Dreißigjährige Schatzkammer

Was ist ein dreißigjähriges Treasury?

Ein 30-jähriges Treasury ist eine Schuldverschreibung des US-Finanzministeriums, die nach 30 Jahren fällig wird.

Dreißigjährige Treasury verstehen

Dreißigjährige Staatsanleihen gehören zu den weltweit am häufigsten verfolgten festverzinslichen Vermögenswerten. Alle Staatsanleihen erhalten die Unterstützung des US-Finanzministeriums und zählen damit zu den sichersten und beliebtesten Anlagen bei Anlegern weltweit. Da die meisten Schuldtitel von Institutionen oder Einzelpersonen mit einem höheren Ausfallrisiko als der US-Regierung stammen, ist es unwahrscheinlich, dass die Zinssätze für Staatsanleihen die Zinsen anderer Anleihen ähnlicher Laufzeit übertreffen. Die Rendite von Staatsanleihen schwankt jedoch je nach Marktnachfrage und den allgemeinen Konjunkturaussichten.

Das mit Staatsanleihen verbundene Hauptrisiko besteht in Änderungen der geltenden Zinssätze während der Laufzeit der Anleihe. Steigen die Zinsen, entgehen dem Anleihegläubiger höhere Renditen als die, die mit der aktuellen Position erzielt werden. Als Ausgleich dafür weisen Anleihen mit längeren Laufzeiten in der Regel höhere Renditen auf als gleichzeitig emittierte Anleihen mit kürzerer Laufzeit. Dreißigjährige Staatsanleihen sind die von der Bundesregierung angebotenen Anleihen mit der längsten Laufzeit und liefern daher höhere Renditen als aktuelle 10-jährige oder dreimonatige Emissionen.

Renditekurven und Anleihen mit langer Laufzeit

Die höhere Vergütung bei Anleihen mit längerer Laufzeit beschreibt eine Situation mit einer normalen Zinsstrukturkurve. Unter bestimmten wirtschaftlichen Bedingungen kann die Zinsstrukturkurve flacher oder sogar invertiert werden, wobei Anleihen mit kürzerer Laufzeit bessere Zinsen zahlen als Anleihen mit längerer Laufzeit. Die normale Zinsstrukturkurve impliziert im Allgemeinen, dass Anleger ein Wirtschaftswachstum voraussagen und erwarten, dass die Zinsen für langfristige Schuldtitel steigen werden. Dies verlagert die Nachfrage weg von Anleihen mit längerer Laufzeit und hin zu Anleihen mit kürzerer Laufzeit, da die Anleger ihre Gelder in Erwartung längerfristiger Anleihen mit besserer Rendite parken. Je größer das Nachfrageungleichgewicht ist, desto steiler ist die Renditekurve, da die hohe Nachfrage nach Anleihen mit kurzer Laufzeit die Renditen drückt und Anleiheemittenten die Renditen längerfristiger Anleihen erhöhen, um mehr Anleger anzuziehen.

Wenn Anleger schlechte wirtschaftliche Zeiten und sinkende Zinsen vermuten, kann sich die Situation umkehren. Eine hohe Nachfrage nach Anleihen mit längerer Laufzeit zu angemessenen gegenwärtigen Zinsen und eine geringe Nachfrage nach kurzfristigen Schuldtiteln, die Anleihegläubiger in einem Umfeld fallender Zinsen reinvestieren, können zu einem Anstieg der kurzfristigen Zinsen und einem Rückgang der langfristigen Zinsen führen. In diesem Fall wird die Zinsstrukturkurve flacher, da die Zinsunterschiede zwischen Anleihen unterschiedlicher Laufzeiten geringer werden. Steigt die Rendite kurzfristiger Anleihen über die Rendite langfristiger Anleihen, ergibt sich eine invertierte Zinsstrukturkurve.