Top REITs für April 2021
Wohnungsbaubeginn, Verkauf neuer Häuser, Verkauf bestehender Häuser. Die Wirtschaftsdaten aus dem Wohnungssektor haben enorme Auswirkungen auf das Verbrauchervertrauen und die allgemeine Entwicklung der Wirtschaft. Der Immobilienmarkt wurde historisch als eine sehr sichere Investition angesehen – eine, die anscheinend immer höher stieg. Dann schlug die Finanzkrise von 2008 ein. Diese Rezession warf ein neues Licht auf den Markt, seine Akteure und das Innenleben des Marktes. Der Immobilienmarkt ist weitaus komplizierter als bisher angenommen und hat seinen übergroßen Einfluss auf den wirtschaftlichen Wohlstand der Verbraucher deutlich gemacht.
Viele Unternehmen verlassen sich auf Investmentbanken, um sie bei ihren Immobilienprojekten zu unterstützen – sei es, um Geld zu sammeln oder um die Stärken und Fallstricke potenzieller Deals zu analysieren. Diese Institutionen spielen eine Schlüsselrolle in der Immobilienbranche und sind in der Regel große Global Player, die einen großen Teil der Immobiliengeschäfte abwickeln. Dieser Artikel befasst sich mit den Grundlagen der Immobilien-Investmentbanking-Branche sowie den fünf wichtigsten Banken, die in diesem Sektor tätig sind.
Die zentralen Thesen
- Immobilieninvestmentbanken verbinden diejenigen, die Kapital für Immobiliengeschäfte suchen, mit denen, die es bereitstellen.
- Banken analysieren das Risiko, den Standort und den Gesamtumfang von Projekten, Arten von Vermögenswerten und das Cashflow-Potenzial sowie das Underwriting und unterstützen den Immobilienverkauf.
- Die fünf größten Immobilieninvestmentbanken im ersten Quartal 2009 waren die Credit Suisse, die CITIC Group, HSBC, JP Morgan Chase und Morgan Stanley.
- Die Branche wird von diesen Unternehmen aufgrund der Menge an Zeichnungsgeschäften und Kapitalimmobilien-Investment-Trusts dominiert, die REITs weiterhin investieren.
Was ist Immobilieninvestmentbanking?
Als Spezialmarkt erfordert der Immobiliensektor gründliche Kenntnisse und ein Verständnis der lokalen Grundlagen sowie der Funktionsweise verschiedener Fahrzeuge, mit denen in Immobilien investiert wird. Beispielsweisesprechen Real Estate Investment Trusts (REITs) Investoren aufgrund ihrer Struktur an. Sie müssen mindestens 90% ihres Einkommens als Dividende ausschütten. Während Anleger diese hohen Auszahlungen genießen, benötigen REITs häufig Kapital – sie sind stark auf die Emission von Schuldtiteln und Aktien angewiesen. Aus diesem Grund wenden sich REITs an Investmentbanken.
Investment Banking ist ein Teil der Finanzdienstleistungsbranche, der Kapital für Unternehmen, Regierungen und andere Unternehmen schafft und findet. Im weiteren Sinne verbinden Immobilieninvestmentbanken diejenigen, die Kapital für Immobiliengeschäfte suchen, mit denen, die es bereitstellen.
Immobilieninvestmentbanken sind für eine Vielzahl unterschiedlicher Aufgaben verantwortlich, einschließlich der Analyse von Faktoren wie Risiko, Standort und Gesamtumfang von Projekten – von Neubauten bis hin zu Akquisitionen – Arten von Vermögenswerten und dem Potenzial für den Cashflow aus Immobilieninvestitionen. Sie zeichnen auch Verträge ab, helfen beim Verkauf von Immobilien und beteiligen sich sogar an Joint Ventures, Fusionen und Übernahmen. Beim Immobilieninvestmentbanking müssen Banken ihren Kunden auch Beratungsdienste anbieten, die Budgetierung oder Marktanalyse umfassen können.
Die Top-Investmentbanken in Immobilien
Die fünf weltweit führenden Investmentbanken im Immobiliensektor nach Gebühren und Marktanteilen für das erste Quartal 2019 waren:
- Credit Suisse
- CITIC Group (ehemals China International Trust Investment Corporation)
- HSBC
- JPMorgan Chase
- Morgan Stanley
Die Gebühren und Anteile im Immobiliensektor gingen im ersten Quartal 2019 gegenüber dem gleichen Zeitraum des Jahres 2018 zurück. Die Gesamtgebühren und Anteile im ersten Quartal 2019 beliefen sich auf 1,392 Mio. USD gegenüber 1,596 Mio. USD im ersten Quartal 2008 – das sind 13% weniger. Keiner der Top 5 eroberte mehr als 10% des Marktanteils.
Die Branche wird von diesen großen Banken aufgrund der Menge an Zeichnungsgeschäften, die REITs benötigen, sowie der Menge an Kapital dominiert, die erforderlich ist, damit REITs weiterhin investieren können. Einige der weltweit größten Private-Equity Unternehmen sind auch in der Branche stark vertreten.
Diese Firmen waren branchenführend, da Immobilieninvestment-Trusts viel Underwriting und Kapital benötigten.
Das Fazit
Der revolvierende Kapitalbedarf der Immobilienbranche, insbesondere der REITs, macht sie zu einem reifen Gebiet für Investmentbanken (die nur allzu gerne Gebühren erheben, die durch das Zeichnen der Deals entstehen). Das Management der mit Immobilieninvestitionen verbundenen Risiken – Risiken, die während der letzten Immobilienkrise deutlich wurden – hat für Investmentbanken, die enorme Kapitalbindungen an den Sektor eingehen müssen, höchste Priorität.