Tilt-Fonds-Definition

Was ist ein Tilt-Fonds?

Ein Tilt-Fonds ist eine Art Investmentfonds oder börsengehandelter Fonds, der einen Kernbestand von Aktien umfasst, die einen Benchmark Index nachahmen, zu dem zusätzliche Wertpapiere hinzugefügt werden, um den Fonds in Richtung einer Outperformance des Marktes zu neigen.

Grundlegendes zu Tilt Funds

Tilt-Fonds werden manchmal auch als erweiterte Indexfonds bezeichnet, da es sich im Wesentlichen um Indexfonds mit mehr Optionen handelt. Diese Fonds werden in der Regel von Großinvestoren verwendet, um die Gesamtanlagerenditen zu verbessern. Tilt-Fonds können mit jedem Index der Welt verglichen werden, aber amerikanische Fondsmanager verwenden in der Regel den Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500) oder einen anderen breit aufgestellten Index als Benchmark, an dem die Wertentwicklung eines Tilt-Fonds gemessen wird die Fähigkeit, mit der allgemeinen Richtung des Gesamtmarktes Schritt zu halten.

Fondsmanager verwenden Tilt-Fonds, um schnellere Renditen aus ihren Anlagen zu erzielen und gleichzeitig ein gewisses Maß an Sicherheit zu wahren, indem sie bei großen Mainstream-Aktien bleiben und nicht zu weit von einem Index abweichen. Während Tilt-Fonds das Potenzial haben, den breiteren Markt zu übertreffen, wird das Risiko, das sie eingehen, um überlegene Renditen zu erzielen, als relativ gering angesehen. Aufgrund ihrer risikoärmeren Anlagestrategie sind Tilt-Fonds in der Vergangenheit bei Pensionsfonds beliebt. Die richtige Mischung oder Neigung von Aktien bietet sowohl Sicherheit als auch Performance durch die Kombination von Elementen aktiver und passiver Indexfondsstile.

Ein typischer Indexfonds kann beispielsweise ausschließlich in Unternehmen investieren, die an der Börse S&P 500 zu finden sind. Ein Fonds, der eine Tilt-Strategie anwendet, könnte die überwiegende Mehrheit des Kapitals in diese 500 Unternehmen investieren, aber es könnte dem Manager auch die Flexibilität geben, auch andere Aktien einzubeziehen. Auf der anderen Seite können sich Wertschwankungen in einem Fonds auch zu einer Art von Aktien gegenüber einer anderen neigen, z. B. zu Small-Cap-Aktien, die in der Vergangenheit überdurchschnittliche Renditen erzielt haben.

Tilt-Fondsmanager verwenden verschiedene Methoden, um diese Tilt-Aktien auszuwählen, einschließlich der Suche nach bestimmten leistungsstarken Sektoren und Aktien mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis. Einige Manager streben auch eine bessere Performance an, indem sie eine „Short“-Position eingehen oder eine Aktie kaufen und einen Gewinn erzielen, wenn sie sinkt.

Beispiele für gekippte Investitionen

Einige Beispiele für beliebte Tilt- Fonds sind der S&P 1500 Value Tilt ETF (VLU) von SPDR. VLU ahmt normalerweise die Renditen des S&P 1500 Low Valuation Tilt Index nach. Der Unterschied zu diesem ETF besteht jedoch darin, dass er das Bewertungsskript umdreht: Er übergewichtet Aktien mit relativ niedrigen Bewertungen und untergewichtet Aktien mit höheren Bewertungen. Der Index sucht auch gezielt nach Fonds basierend auf dem KGV, dem Kurs-Cashflow-Verhältnis und anderen Faktoren wie gezahlten Dividenden. Ein weiterer beliebter gekippter Fonds ist der Morningstar US Market (TILT) von FlexShares.

Gewichtete Kippinvestitionen

Eine weitere Möglichkeit, wie ein Tilt-Fonds auf höhere Renditen hinarbeiten und einen Indexfonds übertreffen kann, besteht darin, seine Anlagen zu gewichten, wodurch bestimmten Aktien im Index, die die anderen voraussichtlich übertreffen werden, mehr Gewicht verliehen wird. Bestimmte Tilt-Fonds können auch stärker in Aktien mit hohen Dividendenzahlungen investieren, wodurch zusätzlich zu dem Kapital generiert wird, das aus steigenden Aktienkursen erwirtschaftet wird. Diese Art von gewichteten Tilt-Fonds wird als Rendite-Tilt-Indexfonds bezeichnet.