Ein Top-Down-Ansatz für Investitionen
Die meisten Anleger haben Schwierigkeiten mit der Kunst der Aktienauswahl. Sollten sie ihre Entscheidungen ausschließlich auf das stützen, was das Unternehmen tut und wie gut es es tut? Oder sollten sie sich mehr auf größere makroökonomische Trends wie die Stärke der Wirtschaft konzentrieren, um zu bestimmen, welche Aktien gekauft werden sollen? Es gibt keine richtige oder falsche Antwort. Anleger sollten jedoch Systeme entwickeln, die ihnen helfen, ihre Anlageziele zu erreichen.
Die zweite erwähnte Option wird als Top-Down-Investitionsansatz für den Markt bezeichnet. Diese Methode ermöglicht es Anlegern, den Markt vom großen Ganzen bis hin zu einzelnen Aktien zu analysieren. Dies unterscheidet sich vom Bottom-up-Ansatz, der mit den Fundamentaldaten einzelner Aktien beginnt und sich schließlich auf die Weltwirtschaft ausdehnt.
Oben beginnen: Der Global-View
Da der Top-Down-Ansatz oben beginnt, besteht der erste Schritt darin, die Gesundheit der Weltwirtschaft zu bestimmen. Dies geschieht, indem nicht nur die entwickelten Länder, sondern auch die Schwellenländer analysiert werden. Eine schnelle Möglichkeit, die Gesundheit einer Volkswirtschaft zu bestimmen, besteht darin, sich das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) in den letzten Jahren und die zukünftigen Schätzungen anzusehen. Häufig weisen die Schwellenländer im Vergleich zu ihren reifen Pendants die besten Wachstumszahlen auf.
Da wir in einer Zeit leben, in der Krieg und geopolitische Spannungen zunehmen, müssen wir uns leider bewusst sein, was derzeit jede Region der Welt betrifft. Einige Regionen und Länder auf der ganzen Welt werden sofort vom Radar verschwinden und aufgrund der finanziellen Instabilität, die für Investitionen verheerend sein könnte, nicht mehr in die weitere Analyse einbezogen.
Analysieren Sie die Trends
Nachdem festgestellt wurde, welche Regionen ein hohes Risiko-Risiko-Verhältnis aufweisen, besteht der nächste Schritt darin, Diagramme und technische Analysen zu verwenden. Durch einen Blick auf einen langfristigen Chart des Aktienindexes der einzelnen Länder können wir feststellen, ob sich der entsprechende Aktienmarkt in einem Aufwärtstrend befindet und eine Analyse wert ist, oder sich in einem Abwärtstrend befindet, der kein geeigneter Ort wäre, um unser Geld zu investieren diesmal. Diese ersten beiden Schritte können Ihnen helfen, die Länder zu entdecken, die Ihren Wünschen und Bedürfnissen nach Diversifizierung entsprechen.
Blick auf die Wirtschaft
Der dritte Schritt ist eine eingehendere Analyse der US-Wirtschaft und des Zustands des Aktienmarktes. Indem wir die Wirtschaftszahlen wie Zinssätze, Inflation und Beschäftigung untersuchen, können wir die aktuelle Marktstärke bestimmen und eine bessere Vorstellung davon haben, was die Zukunft bringt. Oft gibt es eine Divergenz zwischen der Geschichte der wirtschaftlichen Zahlen erzählen und dem Trend der Aktienmarktindizes.
Der letzte Schritt der Makroanalyse besteht darin, die wichtigsten US-Aktienindizes wie den S&P 500 und den Nasdaq zu analysieren. Sowohl die fundamentale als auch die technische Analyse können als Barometer verwendet werden, um die Gesundheit der Indizes zu bestimmen. Die Fundamentaldaten des Marktes können durch solche Verhältnisse wie Kurs-Gewinn, Kurs-Umsatz- und Dividendenrenditen bestimmt werden. Der Vergleich der Zahlen mit früheren Werten kann helfen, festzustellen, ob das Marktniveau historisch überkauft oder überverkauft ist. Die technische Analyse hilft festzustellen, wo sich der Markt im Verhältnis zum langfristigen Zyklus befindet. Verwenden Sie Diagramme, die die letzten Jahrzehnte zeigen, und verschieben Sie den Zeithorizont zu einer Tagesansicht. Zum Beispiel helfen uns Indikatoren wie der gleitende 50-Tage- und der 200-Tage- Durchschnitt, den aktuellen Markttrend zu ermitteln und festzustellen, ob es für Anleger angemessen ist, stark in Aktien zu investieren.
Bisher hat unser Prozess einen Makroansatz für den Markt verfolgt und uns bei der Festlegung unserer Vermögensallokation geholfen. Wenn wir nach den ersten Schritten feststellen, dass die Ergebnisse bullish sind, besteht eine gute Chance, dass ein Großteil der investitionswürdigen Vermögenswerte aus dem Aktienmarkt stammt. Wenn andererseits die Aussichten düster sind, wird die Allokation ihren Fokus von Aktien auf konservativere Anlagen wie festverzinsliche Wertpapiere und Geldmärkte verlagern.
Mikroanalyse: Ist diese Investition das Richtige für Sie?
Die Entscheidung über die Asset Allocation ist nur die halbe Miete. Der nächste integrale Schritt wird Anlegern helfen, zu bestimmen, auf welche Sektoren sie sich bei der Suche nach bestimmten Anlagen wie Aktien und Exchange Traded Funds (ETFs) konzentrieren sollten. Die Analyse der Vor- und Nachteile bestimmter Sektoren (z. B. Gesundheitswesen, Technologie und Bergbau) wird die Suche noch weiter eingrenzen. Der Prozess der Analyse der Sektoren umfasst Taktiken, die im vorherigen Ansatz verwendet wurden, wie beispielsweise die Fundamentalanalyse und die technische Analyse.
Zusätzlich zu den genannten Instrumenten müssen Anleger die langfristigen Aussichten der einzelnen Sektoren berücksichtigen. Beispielsweise könnte das Auftreten einer alternden Babyboomer Generation im nächsten Jahrzehnt als wichtiger Katalysator für Sektoren wie das Gesundheitswesen und die Freizeit dienen. Umgekehrt ist die steigende Energienachfrage in Verbindung mit höheren Preisen ein weiteres langfristiges Thema, das den alternativen Energien sowie dem Öl- und Gassektor zugute kommen könnte. Nachdem die gesamte Informationsmenge verarbeitet ist, sollten einige Branchen an die Spitze aufsteigen und Investoren die besten Chancen bieten.
Das Aufkommen von ETFs und sektorspezifischen Investmentfonds hat dazu geführt, dass der Top-Down-Ansatz in bestimmten Situationen auf dieser Ebene endet. Wenn ein Anleger entscheidet, dass der Biotech-Sektor im Portfolio vertreten sein muss, hat er die Möglichkeit, einen ETF oder Investmentfonds zu kaufen , der aus einem Korb von Biotech-Aktien besteht. Anstatt zum nächsten Schritt des Prozesses überzugehen und das Risiko einer einzelnen Aktie zu übernehmen, kann der Anleger stattdessen in den gesamten Sektor investieren.
Wenn ein Anleger jedoch der Meinung ist, dass das zusätzliche Risiko der Auswahl und des Kaufs einer einzelnen Aktie die zusätzliche Belohnung wert ist, gibt es einen zusätzlichen Schritt im Prozess. Diese letzte Phase des Top-Down-Ansatzes kann oft die intensivste sein, da einzelne Bestände aus verschiedenen Perspektiven analysiert werden.
Die Fundamentalanalyse umfasst eine Vielzahl von Messungen wie das Verhältnis von Preis / Gewinn zu Wachstum, die Eigenkapitalrendite und die Dividendenrendite, um nur einige zu nennen. Ein wichtiger Aspekt der Einzelaktienanalyse wird das Wachstumspotenzial des Unternehmens in den nächsten Jahren sein. Im Idealfall möchten Anleger eine Aktie mit hohem Wachstumspotenzial besitzen, da dies eher zu einem hohen Aktienkurs führt.
Die technische Analyse konzentriert sich auf die langfristigen Wochen-Charts sowie auf die Tages-Charts für einen Einstiegspreis. An diesem Punkt werden die einzelnen Aktien ausgewählt und der Kaufprozess beginnt.
Die Vorteile des Top-Down-Ansatzes
Befürworter des Top-Down-Ansatzes argumentieren, dass das System Anlegern helfen kann, in jeder Art von Marktumfeld eine ideale Vermögensallokation für ein Portfolio zu bestimmen. Oft deckt ein Top-Down-Ansatz eine Situation auf, die für große Anlagen in Aktien möglicherweise nicht geeignet ist. Die Fähigkeit, Anleger während einer Baisse davon abzuhalten, zu viel in Aktien zu investieren, ist der größte Vorteil des Systems. Wenn sich ein Markt in einem Abwärtstrend befindet, sinkt die Wahrscheinlichkeit, gewinnbringende Anlagen auszuwählen, selbst wenn die Aktie alle erforderlichen Bedingungen erfüllt. Bei Verwendung des Bottom-up-Systems bestimmt ein Anleger, welche Aktien er kaufen soll, bevor er die Marktlage berücksichtigt. Dieser Ansatz kann dazu führen, dass Anleger zu sehr in Aktien investieren, und das Portfolio wird wahrscheinlich darunter leiden.
Zu den weiteren Vorteilen des Top-Down-Ansatzes gehört die Diversifikation nicht nur in die Top-Branchen, sondern auch in die führenden Auslandsmärkte. Dies führt zu einem Portfolio, das innerhalb der wichtigsten investitionswürdigen Sektoren und Regionen diversifiziert ist. Diese Art des Investierens wird in einigen kleinen Kreisen als „Conversification“ bezeichnet, eine Mischung aus Konzentration und Diversifikation.
Die Nachteile von Top-Down-Investitionen
Bisher mag der Top-Down-Ansatz narrensicher klingen; Anleger müssen jedoch einige andere Faktoren berücksichtigen. In erster Linie besteht die Möglichkeit, dass Ihre Recherche falsch ist und Sie eine Gelegenheit verpassen. Wenn beispielsweise der Top-Down-Ansatz darauf hindeutet, dass der Markt in naher Zukunft weiter sinken wird, kann dies zu einem geringeren Aktienengagement führen. Wenn Ihre Analyse jedoch falsch ist und sich der Markt erholt, ist das Portfolio dem Markt unterbelichtet und verpasst die Rallyegewinne.
Dann gibt es das Problem, in einen Bullenmarkt unterinvestiert zu sein, was sich langfristig als kostspielig erweisen kann. Ein weiterer Nachteil des Systems tritt auf, wenn Sektoren aus der Analyse entfernt werden. Daher werden nicht alle Aktien des Sektors als mögliche Investitionen berücksichtigt. Häufig wird ein Branchenführer aufgrund dieses Prozesses übersehen und wird nie ins Portfolio aufgenommen. Schließlich könnten Anleger Schnäppchenaktien verpassen, wenn sich der Markt nahe Tiefstständen befindet.
Die Quintessenz
Letztendlich müssen Anleger bedenken, dass es keinen einheitlichen Anlageansatz gibt und jeder Ansatz seine eigenen Vor- und Nachteile hat. Einer der Schlüssel, um ein erfolgreicher langfristiger Investor zu werden, besteht darin, ein System zu finden, das am besten zu Ihren Zielen und Zielen passt.