Top-Wirtschaftsfaktoren, die den US-Dollar abwerten

Währungsabwertung bezieht sich im Zusammenhang mit dem US-Dollar auf den Wertverlust des Dollars gegenüber einer anderen Währung. Wenn beispielsweise ein US-Dollar in einen kanadischen Dollar getauscht werden kann, werden die Währungen als Parität bezeichnet. Wenn sich der Wechselkurs bewegt und nun ein US-Dollar gegen 0,85 kanadische Dollar getauscht werden kann, hat der US-Dollar gegenüber seinem kanadischen Gegenstück an Wert verloren und ist daher gegenüber diesem abgewertet.

Eine Vielzahl von wirtschaftlichen Faktoren kann zu einer Abwertung des US-Dollars beitragen. Dazu gehören Geldpolitik, steigende Preise oder Inflation, Devisennachfrage, Wirtschaftswachstum und Exportpreise.

Geldpolitik

In den Vereinigten Staaten führt die Federal Reserve (die Zentralbank des Landes, normalerweise nur Fed genannt) eine Geldpolitik durch, um die Zinssätze entweder zu erhöhen oder zu senken. Wenn die Fed beispielsweise die Zinsen senkt oder quantitative Lockerungsmaßnahmen wie den Kauf von Anleihen durchführt, spricht man von einer „lockerung“. Lockerung tritt ein, wenn Zentralbanken die Zinssätze senken und Anleger ermutigen, sich Geld zu leihen. Diese geliehenen Dollars werden schließlich von Verbrauchern und Unternehmen ausgegeben und stimulieren die US-Wirtschaft.

Allerdings schwächt die Umsetzung einer sogenannten „leichten“ Geldpolitik den Dollar, was zu einer Abwertung führen kann. Da der US-Dollar eine Fiat Währung ist, das heißt, er wird nicht durch einen materiellen Rohstoff (Gold oder Silber) gedeckt, kann er aus dem Nichts erschaffen werden. Wenn mehr Geld geschaffen wird, tritt das Gesetz von Angebot und Nachfrage in Kraft und macht das vorhandene Geld weniger wertvoll.

Außerdem suchen Anleger oft nach den Anlagen mit der höchsten Rendite, d. h. den höchsten Zinssätzen. Wenn die Fed die Zinsen Renditen fallen. Bei niedrigeren Zinsen in den USA überweisen Anleger ihr Geld aus den USA und in andere Länder mit höheren Zinssätzen. Die Folge ist eine Abschwächung des Dollars gegenüber den Währungen der höherverzinslichen Länder.

Inflation

Inflation ist das Tempo steigender Preise in einer Volkswirtschaft. Es besteht eine umgekehrte Beziehung zwischen der US-Inflationsrate gegenüber den Handelspartnern der USA und der Währungsabwertung oder -aufwertung. Relativ gesehen wertet eine höhere Inflation die Währung ab, da Inflation bedeutet, dass die Kosten für Waren und Dienstleistungen steigen. Diese Waren kosten dann für andere Nationen mehr. Steigende Preise können die Nachfrage verringern. Umgekehrt werden importierte Waren für Verbraucher im Land mit höherer Inflation attraktiver.

Nachfrage nach Währung

Wenn die Währung eines Landes gefragt ist, bleibt die Währung stark. Eine Währung bleibt unter anderem gefragt, wenn das Land Produkte exportiert, die andere Länder kaufen möchten, und die Zahlung in seiner eigenen Währung verlangt. Die USA exportieren zwar nicht mehr als sie importieren, haben aber einen anderen Weg gefunden, um eine künstlich hohe globale Nachfrage nach US-Dollar zu erzeugen.

Der US-Dollar ist eine sogenannte Reservewährung. Reservewährungen werden von Nationen auf der ganzen Welt verwendet, um gewünschte Rohstoffe wie Öl und Gold zu kaufen. Wenn Verkäufer dieser Waren Zahlungen in der Reservewährung verlangen, wird eine künstliche Nachfrage nach dieser Währung geschaffen, die sie stärker hält, als sie es sonst hätte sein können.

In den Vereinigten Staaten wird befürchtet, dass Chinas wachsendes Interesse an der Erlangung des Reservewährungsstatus für den Yuan  die Nachfrage nach dem US-Dollar verringern wird. Ähnliche Bedenken ranken sich um die Vorstellung, dass ölproduzierende Nationen keine Zahlungen in US-Dollar mehr verlangen werden. Jede Verringerung der künstlichen Nachfrage nach US-Dollar dürfte den Dollar abwerten.

Verlangsamung des Wachstums

Starke Volkswirtschaften haben in der Regel starke Währungen. Schwache Volkswirtschaften neigen dazu, schwache Währungen zu haben. Sinkendes Wachstum und sinkende Unternehmensgewinne können dazu führen, dass Anleger ihr Geld woanders hinnehmen. Ein geringeres Anlegerinteresse an einem bestimmten Land kann dessen Währung schwächen. Als Währung Spekulanten sehen oder die Schwächung antizipieren, können sie gegenüber der Währung wetten, so dass es weiter zu schwächen.

Sinkende Exportpreise

Wenn die Preise für ein wichtiges Exportprodukt fallen, kann die Währung an Wert verlieren. Zum Beispiel schwächelt der kanadische Dollar (bekannt als Loonie), wenndie Ölpreise fallen, weil Öl ein wichtiges Exportprodukt für Kanada ist.

Was ist mit Handelsbilanzen?

Nationen sind wie Menschen. Einige von ihnen geben mehr aus als sie verdienen. Das ist, wie jeder gute Investor weiß, eine schlechte Idee, weil es Schulden produziert. In den Vereinigten Staaten importiert das Land mehr als es exportiert, und das seit Jahrzehnten.

Eine der Möglichkeiten, wie die Vereinigten Staaten ihre verschwenderischen Wege finanzieren, ist die Ausgabe von Schulden. China und Japan, zwei Länder, die eine beträchtliche Menge an Waren in die Vereinigten Staaten exportieren, tragen dazu bei, die US- Defizitausgaben zu finanzieren , indem sie ihnen massive Geldbeträge verleihen. Im Gegenzug für die Darlehen geben die Vereinigten Staaten Kreditgeber ihr Geld zurück wollen. Wenn Kreditgeber glauben, dass der Schuldenstand nicht tragbar ist, glauben Theoretiker, dass der Dollar schwächer wird. Da jedoch eine gute Nachfrage nach Staatsanleihen besteht, geben die USA in der Regel neue Anleihen aus, um die fälligen ausländischen Anleihen zurückzuzahlen. Die Handelsbilanzen werden auch durch Exportpreise, Inflation und andere Variablen beeinflusst. Die Handelsbilanz ändert sich aufgrund anderer wirtschaftlicher Faktoren, verursacht diese jedoch nicht.

Eine komplexe Gleichung

Eine Reihe weiterer Faktoren, die zur Abwertung des Dollars beitragen können, sind politische Instabilität (entweder in einem bestimmten Land oder manchmal in seinen Nachbarn), Anlegerverhalten ( Risikoaversion ) und sich abschwächende makroökonomische Fundamentaldaten. Zwischen all diesen Faktoren besteht ein komplexer Zusammenhang, daher kann es schwierig sein, einen einzelnen Faktor einzeln zu nennen, der die Währungsabwertung vorantreibt.

Beispielsweise wird die Zentralbankpolitik als wesentlicher Treiber der Währungsabwertung angesehen. Wenn die US-Notenbank Fed Niedrigzinsen und einzigartige quantitative Lockerungsprogramme einführt, ist eine deutliche Abwertung des Dollars zu erwarten. Sollten jedoch andere Nationen noch bedeutendere Lockerungsmaßnahmen ergreifen oder Investoren erwarten, dass die US-Lockerungsmaßnahmen eingestellt werden und die Bemühungen der ausländischen Zentralbanken verstärkt werden, könnte die Stärke des Dollars tatsächlich steigen.

Dementsprechend müssen die verschiedenen Faktoren, die eine Währungsabwertung bewirken können, im Verhältnis zu allen anderen Faktoren berücksichtigt werden. Diese Herausforderungen stellen für Anleger, die an den Schweizer Frankens im Jahr 2015 plötzlich zusammenbrach, als die Zentralbank dieses Landes überraschend versuchte, die Währung zu schwächen.

Abschreibung: Gut oder schlecht?

Die Frage, ob eine Währungsabwertung gut oder schlecht ist, hängt weitgehend von der Perspektive ab. Wenn Sie der CEO eines Unternehmens sind, das seine Produkte exportiert, ist eine Währungsabwertung gut für Sie. Wenn die Währung Ihres Landes im Verhältnis zur Währung auf Ihrem Exportmarkt schwach ist, steigt die Nachfrage nach Ihren Produkten, da der Preis für sie für die Verbraucher in Ihrem Zielmarkt gefallen ist.

Auf der anderen Seite, wenn Ihr Unternehmen Rohstoffe importiert, um Ihre Endprodukte herzustellen, ist eine Währungsabwertung eine schlechte Nachricht. Eine schwächere Währung bedeutet, dass die Beschaffung der Rohstoffe mehr kostet, was Sie dazu zwingt, entweder die Preise Ihrer Fertigprodukte zu erhöhen (was möglicherweise zu einer geringeren Nachfrage nach ihnen führt) oder Ihre Gewinnspannen zu senken.

Eine ähnliche Dynamik herrscht bei den Verbrauchern. Ein schwacher Dollar macht es teurer, diesen europäischen Urlaub zu nehmen oder dieses neue importierte Auto zu kaufen. Es kann auch zu Arbeitslosigkeit führen, wenn das Geschäft Ihres Arbeitgebers leidet, weil die steigenden Kosten für importierte Rohstoffe dem Geschäft schaden und Entlassungen erzwingen. Auf der anderen Seite, wenn das Geschäft Ihres Arbeitgebers aufgrund der steigenden Nachfrage ausländischer Käufer steigt, kann dies höhere Löhne und eine bessere Arbeitsplatzsicherheit bedeuten.

Die Quintessenz

Eine Vielzahl von Faktoren beeinflusst den Währungswert. Ob der US-Dollar gegenüber einer anderen Währung abwertet, hängt von der Geldpolitik beider Nationen, den Handelsbilanzen, den Inflationsraten, dem Anlegervertrauen, der politischen Stabilität und dem Status der Reservewährung ab. Ökonomen, Marktbeobachter, Politiker und Wirtschaftsführer beobachten sorgfältig die sich ständig ändernde Mischung wirtschaftlicher Faktoren, um festzustellen, wie der Dollar reagiert.