Leitfaden für Anfänger zu Optionsstrategien
Call-Optionen und Put-Optionen sind die beiden Haupttypen von Optionsstrategien. Im Folgenden finden Sie eine kurze Übersicht darüber, wie Sie von diesen Optionen in Ihrem Portfolio profitieren können.
Die zentralen Thesen
- Für Anfänger gibt es mehrere grundlegende Optionsstrategien, die eine relativ einfache Struktur und einfache Gewinn- und Verlustergebnisse bieten.
- Kaufoptionen können zum Schutz vor Risiken oder zum Spekulieren verwendet werden, ohne viel nach unten zu riskieren.
- Das Schreiben von gedeckten Optionen kann mit begrenztem Risiko zu zusätzlichen Einnahmen führen.
- Komplexere Kombinations- und Spread-Strategien sind ebenfalls verfügbar, erfordern jedoch möglicherweise ein tieferes Verständnis des Optionshandels.
Puts und Anrufe
Eine Call-Option gibt einem Anleger das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Dieser Preis wird als Ausübungs- oder Ausübungspreis bezeichnet. Eine Put-Option gibt einem Anleger das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Dieser Preis wird auch als Ausübungs- oder Ausübungspreis bezeichnet. Weitere wichtige Vertragsbedingungen sind die Kontraktgröße, die für Aktien normalerweise auf 100 Aktien pro Kontrakt lautet. Das Ablaufdatum gibt an, wann die Option abläuft oder fällig wird. Der Vertragsstil ist ebenfalls wichtig und kann in zwei Formen vorliegen. Mit amerikanischen Optionen kann ein Anleger jederzeit vor dem Fälligkeitsdatum eine Option ausüben. Europäische Optionen können nur am Ablaufdatum ausgeübt werden. [Siehe amerikanische vs. europäische Optionen ]
Schreiben von Anrufoptionen für Einkommen
Der Kauf einer Call-Option ist dasselbe wie ein Long- Kauf oder ein Gewinn aus einem Anstieg des Aktienkurses. Wie bei Aktien kann ein Anleger auch eine Call-Option leerverkaufen oder schreiben und die Prämie erhalten. Der Callwriter ist verpflichtet, die Aktie an den Call-Option-Inhaber zu verkaufen, wenn der Aktienkurs über den Ausübungspreis steigt.
Beim Schreiben von Call-Optionen setzt der Anleger, der Short-Positionen hat, darauf, dass der Aktienkurs während der Laufzeit der Option unter dem Ausübungspreis bleibt. Solange dies geschieht, verdient der Anleger zusammen mit der Prämie Erträge aus der Strategie.
Kombinieren eines Anrufs mit einer anderen Option
Um eine erweiterte Strategie zu entwickeln und die Verwendung von Anrufoptionen in der Praxis zu demonstrieren, sollten Sie eine Anrufoption mit dem Schreiben einer Einkommensoption kombinieren. Diese Strategie wird als Bull Call Spread bezeichnet und besteht darin, eine Call-Option zu kaufen oder zu verkaufen und sie mit einer kurzen Strategie zu kombinieren, bei der die gleiche Anzahl von Calls mit einem höheren Ausübungspreis geschrieben wird. In diesem Fall soll von einer engen Handelsspanne profitiert werden.
Angenommen, eine Aktie wird zu 10 USD gehandelt, ein Call wird zu einem Ausübungspreis von 15 USD gekauft und ein Call wird zu 20 USD für eine Prämie von 0,04 USD pro Kontrakt geschrieben. Dies setzt einen einzigen Vertrag für Prämieneinnahmen von 4 USD oder 0,04 USD x 100 Aktien voraus. Der Anleger behält die Prämieneinnahmen unabhängig von der Situation. Bleibt die Aktie zwischen 15 und 20 US-Dollar, behält der Anleger die Prämieneinnahmen und profitiert auch von der Long-Call-Position. Unter 15 US-Dollar ist die Long-Call-Option wertlos. Über 20 USD behält der Anleger die Prämieneinnahmen von 4 USD sowie einen Gewinn von 5 USD aus der Long-Call-Option, verliert jedoch bei einem Aufwärtstrend über 20 USD, da die Short-Position bedeutet, dass die Aktie abgerufen wird.
Put-Optionen für Einkommen schreiben
Der Kauf einer Put-Option ähnelt dem Leerverkauf einer Aktie oder dem Profitieren von einem Kursrückgang. Ein Anleger kann jedoch auch eine Short-Option eingehen oder eine Put-Option schreiben. Dadurch kann er oder sie die Prämie erhalten und hoffen, dass die Aktie über dem Ausübungspreis bleibt. Wenn die Aktie unter den Ausübungspreis fällt, ist der Put-Writer verpflichtet, die Aktie vom Put-Optionsinhaber zu kaufen (weil sie ihm effektiv „gestellt“ wird). Dies ist wiederum der Fall, wenn der Aktienkurs unter den Ausübungspreis fällt.
Beim Schreiben von Put-Optionen setzt der Anleger, der Short-Positionen hat, darauf, dass der Aktienkurs während der Laufzeit der Option über dem Ausübungspreis bleibt. Solange dies geschieht, verdient der Anleger zusammen mit der Prämie Erträge aus der Strategie.
Kombinieren eines Put mit einer anderen Option
Um eine erweiterte Strategie zu erstellen und die Verwendung von Put-Optionen in der Praxis zu demonstrieren, sollten Sie eine Put-Option mit einer Call-Option kombinieren. Diese Strategie wird als Straddle bezeichnet und besteht aus dem Kauf einer Put-Option sowie einer Long-Option für eine Call-Option. In diesem Fall spekuliert der Anleger, dass sich die Aktie relativ stark nach oben oder unten bewegen wird.
Angenommen, eine Aktie notiert bei 11 USD. Die Straddle-Strategie kann relativ einfach sein und darin bestehen, sowohl Put als auch Call zu einem Ausübungspreis von 11 USD zu kaufen. Zwei Long-Optionen werden mit demselben Verfallsdatum gekauft und ein Gewinn wird erzielt, wenn sich die Aktie um mehr als die Kosten für den Kauf beider Optionen nach oben oder unten bewegt.
Angenommen, XYZ-Aktien wurden kürzlich zu 11 USD je Aktie gehandelt. Eine Call-Option kostet 0,20 USD und eine Put-Option 0,15 USD bei Gesamtkosten von 0,35 USD. In diesem Fall muss die Aktie über 11,35 USD steigen, damit sich die Call-Option auszahlt, und unter 10,65 USD, damit sich die Put-Option auszahlt.
Das Fazit
Diese einfachen Call- und Put-Optionsstrategien können mit einer Vielzahl exotischerer Positionen kombiniert werden, um Gewinne zu erzielen und das Risiko zu kontrollieren.