Tokyo Stock Exchange (TSE)
Was ist die Tokyo Stock Exchange (TSE)?
Die Tokyo Stock Exchange (TSE) ist die größte Börse in Japan und hat ihren Hauptsitz in der Hauptstadt Tokio. Die Tokyo Stock Exchange wurde am 15. Mai 1878 gegründet. Bis Juni 2020 hatte die Börse über 3.700 börsennotierte Unternehmen mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von mehr als 5,6 Billionen US-Dollar. Die TSE wird von der Japan Exchange Group betrieben und ist die Heimat von die größten und bekanntesten japanischen Giganten mit globaler Präsenz – darunter Toyota, Honda und Mitsubishi.1
Darüber hinaus bietet die TSE spezifische Handelsinformationen, Echtzeit- und historische Indexnotierungen, Marktstatistiken sowie Informationen über und von Spezialisten. Insbesondere sollte das Akronym TSE für die Tokyo Stock Exchange nicht mit der kanadischen Toronto Stock Exchange verwechselt werden, die unter dem Akronym TSX bekannt ist.
Die zentralen Thesen
- Die Tokyo Stock Exchange (TSE) ist die größte Börse in Japan und notiert über 3.700 Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 5,6 Billionen US-Dollar (Stand Juni 2020).
- Von 1991 bis 2001 schrumpfte die TSE dramatisch, als die japanische Wirtschaft schrumpfte, nachdem die Aktien- und Immobilienblasen des Landes geplatzt waren.
- Die TSE listet die größten Unternehmen in Japan auf, darunter Toyota, Softbank, Keyence Corporation, Chugai Pharmaceutical und Sony Corporation.
- Die TSE besteht aus fünf Abschnitten; Die ersten beiden Abschnitte werden als „Hauptmarkt“ bezeichnet und umfassen Large-Cap- und Medium-Cap-Unternehmen.
- Zwei Abschnitte sind Startup-Unternehmen vorbehalten, und der letzte Abschnitt der TSE ist nur für professionelle Anleger bestimmt.
Die Tokioter Börse (TSE) verstehen
Auf dem Höhepunkt der Nikkei 225-Index mit 38.916 ein Rekordhoch. In der Folge schrumpfte die kombinierte Marktkapitalisierung der TSE in den nächsten zwei Jahrzehnten dramatisch, da die japanische Wirtschaft mit einem rezessiven Umfeld zu kämpfen hatte und der Nikkei an Wert verlor.
Ab Juni 2020 sind die Vorstandsmitglieder der Tokioter Börse Präsident und CEO Kiyota Akira sowie die Vorstandsmitglieder Kohda Main, Yokoyama Ryusuke und Miyahara Koichiro.
Die fünf nach Marktkapitalisierung größten Aktien, die zum 30. Juni 2020 an der Tokioter Börse notiert waren, waren (in Millionen japanischer Yen):
- Toyota Motor Corporation (¥ 220,6).
- SoftBank Group Corp. (113,9 Yen).
- Keyence Corporation (109,5 Yen).
- Chugai Pharmaceutical Co., Ltd. (96,8 Yen).
- Sony Corporation (93,1 Yen).
Als die Tokyo Stock Exchange (TSE) 1878 eröffnet wurde, waren einige ihrer ersten Kunden ehemalige Samurai, die einen Markt für den Handel mit Anleihen benötigten, die ihnen von der Regierung ausgegeben worden waren.
Andere wichtige internationale Börsen
Neben der Tokyo Stock Exchange gehören zu den weltweit wichtigsten Handelsbörsen die New York Stock Exchange (NYSE), die Nasdaq und die London Stock Exchange (LSE). Jede Börse hat spezifische Kotierungsanforderungen, die Eigentümer erfüllen müssen, bevor sie ihre Wertpapiere zum Handel anbieten.
In derRegel umfassen diese Anforderungen regelmäßig Finanzberichte, wie geprüften Ertragsberichte und Mindestkapitalanforderungen. Zum Beispiel hat die NYSE eine wichtige Kotierungspflicht, die vorsieht, dass ein Unternehmen mindestens 1,1 Millionen öffentlich gehandelte Aktien mit einem Aktienkurs von mindestens 4 USD pro Aktie haben muss. Das Unternehmen muss in den letzten drei Geschäftsjahren ein Gesamtergebnis vor Steuern von 10 Mio. USD erzielen, in den letzten beiden Geschäftsjahren jeweils mindestens 2 Mio. USD. Nasdaq verlangt von den Listenern, dass sie das Gesamtergebnis vor Steuern in den letzten dreiGeschäftsjahrenerzielen Geschäftsjahre von mindestens $ 11 Millionen und ein Mindestangebotspreis von $ 4.
Kritik an der Tokyo Stock Exchange (TSE)
Einige Marktteilnehmer haben sich darüber beschwert, dass die TSE im Laufe der Jahre im Vergleich zu anderen globalen Börsen zu groß und kompliziert geworden ist. Die TSE besteht aus fünf Abschnitten. Der erste Abschnitt listet Japans größte Unternehmen auf und der zweite Abschnitt listet mittelständische Unternehmen auf. Zusammen werden diese beiden Abschnitte als „Hauptmärkte“ bezeichnet.
Dann gibt es zwei Abschnitte, die Startups gewidmet sind. Diese Abschnitte werden als „Mütter“ (Markt für wachstumsstarke und aufstrebende Aktien) und als Jasdaq (weiter unterteilt in Standard- und Wachstumsunterabschnitte) bezeichnet. Der letzte Abschnitt ist der Tokyo Pro Market, der nur für professionelle Anleger bestimmt ist.
Um die Angelegenheit zu verkomplizieren, hat jeder dieser TSE-Abschnitte seine eigenen Auflistungsanforderungen. Ab dem 15. Juli 2020 umfasste der erste Abschnitt allein 2.171 Unternehmen, fast doppelt so viel wie 1990. Ein Plan zur Reform des TSE sieht vor, die Kriterien für die Trennung der Abschnitte zu vereinfachen und die Anzahl der Abschnitte auf drei zu reduzieren – Prime, Standard und Wachstum. Eine weitere mögliche Änderung besteht darin, die Marktkapitalisierungsanforderungen zu erhöhen, um die Anzahl der in der obersten Ebene aufgeführten Unternehmen zu verringern.