Morgen als nächstes (Tom Next)
Was ist morgen als nächstes (Tom Next)?
Tomorrow next (tom next) ist eine kurzfristige Devisentransaktion (Forex), bei der eine Währung gleichzeitig über zwei separate Werktage gekauft und verkauft wird: morgen (an einem Werktag) und am folgenden Tag (zwei Werktage ab heute).
Der Sinn einer Tom-Next-Transaktion besteht darin, Händlern und Anlegern zu ermöglichen, ihre Position zu halten, aber nicht gezwungen zu sein, physische Lieferungen anzunehmen. Tom-Next-Transaktionen sind auch auf den Märkten für Rohstoffderivate wichtig, diese Terminologie wird jedoch nicht oft verwendet.
Die zentralen Thesen
- Tomorrow Next bezieht sich auf das Rollover einer Position an den Devisenmärkten, um die Lieferung zu verschieben.
- Somit kann ein Händler seine Position auf den nächsten und nächsten (dh zwei Tage später) Geschäftstag übertragen, um zu vermeiden, dass die Währung gleichzeitig geliefert und gehalten wird.
- Eine Tom-Next-Transaktion kann über den Forex- oder STIR-Desk eines Brokers ausgeführt werden.
Grundlagen von morgen als nächstes
Bei den meisten Devisengeschäften erfolgt die Lieferung zwei Tage nach dem Transaktionsdatum (T+2). Tom-Next-Trades entstehen, weil die meisten Devisenhändler nicht die Absicht haben, die Währung anzunehmen, sodass ihre Positionen täglich „übertragen“ werden müssen. Diese gleichzeitige Transaktion ist ein FX-Swap, und je nachdem, welche Währung die Person hält, wird ihr entweder eine Gebühr berechnet oder eine Prämie verdient. Diejenigen Händler und Anleger, die hochverzinsliche Währungen halten, werden sie aufgrund der Zinsdifferenz zu einem günstigeren Zinssatz (minimal) übertragen. Diese Differenz wird als Carry-Kosten bezeichnet.
Wenn die beiden Währungen identische Zinssätze haben, werden sie zum gleichen Zinssatz getauscht.
Die eigentlichen Transaktionen von tom-next-Geschäften werden von Händlern im Interbankenmarkt abgewickelt. Abhängig von ihrer Transaktionsrichtung wird der Händler die Währung, die er umsetzt, entweder „kaufen und verkaufen“ oder „verkaufen und kaufen“. Eine tom-next-Transaktion wird in der Regel vom Forward Trading Desk oder dem STIR -Team (Short-Term Interest Rate) abgewickelt.
Entscheidet sich ein Händler, seine Position nicht zu verlängern, ist er gezwungen, die physische Lieferung dieser Währung anzunehmen. Und weil dies selten der Fall ist, ist eine Tom-Next-Transaktion im Wesentlichen die Erweiterung der Position eines Händlers.
Das Prinzip des Rollover einer Position ist im Rohstoffhandel vielleicht noch wichtiger, da ein Händler, wenn dies nicht erfolgt, verpflichtet wäre, die Lieferung der zugrunde liegenden Ware nach Ablauf zu übernehmen.
Beispiel für Tom-Next
Angenommen, ein Trader ist beim EUR/USD-Paar long, das an seinem Verfallsdatum bei 1,53 USD (1 Euro kauft 1,53 US-Dollar) gehandelt wird. Der Händler gibt eine Tom-Next-Anweisung aus, das Paar weiter zu halten. Angenommen, die Swap-Zinssätze für das Paar liegen im Bereich von 0,010 bis 0,015.
Am Ende des Handelstages, nach dem Kauf und Verkauf von Aktien, wird dem Händler ein Zinssatz von 0,010 angeboten. Der neue Preis der Position des Händlers beträgt am nächsten Tag 1,52 USD.