Anfängerleitfaden zu Optionsstrategien
Call-Optionen und Put-Optionen sind die beiden wichtigsten Arten von Optionsstrategien. Nachfolgend finden Sie einen kurzen Überblick darüber, wie Sie von der Verwendung dieser Optionen in Ihrem Portfolio profitieren können.
Die zentralen Thesen
- Für Anfänger gibt es mehrere grundlegende Optionsstrategien, die eine relativ einfache Struktur und einfache Gewinn- und Verlustergebnisse bieten.
- Kaufoptionen können zum Schutz vor Risiken oder zur Spekulation verwendet werden, ohne viel auf der Kehrseite zu riskieren.
- Das Schreiben von gedeckten Optionen kann zusätzliches Einkommen mit begrenztem Risiko bieten.
- Komplexere Kombinations- und Spread-Strategien sind ebenfalls verfügbar, erfordern jedoch möglicherweise ein tieferes Verständnis des Optionshandels.
Puts und Calls
Eine Call-Option gibt einem Anleger das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Dieser Preis wird als Ausübungspreis oder Ausübungspreis bezeichnet. Eine Put-Option gibt einem Anleger das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Dieser Preis wird auch als Ausübungspreis oder Ausübungspreis bezeichnet. Weitere wichtige Vertragsbedingungen sind die Kontraktgröße, die bei Aktien in der Regel in Stückelungen von 100 Aktien pro Kontrakt liegt. Das Verfallsdatum gibt an, wann die Option abläuft oder fällig wird. Der Vertragsstil ist ebenfalls wichtig und kann in zwei Formen vorliegen. Amerikanische Optionen ermöglichen es einem Anleger, eine Option jederzeit vor dem Fälligkeitsdatum auszuüben. Europäische Optionen können nur am Verfallsdatum ausgeübt werden. [Siehe amerikanische vs. europäische Optionen ]
Schreiben von Anrufoptionen für Einkommen
Der Kauf einer Call-Option ist dasselbe wie eine Long- Position oder ein Profitieren von einem Anstieg des Aktienkurses. Wie bei Aktien kann ein Anleger auch eine Call-Option leerverkaufen oder schreiben und erhält die Prämie. Der Call-Schreiber ist verpflichtet, die Aktie an den Inhaber der Call-Option zu verkaufen, wenn der Aktienkurs über den Ausübungspreis steigt.
Beim Schreiben von Call-Optionen setzt der Short-Investor darauf, dass der Aktienkurs während der Laufzeit der Option unter dem Ausübungspreis bleibt. Solange dies geschieht, erwirtschaftet der Anleger zusammen mit der Prämie Einnahmen aus der Strategie.
Einen Anruf mit einer anderen Option kombinieren
Um eine fortschrittlichere Strategie zu entwickeln und die Verwendung von Call-Optionen in der Praxis zu demonstrieren, sollten Sie eine Call-Option mit dem Schreiben einer Option auf Einkommen kombinieren. Diese Strategie wird als Bull-Call-Spread bezeichnet und besteht darin, eine Call-Option zu kaufen oder long zu gehen und diese mit einer Short-Strategie zu kombinieren, bei der die gleiche Anzahl von Calls mit einem höheren Ausübungspreis geschrieben wird. In diesem Fall soll von einer engen Handelsspanne profitiert werden.
Angenommen, eine Aktie wird zu 10 USD gehandelt, ein Call wird zu einem Ausübungspreis von 15 USD gekauft und ein Call wird zu 20 USD für eine Prämie von 0,04 USD pro Kontrakt geschrieben. Dies setzt einen Einzelvertrag für Prämieneinnahmen von 4 US-Dollar oder 0,04 US-Dollar x 100 Aktien voraus. Der Anleger behält die Prämieneinnahmen unabhängig von der Situation. Bleibt die Aktie zwischen 15 und 20 US-Dollar, behält der Anleger die Prämieneinnahmen und profitiert auch von der Long-Call-Position. Unter $15 ist die Long-Call-Option wertlos. Über 20 US-Dollar behält der Anleger das Prämieneinkommen von 4 US-Dollar sowie einen Gewinn von 5 US-Dollar aus der Long-Call-Option, verliert jedoch bei jedem Aufwärtstrend über 20 US-Dollar, da die Short-Position bedeutet, dass die Aktie zurückgefordert wird.
Put-Optionen für Erträge schreiben
Der Kauf einer Put-Option ähnelt dem Leerverkauf einer Aktie oder dem Profitieren von einem Rückgang des Aktienkurses. Ein Anleger kann jedoch auch Leerverkäufe tätigen oder eine Put-Option schreiben, wobei er die Optionsprämie erhält, in der Hoffnung, dass die Aktie über dem Ausübungspreis bleibt. Fällt die Aktie unter den Ausübungspreis, ist der Stillhalter der Put-Option verpflichtet, die Aktie vom Stillhalter der Put-Option zu kaufen (da sie effektiv an den Stillhalter „Put“ ist). Dies geschieht wiederum, wenn der Aktienkurs unter den Ausübungspreis fällt.
Beim Verkauf von Put-Optionen setzt der Short-Anleger darauf, dass der Aktienkurs während der Laufzeit der Option über dem Ausübungspreis bleibt. Solange dies geschieht, erwirtschaftet der Anleger zusammen mit der Prämie Einnahmen aus der Strategie.
Einen Put mit einer anderen Option kombinieren
Um eine fortschrittlichere Strategie zu entwickeln und die Verwendung von Put-Optionen in der Praxis zu demonstrieren, sollten Sie eine Put-Option mit einer Call-Option kombinieren. Diese Strategie wird als Straddle bezeichnet und besteht aus dem Kauf einer Put-Option sowie dem Long-Eingehen einer Call-Option. In diesem Fall spekuliert der Anleger, dass sich die Aktie relativ stark nach oben oder unten bewegen wird.
Nehmen Sie beispielsweise an, dass eine Aktie bei 11 USD gehandelt wird. Die Straddle-Strategie kann relativ einfach sein und darin bestehen, sowohl den Put als auch den Call zu einem Ausübungspreis von 11 USD zu kaufen. Zwei Long-Optionen werden mit demselben Verfallsdatum gekauft und ein Gewinn wird erzielt, wenn sich die Aktie um mehr als die Kosten für den Kauf beider Optionen nach oben oder unten bewegt.
Angenommen, die Aktien von XYZ wurden kürzlich zu 11 USD pro Aktie gehandelt. Eine Call-Option kostet 0,20 USD und eine Put-Option kostet 0,15 USD mit Gesamtkosten von 0,35 USD. In diesem Fall muss die Aktie über 11,35 USD steigen, damit sich die Call-Option auszahlt, und unter 10,65 USD, damit sich die Put-Option auszahlt.
Die Quintessenz
Diese einfachen Call- und Put-Optionsstrategien können mit einer Vielzahl exotischerer Positionen kombiniert werden, um Gewinne zu erzielen und das Risiko zu kontrollieren.