Enge Geldpolitik
Was ist eine straffe Geldpolitik?
Eine straffe oder kontraktive Geldpolitik ist eine Vorgehensweise einer Zentralbank wie der Federal Reserve, um das überhitzte Wirtschaftswachstum zu verlangsamen, die Ausgaben in einer Wirtschaft zu drosseln, die sich zu schnell beschleunigt, oder um die Inflation einzudämmen, wenn dies der Fall ist zu schnell steigen.
Die Zentralbank verschärft die Politik oder macht Geld knapp, indem sie die kurzfristigen Zinssätze durch Änderungen des Diskontsatzes, auch als Federal Funds Rate bezeichnet, erhöht. Die Erhöhung der Zinssätze erhöht die Kreditkosten und verringert effektiv die Attraktivität. Eine straffe Geldpolitik kann auch durch den Verkauf von Vermögenswerten in der Bilanz der Zentralbank an den Markt durch Offenmarktgeschäfte (OMO) umgesetzt werden.
Die zentralen Thesen
- Eine straffe Geldpolitik ist eine Maßnahme einer Zentralbank wie der Federal Reserve, um das überhitzte Wirtschaftswachstum zu verlangsamen.
- Die Zentralbanken betreiben eine straffe Geldpolitik, wenn sich eine Wirtschaft zu schnell beschleunigt oder die Inflation – die Gesamtpreise – zu schnell steigt.
- Durch die Anhebung des Leitzinses – des Zinssatzes, zu dem sich die Banken gegenseitig Kredite gewähren – werden die Kreditzinsen erhöht und die Kreditvergabe verlangsamt.
Enge Geldpolitik verstehen
Zentralbanken auf der ganzen Welt nutzen die Geldpolitik, um bestimmte Faktoren innerhalb der Wirtschaft zu regulieren. Die Zentralbanken verwenden den Leitzins am häufigstenals führendes Instrument zur Regulierung von Marktfaktoren.
Der Federal Funds Rate wird in allen Weltwirtschaften als Basiszinssatz verwendet. Es bezieht sich auf den Zinssatz, zu dem sich die Banken gegenseitig Kredite gewähren, und wird auch als Abzinsungssatz bezeichnet. Auf eine Erhöhung des Bundesmittelzinssatzes folgt eine Erhöhung der Kreditzinsen in der gesamten Wirtschaft.
Zinserhöhungen machen die Kreditaufnahme mit steigenden Zinszahlungen weniger attraktiv. Es betrifft alle Arten der Kreditaufnahme, einschließlich Privatkredite, Hypotheken und Zinssätze für Kreditkarten. Eine Erhöhung der Zinssätze macht das Sparen auch attraktiver, da die Sparquoten auch in einem Umfeld mit einer Straffungspolitik steigen. Die Fed kann auch die Mindestreserveanforderungen für Mitgliedsbankenerhöhen, um die Geldmenge zu verringern oder Offenmarktgeschäfte durchzuführen, indem sie Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen an Großinvestoren verkauft. Diese große Anzahl von Verkäufen senkt den Marktpreis solcher Vermögenswerte und erhöht ihre Renditen, was sie für Sparer und Anleihegläubiger wirtschaftlicher macht.
Am 27. August 2020 gab die Federal Reserve bekannt, dass sie die Zinssätze nicht mehr erhöhen wird, da die Arbeitslosigkeit unter ein bestimmtes Niveau fällt, wenn die Inflation niedrig bleibt. Das Inflationsziel wurde ebenfalls auf einen Durchschnitt geändert, was bedeutet, dass die Inflation etwas über das 2% -Ziel steigen kann, um Zeiträume auszugleichen, in denen sie unter 2% lag.
Eine straffe Geldpolitik unterscheidet sich von einer straffen Finanzpolitik, die von den gesetzgebenden Körperschaften erlassen wird und die Erhöhung der Steuern oder die Senkung der Staatsausgaben umfasst. Sie kann jedoch mit dieser koordiniert werden. Wenn die Fed die Zinsen senkt und die Kreditaufnahme für das Umfeld erleichtert, spricht man von einer geldpolitischen Lockerung.
Ein Vorteil einer straffen Geldpolitik: Open Market Treasury Sales
In einem sich verschärfenden politischen Umfeld kann die Fed auch Staatsanleihen auf dem freien Markt verkaufen, um in einem angespannten geldpolitischen Umfeld zusätzliches Kapital aufzunehmen. Dies entzieht den offenen Märkten effektiv Kapital, da die Fed Mittel aus dem Verkauf mit dem Versprechen aufnimmt, den Betrag mit Zinsen zurückzuzahlen.
Eine Straffungspolitik tritt auf, wenn die Zentralbanken den Leitzins erhöhen, und eine Lockerung, wenn die Zentralbanken den Leitzins senken.
In einem sich verschärfenden geldpolitischen Umfeld ist eine Verringerung der Geldmenge ein Faktor, der erheblich dazu beitragen kann, die Inflation zu verlangsamen oder von der Inflation abzuhalten. Die Fed versucht häufig, die Geldpolitik in Zeiten starken Wirtschaftswachstums zu straffen.
Ein lockeres geldpolitisches Umfeld dient dem entgegengesetzten Zweck. In einem lockeren politischen Umfeld senkt die Zentralbank die Zinssätze, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Niedrigere Zinssätze führen dazu, dass die Verbraucher mehr Kredite aufnehmen, was auch die Geldmenge effektiv erhöht.
Viele Weltwirtschaften haben ihre Leitzinsen auf Null gesenkt, und einige Weltwirtschaften befinden sich in einem Umfeld mit negativen Zinsen. Sowohl Null- als auch Negativzinsumgebungen kommen der Wirtschaft durch eine einfachere Kreditaufnahme zugute. In einem extrem negativen Zinsumfeld erhalten Kreditnehmer sogar Zinszahlungen, was zu einer erheblichen Kreditnachfrage führen kann.