Times-Revenue-Methode
Was ist die Times-Revenue-Methode?
Die Time-Revenue-Methode ist eine Bewertungsmethode, mit der der maximale Wert eines Unternehmens ermittelt wird. Die Time-Revenue-Methode verwendet ein Vielfaches der aktuellen Einnahmen, um die „Obergrenze“ (oder den Höchstwert) für ein bestimmtes Geschäft zu bestimmen. Je nach Branche und lokalem Geschäfts- und Wirtschaftsumfeld kann das Vielfache das ein- bis zweifache des tatsächlichen Umsatzes betragen. In einigen Branchen kann das Vielfache jedoch kleiner als eins sein.
Die zentralen Thesen
- Die Time-Revenue-Methode (oder das Vielfache des Umsatzes) ist eine Bewertungsmethode, die verwendet wird, um den maximalen Wert eines Unternehmens zu bestimmen.
- Es soll eine Reihe von Werten für ein Unternehmen generieren.
- Diese Methode ist nicht immer ein verlässlicher Indikator für den Wert eines Unternehmens, da Umsatz nicht Gewinn bedeutet und eine Steigerung des Umsatzes nicht immer zu einer Steigerung des Gewinns führt.
Verstehen, wie die Times-Revenue-Methode funktioniert
Kleinunternehmer können den Wert des Unternehmens bestimmen, um die Finanzplanung oder den Verkauf des Unternehmens vorzubereiten. Es kann schwierig sein, den Wert eines Unternehmens zu berechnen, insbesondere wenn der Wert weitgehend durch potenzielle zukünftige Einnahmen bestimmt wird. Mehrere Modelle können verwendet werden, um den Wert oder eine Reihe von Werten zu bestimmen, um Geschäftsentscheidungen zu erleichtern.
Die Time-Revenue-Methode wird verwendet, um einen Wertebereich für ein Unternehmen zu bestimmen. Der Wert basiert auf den tatsächlichen Umsätzen über einen bestimmten Zeitraum (z. B. das vergangene Geschäftsjahr) und ein Multiplikator bietet eine Spanne, die als Ausgangspunkt für Verhandlungen verwendet werden kann. Tatsächlich versucht die Time-Revenue-Methode, ein Unternehmen zu bewerten, indem es seinen Strom von Verkaufs-Cashflows bewertet.
Je nach Betrachtungszeitraum der Erlöse oder der angewandten Methode der Erlösbemessung kann der Wert des Multiplikators variieren. Einige Analysten verwenden die in Proforma-Abschlüssen erfassten Einnahmen oder Verkäufe als tatsächliche Verkäufe oder als Prognosen für zukünftige Verkäufe. Der bei der Unternehmensbewertung verwendete Multiplikator ist branchenabhängig.
Bei der Bewertung von Kleinunternehmen geht es oft darum, den absolut niedrigsten Preis zu ermitteln, den jemand für das Unternehmen zahlen würde, der als “ Untergrenze “ bekannt ist, oft der Liquidationswert des Unternehmensvermögens, und dann eine Obergrenze festzulegen, die jemand zahlen könnte, z Erlöse. Sobald der Boden und die Obergrenze berechnet wurden, kann der Geschäftsinhaber den Wert oder den Betrag bestimmen, den jemand möglicherweise für den Erwerb des Unternehmens zu zahlen bereit ist. Der Wert des Multiplikators, der zur Bewertung des Unternehmenswertes nach der Time-Revenue-Methode verwendet wird, wird durch eine Reihe von Faktoren beeinflusst, darunter das makroökonomische Umfeld, die Branchenbedingungen usw.
Die Time-Revenue-Methode wird auch als „Multiples of Revenue-Methode“ bezeichnet.
Besondere Überlegungen
Die Time-Revenue-Methode ist ideal für jüngere Unternehmen mit nicht existenten oder sehr volatilen Erträgen. Auch Unternehmen, die vor einer schnellen Wachstumsphase stehen, wie Software-as-a-Service-Firmen, werden ihre Bewertungen nach der Time-Revenue-Methode bewerten.
Der verwendete Multiple kann höher sein, wenn das Unternehmen oder die Branche auf Wachstum und Expansion ausgerichtet ist. Da für diese Unternehmen eine hohe Wachstumsphase mit einem hohen Prozentsatz wiederkehrender Umsätze und guten Margen erwartet wird, würden sie im drei- bis vierfachen Umsatzbereich bewertet.
Auf der anderen Seite könnte der verwendete Multiplikator näher an einem der Unternehmen liegen, die langsam wachsen oder kein großes Wachstumspotenzial aufweisen. Ein Unternehmen mit einem geringen Prozentsatz an wiederkehrenden Umsätzen oder einem konstant niedrigen prognostizierten Umsatz, wie z. B. ein Dienstleistungsunternehmen, kann mit dem 0,5-fachen des Umsatzes bewertet werden.
Kritik an der Times-Revenue-Methode
Die Time-Revenue-Methode ist nicht immer ein zuverlässiger Indikator für den Wert eines Unternehmens. Denn Umsatz bedeutet nicht Gewinn. Ebenso führt eine Umsatzsteigerung nicht zwangsläufig zu einer Gewinnsteigerung. Um ein genaueres Bild vom aktuellen realen Wert eines Unternehmens zu erhalten, müssen die Gewinne berücksichtigt werden. Daher wird das Gewinnmultiplikator oder der Gewinnmultiplikator den Vielfachen der Umsatzmethode vorgezogen.