TIPPS Spread

Was ist TIPPS-Spread?

Der TIPS-Spread ist die Renditedifferenz zwischen US-Staatsanleihen und inflationsgeschützten Treasury-Wertpapieren (TIPS) und ist ein nützliches Maß für die Markterwartung der zukünftigen Verbraucherpreisindex Inflation (VPI).

TIPPS-Spread verstehen

Der TIPS-Spread vergleicht die Rendite des TIPS und die Rendite regulärer US-Staatsanleihen mit gleichen Laufzeiten. Der Unterschied zwischen den beiden besteht darin, dass die TIPS-Zahlungen an die Inflation angepasst werden, während die Zahlungen der US-Staatsanleihen dies nicht tun. Normale US-Schatztitel berücksichtigen die Inflation zunächst nicht, daher muss die Rendite die Anleger zusätzlich zum Zinssatz für die künftige Inflation entschädigen. Auftraggeber oder der Nennwert, der TIPS Wertpapiere variieren, wie es zu der Veränderung des Verbraucherpreisindex (CPI) gebunden ist, was bedeutet, dass die Gutscheinraten werden auch variieren.

Diese Variabilität des Kapitals ist von entscheidender Bedeutung, da sie mit der Kennzahl VPI verknüpft ist, die das Inflationsniveau in der Wirtschaft misst. Da die Inflation bereits einkalkuliert wird, entspricht der Ertrag für TIPS Wertpapiere an den Realzins. Dies bedeutet, dass die Differenz zwischen dieser Rendite und der nominalen US-Anleihenrendite bzw. dem TIPS-Spread die Marktprognose für die Inflation widerspiegelt. Da TIPS-Wertpapiere die prognostizierte Inflation berücksichtigen und von der US-Regierung unterstützt werden, gelten sie als risikoarme Anlagen.

Es ist wichtig zu beachten, dass der TIPS-Spread nur eine Projektion der Erwartungen der Anleger hinsichtlich der Futures-Inflation ist. Die Realität ist, dass es unmöglich ist, vorherzusagen, wie die tatsächliche zukünftige Inflation aussehen wird. Der TIPS-Spread hat das Inflationsniveau oft unterschätzt. Trotzdem gilt der TIPS-Spread als zuverlässiger Weg, um ungefähre Inflationsraten vorherzusagen.

Relevanz des TIPS-Spreads

Der TIPS-Spread ist ein Hinweis auf die Inflationsaussichten des Marktes. Daher ist der TIPS-Spread einflussreich, wenn es um die Erwartungen der Anleger über die Marktwirtschaft geht. Wenn der TIPS-Spread groß ist, bedeutet dies, dass Anleger mit einem deutlichen Anstieg der Inflation rechnen. Auch wenn der TIPS-Spread eng ist, spiegelt dies die Erwartungen der Anleger wider, dass die Inflation stagnieren wird.

Wenn beispielsweise ein US-Staatsanleihe mit einer Laufzeit von zehn Jahren eine Rendite von 5 % und ein TIPS-Wertpapier mit demselben Fälligkeitsdatum eine Rendite von 3 % aufweist, entspricht die Renditedifferenz von 2 % dem TIPS-Spread. Dies bedeutet, dass die Inflation in den nächsten zehn Jahren voraussichtlich um 2 % pro Jahr steigen wird. Generell versucht die Federal Reserve, die Inflationserwartungen bei rund 2 % zu verankern, da zu hohe oder zu niedrige Inflationsraten ein nachhaltiges reales Wirtschaftswachstum erschweren.