7 Juni 2021 22:57

Meistgehandelte Leveraged ETFs für das dritte Quartal 2021

Exchange Traded Funds ( ETFs ) bieten Anlegern eine einfache Möglichkeit, ein einzelnes Wertpapier zu besitzen, dessen Wertentwicklung auf einem viel größeren Wertpapierkorb basiert. Typischerweise ist der Korb so aufgebaut, dass er die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index wie des S&P 500 abbildet. Ebenso bieten gehebelte ETFs Anlegern ein einziges Anlagevehikel, das einen breiten Wertpapierkorb darstellt. Diese gehebelten ETFs sind jedoch viel komplexere Instrumente als traditionelle ETFs und neigen dazu, ihre Bestände stark auf Schuldtitel und Finanzderivate wie Swaps zu konzentrieren, um die Renditen des verfolgten Index zu steigern. Viele dieser ETFs wurden im vergangenen Jahr von Anlegern bevorzugt, um die Volatilität an den Märkten aufgrund der COVID-19-Pandemie und der damit verbundenen Störungen in der globalen und US-Wirtschaft auszunutzen.

Die zentralen Thesen

  • Die gehebelten ETFs mit dem höchsten 3-Monats-Durchschnitts-Tagesvolumen sind SQQQ, UVXY und TQQQ.
  • Diese ETFs bieten ein inverses gehebeltes Engagement im Nasdaq 100, ein gehebeltes Engagement im S&P 500 VIX Short-Term Futures Index bzw. ein gehebeltes Engagement im Nasdaq 100.
  • Die am häufigsten gehandelten gehebelten ETFs bieten ein Long-Engagement in Bezug auf Volatilität sowie ein Long- und Short-Engagement in einem wichtigen Marktindex inmitten der COVID-19-Pandemie.

Leveraged ETFs bieten Anlegern oft die Möglichkeit, das 2- oder 3-fache der täglichen Performance ihres Index zu erzielen. Einige bieten jedoch 0,5x, 1,5x oder sogar eine inverse Hebelwirkung, wie z. B. -2x und -3x die Leistung. Daher eignen sich gehebelte ETFs nur für erfahrene Anleger mit einer hohen Risikotoleranz. Sie werden am häufigsten als kurzfristige Handelsinstrumente verwendet, wobei die meisten Anleger ihre Positionen innerhalb von nur einem Tag oder wenigen Tagen verlassen.


Leveraged ETFs können riskantere Anlagen sein als nicht Leveraged ETFs, da sie auf tägliche Bewegungen der zugrunde liegenden Wertpapiere reagieren und Verluste bei nachteiligen Kursbewegungen verstärkt werden können. Darüber hinaus sind gehebelte ETFs so konzipiert, dass sie ihren Multiplikator bei eintägigen Renditen erzielen, aber Sie sollten nicht erwarten, dass dies bei längerfristigen Renditen der Fall ist. Zum Beispiel kann ein 2x-ETF an einem Tag, an dem seine Benchmark um 1 % steigt, 2 % rentieren, aber Sie sollten nicht erwarten, dass er in einem Jahr 20 % zurückbringt, wenn seine Benchmark um 10 % steigt. Weitere Informationen finden Sie in dieser SEC-Warnung.

Es gibt 85 verschiedene gehebelte ETFs, die in den USA gehandelt werden, ausgenommen Fonds mit einem verwalteten Vermögen von weniger als 50 Millionen US-Dollar  (AUM). Hohe Handelsvolumina sind das Schlüsselmaß, anhand dessen viele Anleger entscheiden, welche gehebelten ETFs das größte Interesse geweckt haben. Diese hoch gehandelten ETFs bieten wahrscheinlich die meiste Liquidität und können daher leichter ein- und ausgehandelt werden.


Inverse ETFs können riskantere Anlagen sein als nicht inverse ETFs, da sie nur darauf ausgelegt sind, das Gegenteil der Eintagesrenditen ihrer Benchmark zu erzielen. Sie sollten nicht erwarten, dass dies bei längerfristigen Renditen der Fall ist. Zum Beispiel kann ein inverser ETF an einem Tag, an dem seine Benchmark um -1 % fällt, 1 % rentieren, aber Sie sollten nicht erwarten, dass er in einem Jahr 10 % zurückbringt, wenn seine Benchmark um -10 % fällt. Weitere Informationen finden Sie in dieser SEC-Warnung.

Für diese Fonds gibt es keine Benchmark und jeder zielt darauf ab, sein Anlageziel täglich zu erreichen. Die drei nachstehenden Fonds werden daher nicht nach 1-Jahres-Gesamtrendite geordnet. Stattdessen werden sie nach Handelsvolumen geordnet, einem Maß für die Liquidität. Aber als Referenz lieferte der S&P 500 im vergangenen Jahr (Stand 14. Mai 2021) eine Gesamtrendite von 48,7 %. Der am meisten gehandelte gehebelte ETF, basierend auf dem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 3 Monaten, ist der ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ ). Im Folgenden untersuchen wir die Top 3 der meistgehandelten Leveraged ETFs. Alle untenstehenden Zahlen beziehen sich auf den 17. Mai 2021.

ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ)

  • 3-Monats-Durchschnitts-Tagesvolumen: 99.716.736
  • Leistung über 1 Jahr: -78,4%
  • Kostenquote: 0,95%
  • Jährliche Dividendenrendite: N/A
  • Verwaltetes Vermögen: 1,9 Milliarden US-Dollar
  • Auflegungsdatum: 9. Februar 2010
  • Emittent: ProShares

SQQQ bietet dreimal täglich ein Short-Engagement im technologielastigen Nasdaq-100-Index, einem wichtigenMarktindex,der 100 der größten nichtfinanziellen Unternehmen, die an der Nasdaq-Börse notiert sind, basierend auf der Marktkapitalisierung, umfasst. Der ETF bietet bärischen Anlegern die Möglichkeit, spekulativ darauf zu wetten, dass der Index an einem bestimmten Tag fällt. Wenn der Index des Fonds an einem einzigen Tag um 1 % fällt, wird eine Rendite von 3 % erwartet. Er wird täglich zurückgesetzt, was bedeutet, dass das Halten des Fonds über einen Zeitraum von mehr als einem Tag zu einer Aufzinsung der Renditen und Ergebnisse führt, die erheblich von der Zielrendite abweichen können. SQQQ verwendet verschiedene Index-Swaps auf den Nasdaq 100, um sein Ziel eines 3-fachen täglichen Short-Leverage zu erreichen.4 Das hohe Handelsvolumen des Fonds deutet auf großes Interesse von Anlegern hin, die angesichts der erhöhten Volatilität im vergangenen Jahr Leerverkäufe in einem wichtigen Index anstreben.

ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY)

  • 3-Monats-Durchschnitts-Tagesvolumen: 93.248.376
  • Leistung über 1 Jahr: -89,6%
  • Kostenquote: 1,65%
  • Jährliche Dividendenrendite: N/A
  • Verwaltetes Vermögen: 979,1 Millionen US-Dollar
  • Auflegungsdatum: 3. Oktober 2011
  • Emittent: ProShares

UVXY bietet ein 1,5-faches tägliches Engagement im S&P 500 VIX Short-Term Futures Index, einem Index zur Messung der Wertentwicklung monatlicher Cboe Volatility Index ( VIX )-Futures-Kontrakte mit einem gewichteten Durchschnitt von einem Monat bis zum Verfall. Der VIX wird allgemein als „Angstmaß“ oder „Angstindex“ bezeichnet und stieg Anfang letzten Jahres zu Beginn der Pandemie an und ist seitdem auf einem erhöhten Niveau geblieben. UVXY bietet Anlegern die Möglichkeit, von erwarteten Volatilitätssteigerungen zu profitieren, indem es das 1,5-fache der täglichen Performance seines Index bietet. Wenn der Index des Fonds an einem einzigen Tag um 1 % steigt, wird der Fonds voraussichtlich um 1,5 % steigen. Der Fonds verwendet Futures und Swaps, um seine angestrebte Zielrendite zu erreichen. Es ist für kurzfristige Strategien von erfahrenen Anlegern gedacht und sollte nicht als Teil eines Buy-and-Hold Portfolios verwendet werden.

ProShares UltraPro QQQ (TQQQ)

  • 3-Monats-Durchschnitts-Tagesvolumen: 40.951.080
  • Leistung über 1 Jahr: 167,9 %
  • Kostenquote: 0,95%
  • Jährliche Dividendenrendite: N/A
  • Verwaltetes Vermögen: 11,1 Milliarden US-Dollar
  • Auflegungsdatum: 9. Februar 2010
  • Emittent: ProShares

TQQQ bietet 3x tägliches Long-Engagement im Nasdaq-100-Index. Der ETF bietet bullischen Anlegern die Möglichkeit, bei Aufwärtsbewegungen des Index an einem bestimmten Tag erhebliche Gewinne zu erzielen. Wenn der Nasdaq 100 im Laufe eines einzigen Tages um 1 % steigt, wird der Fonds voraussichtlich um 3 % steigen. Aufgrund der täglichen Rücksetzungsfunktion führt ein Halten des Fonds länger als einen einzigen Tag zu einer Aufzinsung der Renditen und Ergebnisse, die wahrscheinlich erheblich von der Zielrendite abweichen. TQQQ ist ein Tool für anspruchsvolle Anleger und nicht für Anleger mit geringer Risikotoleranz oder als Teil einer Buy-and-Hold-Anlagestrategie gedacht. Der Fonds hält Aktien von Unternehmen, die den Nasdaq 100 umfassen, und nutzt verschiedene Index-Swaps, um ein gehebeltes Engagement im Index zu ermöglichen.8

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