TIPPS verbreiten

Was ist TIPPS verbreitet?

Der TIPS-Spread ist die Differenz der Renditen zwischen US-Staatsanleihen und inflationsgeschützten Wertpapieren (TIPS) und ein nützliches Maß für die Erwartung des Marktes hinsichtlich der künftigen Inflation des Verbraucherpreisindex (VPI).

Grundlegendes zur Verbreitung von TIPPS

Der TIPS-Spread vergleicht die Rendite der TIPS und die Rendite regulärer US-Treasury Wertpapiere mit denselben Fälligkeitsterminen. Der Unterschied zwischen beiden besteht darin, dass sich die TIPS-Zahlungen an die Inflation anpassen, während dies bei Zahlungen des US-Finanzministeriums nicht der Fall ist. Normale US-Schatztitel berücksichtigen die Inflation zunächst nicht, daher muss die Rendite die Anleger zusätzlich zum Zinssatz für die künftige Inflation entschädigen. Der Kapital oder Nennwert von TIPS-Wertpapieren variiert, da er an die Änderung des Verbraucherpreisindex (VPI) gebunden ist, was bedeutet, dass auch die Kuponraten variieren.

Diese Variabilität des Kapitals ist entscheidend, da sie mit der Metrik CPI verknüpft ist, die das Inflationsniveau in der Wirtschaft misst. Da die Inflation bereits einkalkuliert wird, entspricht der Ertrag für TIPS Wertpapiere an den Realzins. Dies bedeutet, dass die Differenz zwischen dieser Rendite und der nominalen US-Anleiherendite oder dem TIPS-Spread die Marktprognose für die Inflation widerspiegelt. Da TIPS-Wertpapiere die prognostizierte Inflation berücksichtigen und von der US-Regierung unterstützt werden, gelten sie als risikoarme Anlagen.

Es ist wichtig anzumerken, dass der TIPS-Spread nur eine Prognose der Erwartungen des Anlegers hinsichtlich der Futures-Inflation ist. Die Realität ist, dass es unmöglich ist zu wissen, wie sich die tatsächliche zukünftige Inflation herausstellen wird. Der TIPS-Spread hat das Inflationsniveau häufig unterschätzt. Trotzdem wird der TIPS-Spread als verlässliche Methode zur Vorhersage des ungefähren Inflationsniveaus angesehen.

Relevanz der TIPPS-Verbreitung

Der TIPS-Spread ist ein Hinweis auf die Inflationsaussichten des Marktes. Daher ist der TIPS-Spread einflussreich, wenn es um die Erwartungen der Anleger an die Marktwirtschaft geht. Wenn der TIPS-Spread groß ist, bedeutet dies, dass die Anleger einen deutlichen Anstieg der Inflation erwarten. Wenn der TIPS-Spread eng ist, spiegelt dies die Erwartungen der Anleger wider, dass die Inflation stagnieren wird.

Wenn beispielsweise ein US-Treasury-Wertpapier mit einer Laufzeit von zehn Jahren eine Rendite von 5% und ein TIPS-Wertpapier mit demselben Fälligkeitsdatum eine Rendite von 3% aufweist, entspricht die Renditedifferenz von 2% dem TIPS-Spread. Dies bedeutet, dass die Inflation in den nächsten zehn Jahren voraussichtlich um 2% pro Jahr steigen wird. Im Allgemeinen versucht die Federal Reserve, die Inflationserwartungen bei rund 2% zu halten, da die zu hohen oder zu niedrigen Inflationsraten es schwierig machen, ein nachhaltiges reales Wirtschaftswachstum zu erzielen.