13 Juni 2021 20:07

Morgen als nächstes – Tom als nächstes

Was ist morgen als nächstes – Tom als nächstes?

Tomorrow next (tom next) ist eine kurzfristige Devisentransaktion, bei der eine Währung gleichzeitig über zwei separate Geschäftstage gekauft und verkauft wird, ansonsten morgen (ein Geschäftstag) und am folgenden Tag (zwei Geschäftstage ab heute) bekannt als das Spot-Datum.

Der Punkt der Transaktion ist, dass Händler und Investoren ihre Position behaupten und nicht gezwungen sind, physische Lieferungen anzunehmen.

Grundlagen von morgen weiter – Tom weiter

In den meisten Devisengeschäften erfolgt die Lieferung zwei Tage nach dem Transaktionsdatum. Tom-Next-Trades entstehen, weil die meisten Devisenhändler nicht die Absicht haben, die Währung zu übernehmen. Daher müssen ihre Positionen täglich verlängert werden. Diese gleichzeitige Transaktion ist ein FX-Swap und hängt davon ab, welche Währung die Person hält werden sie entweder belastet oder verdienen eine Prämie. Händler und Anleger, die hochrentierliche Währungen halten, werden diese aufgrund der Zinsdifferenz zu einem günstigeren (minimalen) Kurs verlängern. Dieses Differential wird als Carry-Kosten bezeichnet.

Wenn die beiden Währungen identische Zinssätze haben, werden sie zum gleichen Zinssatz getauscht.

Die eigentliche Transaktion von Tom-Next-Trades wird von Banken auf dem Interbankenmarkt durchgeführt. Abhängig von ihrer Transaktionsrichtung „kauft und verkauft“ der Händler oder „verkauft und kauft“ die Währung, über die er rollt. Eine Tom-Next-Transaktion wird in der Regel vom Forwards Trading Desk oder dem STIR-Team (Short-Term Interest Rate) abgewickelt.

Wenn ein Händler seine Position nicht überschreitet, muss er diese Währung physisch ausliefern. Und weil dies selten der Fall ist, ist eine Tom-Next-Transaktion im Wesentlichen die Erweiterung einer Händlerposition.

Das Prinzip des Rollover einer Position ist im Rohstoffhandel noch wichtiger, da ein Händler die Lieferung der zugrunde liegenden Ware erhalten würde, wenn dies nicht erfolgt.

Die zentralen Thesen

  • Tomorrow-Next bezieht sich auf die Verlagerung einer Position auf den Devisenmärkten, um die Lieferung zu verschieben. Auf diese Weise kann ein Händler seine Position auf den nächsten und den nächsten (dh zwei Tage später) Werktag übertragen, um zu vermeiden, dass die Lieferung angenommen und gleichzeitig an der Währung festgehalten wird.
  • Eine Tom-Next-Transaktion wird in der Regel vom Forwards Trading Desk oder dem STIR-Team (Short-Term Interest Rate) abgewickelt.

Beispiel für Tom-Next

Angenommen, ein Händler hat eine lange Laufzeit für das EUR / USD-Paar, das am Ablaufdatum bei 1,53 USD (1 Euro kauft 1,53 US-Dollar) gehandelt wird. Der Händler gibt eine Tom-Next-Anweisung aus, um das Paar weiter zu halten. Angenommen, die Swap-Zinssätze für das Paar liegen im Bereich von 0,010 bis 0,015. Am Ende des Handelstages wird dem Händler nach dem Kauf und Verkauf von Aktien ein Zinssatz von 0,010 angeboten. Der neue Preis für die Position des Händlers beträgt am folgenden Tag 1,52 USD.