haben Bestände an Aktien in ihren Geschäftspartnern anspruchsvolle und starke Allianzen zu halten und diese Aktien nicht mehr im Index des Unternehmens Gewichtsberechnung einbezogen.
Die japanische Praxis, dass Geschäftspartner enge Beziehungen zueinander haben und manchmal Kapitalbeteiligungen aneinander übernehmen, wird keiretsu genannt, was wörtlich übersetzt „kopfloser Mähdrescher“ bedeutet.
Besondere Überlegungen
Einer von mehreren TOPIX-Indizes ist der TOPIX Core 30 Index. Der kapitalisierungsgewichtete Index bildet die Wertentwicklung von 30 Aktien im TOPIX-Index ab, die eine hohe Marktkapitalisierung aufweisen und am liquidesten sind. Der Index startete am 1. April 1998 mit einem Basiswert von 1.000. Die Liste der Unternehmen im TOPIX Core 30 umfasst einige der bekanntesten Namen Japans wie Honda Motor, Canon, Mitsubishi Corp., Sony und Toyota Motor.
Anleger können einen Index nicht direkt kaufen. Es gibt jedoch Exchange Traded Funds (ETFs), die es Anlegern ermöglichen, in einen Wertpapierkorb zu investieren, der die Wertentwicklung des TOPIX abbildet. Die Nomura Asset Management Company betreibt den TOPIX Core 30 Exchange Traded Fund (ETF). Das Anlageziel des Fonds besteht darin, ein Portfolio aufzubauen, das in seiner Zusammensetzung dem TOPIX Core 30 ähnelt und eine entsprechende Kurs- und Renditeentwicklung bietet.