Tipps zur Beurteilung der Risikotoleranz eines Kunden

Eine der wichtigsten Überlegungen bei der Kundengelder für eine Investition Finanzberater versucht, den Kunden zu beurteilen, Risikotoleranz. Das Risiko kann auf viele analytische Arten definiert werden. Wenn Sie jedoch Ihre Kunden nach ihrer Antwort fragen, ist dies wahrscheinlich mit dem Risiko verbunden, Geld zu verlieren.

Wie wir während des Markteinbruchs 2008-2009 erfahren haben, hatten viele Anleger ihre Fähigkeit, Abwärtsrisiken zu ertragen, überschätzt, und leider verkauften viele ihre Aktienbestände am oder nahe dem Markttief und erlitten massive realisierte Verluste.

Es ist die Aufgabe des Finanzberaters, eine Anlagestrategie für Kunden zu entwickeln, die ihren Wachstumsbedarf ausbalanciert und ihre wahre Risikobereitschaft berücksichtigt. Im Folgenden finden Sie einige Überlegungen, wie Sie Kunden bei der Beurteilung ihrer Risikotoleranz unterstützen können.

Wie definiert der Kunde das Risiko?

Durch gezielte Gespräche und die Verwendung eines Fragebogens zur Risikoprofilerstellung kann ein Finanzberater die Risikotoleranz der Kunden beurteilen. Es ist besonders nützlich, den Kunden dazu zu bringen, über seine Gefühle bezüglich des Risikos und insbesondere über den Verlust von Geld zu sprechen. Oft Kunden, die näher sind oder in den Ruhestand wird risikoscheuer, fühlen sich vor allem, wenn ihre Alters Ressourcen begrenzt sind. Für manche Menschen wird Risiko einfach als Marktverlust definiert. Bei anderen kann dies zum Verlust eines Arbeitsplatzes, zum Verlust des Einkommens oder zum Verlust des Versicherungsschutzes führen. Wieder andere werden das Risiko in Bezug auf Opportunitätskosten festlegen – das heißt, das Risiko, eine gute Investition zu verpassen.

Zeithorizont und finanzielle Ziele

Je länger ein Kunde warten kann, bevor er sein investiertes Vermögen benötigt, desto riskanter sollte sein Portfolio im Allgemeinen sein. Dies liegt daran, dass Wertpapiere mit höherem Risiko im Durchschnitt mit einer höheren erwarteten Rendite kompensiert werden – und über längere Zeiträume hinweg werden schwierige Perioden häufig geglättet. Außerdem können Kunden ihre Portfolios bei fallenden Märkten weiter erweitern (Mittelwertbildung der Dollarkosten). Wenn der Markt wieder steigt, haben sie Aktien zu besseren Preisen akkumuliert.

In der Regel würde ein Zeithorizont von 10 Jahren oder länger, bis der Kunde sein Geld nutzen muss, bedeuten, dass er ein etwas höheres Risiko eingehen könnte, da er Zeit hätte, sich von den unvermeidlichen Marktkorrekturen zu erholen. Weniger als 10 Jahre würden bedeuten, dass die Portfolioallokation das Risiko etwas zurücknehmen sollte, da der Kunde weniger Zeit hat, sich von einem volatilen Markt zu erholen. Infolgedessen sollten ältere Kunden, die möglicherweise bald in den Ruhestand gehen, häufig stärker auf allgemein weniger riskante Anleihen gewichtet werden, während jüngere Arbeitnehmer viel mehr Aktien zuweisen können.

Berücksichtigung möglicher Notfälle

Es ist wichtig festzustellen, ob der Kunde über ausreichende Liquidität verfügt, damit er während des Zeithorizonts, in den das Geld investiert werden soll, nicht in seine Investitionen investieren muss, um die Lebenshaltungskosten und andere normale laufende Ausgaben zu decken. Wenn es wahrscheinlich ist, dass sie langfristig in die zu investierenden Mittel eintauchen müssen, wäre es ratsam, sie zu ermutigen, weniger zu investieren und einen Teil des Geldes in weniger riskanten Fahrzeugen auf der Seite zu lassen.

In der Regel empfehlen Berater rund 5% des Portfolio-Vermögens, das Bargeld oder Geldmarktfonds zugewiesen ist. Auf diese Weise kann im Notfall leicht darauf zurückgegriffen werden. Bargeld verdient jedoch nur die risikofreie Rendite und daher kann zu viel eine schlechte Sache sein, was zu einem Cash-Drag führt, der die Gesamtrendite im Laufe der Zeit senken kann.

Anlagepräferenzen

Hat der Kunde bestimmte Anlagepräferenzen, die bei der Gestaltung seines Portfolios berücksichtigt werden müssen? Vielleicht haben sie bestimmte Aktien geerbt, die sie nur ungern verkaufen. Dies ist als Begabungseffekt bekannt – es ist objektiv irrational, solche begabten Aktien als besonders zu behandeln, aber die emotionalen Verbindungen sollten nicht ignoriert werden. Stattdessen sollten sie untergebracht werden.

Unabhängig von diesen Kundenpräferenzen sollten sie berücksichtigt werden, wenn Sie Ihren Kunden eine Asset-Allokation vorschlagen, damit ihr Portfolio aufgrund dieser Präferenzen nicht einem oder mehreren Bereichen über- oder untergeordnet wird.

Quellen des Ruhestandseinkommens

Für Kunden, die kurz vor dem Ruhestand stehen, sollten Finanzberater alle Quellen des Ruhestandseinkommens ihres Kunden berücksichtigen, um das angemessene Risikoniveau für ihre Portfolios zu ermitteln. Im Ruhestand besteht das Ziel nicht mehr darin, das Vermögen auf dem Markt zu steigern. Vielmehr geht es darum, Einnahmen aus diesen angesammelten Vermögenswerten zu erzielen.

Wenn ein Kunde beispielsweise eine Rente sowie eine Sozialversicherung hat, können diese als feste Einkommensströme angesehen werden, die es dem Kunden ermöglichen, etwas mehr als sonst Aktien zuzuweisen.

Berücksichtigung der Arbeitssituation des Kunden

Wenn der Kunde beschäftigt ist, wie stabil ist seine Kündigungen und Entlassungen manchmal unerwartet sein können, haben viele Menschen einen guten Überblick über ihre Arbeitsplatzsicherheit. Wenn die Arbeitsplatzsicherheit gering ist, ist eine geringere Risikobewertung erforderlich, da ein Kunde möglicherweise auf Investmentfonds angewiesen ist, um diese zu halten, bis sich eine neue Beschäftigungsmöglichkeit ergibt.

Fragen Sie außerdem nach der Art des Einkommens des Kunden. Ist es ein stabiles Gehalt mit einer Art Bonus? Ist ihr Einkommen variabel und basiert es hauptsächlich auf Provisionen, die schwanken können? Je stabiler es ist, desto mehr Risiko können sie möglicherweise auf dem Markt eingehen.

Abwägen der familiären Situation des Kunden

Ist der Kunde verheiratet? Haben sie noch Kinder, die zu Hause leben? Haben sie ein Kind mit einer Behinderung oder wer braucht sonst ihre Unterstützung? Dies alles wird sich sowohl jetzt als auch in Zukunft auf ihren Cashflow-Bedarf auswirken.

Wenn Kinder auf dem Bild sind, kann die Risikosituation etwas nuanciert werden. Vielleicht ist eine Lebensversicherung notwendig, falls etwas Schreckliches passiert. Durch die College-Planung werden Vermögenswerte auch von anderen Zwecken auf ein 529-Konto umgeleitet.

Reaktion auf den letzten großen Marktrückgang?

Die Finanzkrise von 2008-2009 und der daraus resultierende extreme Rückgang an den Aktienmärkten war der ultimative Test für die Risikotoleranz von Anlegern. Die Nachrichtenmedien schrieben viele Geschichten von Anlegern, die ihre Anlageverluste einfach nicht länger ertragen konnten und die Aktien am oder nahe dem Boden des Marktes ausverkauften. Leider haben viele dieser Anleger massive Verluste verzeichnet und dann den gesamten oder einen Großteil des sich daraus ergebenden Bullenmarkts für Aktien verpasst.

Die Risikotoleranz kann sich im Laufe der Zeit ändern

Wenn Kunden älter werden und sich dem Ruhestand nähern, werden sie sicherlich oft risikoaverser. Darüber hinaus können Lebensereignisse und andere Entwicklungen eine Änderung der Risikotoleranz eines Kunden auslösen.

Ein Beispiel könnte eine unerwartete Entlassung sein, wenn sich ein Kunde dem Ruhestand nähert. Dies ist in der Unternehmenswelt leider nicht ungewöhnlich, und der Verlust einiger Jahre erwarteter Beschäftigung und Altersvorsorge kann sich verheerend auf ihren Ruhestand auswirken. Dies könnte dazu führen, dass sie eher abgeneigt sind, Geld zu verlieren.

Paare mit unterschiedlichen Risikotoleranzen

Nur weil ein Paar glücklich verheiratet ist, bedeutet dies nicht, dass jeder eine identische Risikotoleranz hat. Tatsächlich haben viele Finanzberater Erfahrung mit Paaren, bei denen jeder Ehepartner eine andere Risikotoleranz hat. Der Schlüssel dabei ist, zu verstehen, woher jeder Ehepartner kommt, und ihm zu helfen, seine finanziellen Ziele durch eine Investitionsallokation zu erreichen, die es beiden ermöglicht, nachts zu schlafen.

Das Fazit

Die Bestimmung der Risikotoleranz des Kunden ist ein entscheidender Teil des Puzzles bei der Gestaltung einer angemessenen Asset-Allokation, die es ihm ermöglicht, seine finanziellen Ziele zu erreichen und nachts gut zu schlafen. Risikotoleranz ist ebenso „Kunst“ wie Wissenschaft, und damit ein Finanzberater sie beurteilen kann, muss er seine Kunden wirklich kennen und verstehen lernen.