Dritter Market Maker
Was ist ein Third Market Maker?
Ein dritter Market Maker ist eine Art von Market Maker, der auf dem dritten Markt handelt, einem Segment der Finanzmärkte, in dem börsengehandelte Wertpapiere von institutionellen Anlegern außerbörslich (OTC) getauscht werden.
Der Begriff kann auch allgemeiner verwendet werden, um sich auf jeden Wertpapierhändler eines Drittanbieters zu beziehen, der bereit und bereit ist, an Börsen notierte Aktien zu öffentlich gehandelten Preisen zu handeln.
Die zentralen Thesen
- Third Market Maker sind Market Maker, die im dritten Markt der Finanzwelt tätig sind.
- Der dritte Markt besteht aus Großanlegern, die erfahrene Wertpapiere auf OTC-Basis und nicht direkt an einer Börse handeln.
- Third Market Maker halten ihren eigenen Wertpapierbestand und streben an, durch den Weiterverkauf dieses Bestands zu einem höheren Preis zu profitieren. Damit tragen sie zur Gesamtliquidität des Marktplatzes bei.
- Market Maker sind bereit, Inventar zu kaufen, wenn für dieses Wertpapier kein zusätzlicher Käufer oder Verkäufer sofort verfügbar ist, wodurch ein Teil des Inventarrisikos des Marktes übernommen wird.
- Da Third-Market-Maker in der Regel mit großen Wertpapierblöcken handeln, ist der Handel in erster Linie auf Großanleger wie Pensionsfonds und Hedgefonds beschränkt.
Einen dritten Market Maker verstehen
Wie der Name schon sagt, sind Third Market Maker im sogenannten Dritten Markt tätig. In diesem Segment der Finanzmärkte, Broker-Dealer und institutionelle Anleger handeln große Blockaufträge von Lagern miteinander, oft die Notwendigkeit Brokerage Umgehung Provisionen. Der Handel auf diesem Markt ist in der Regel auf Großanleger wie Pensionsfonds, Hedgefonds und andere Finanzinstitute beschränkt.
Der dritte Markt unterstützt den IPOs (IPOs), ist der Sekundärmarkt, wo etablierteren oder „gewürzt“ Wertpapiere gehandelt werden. Der dritte Markt kann als Nebeneffekt des Sekundärmarkts angesehen werden, da er OTC-Transaktionen von erfahrenen Wertpapieren durch institutionelle Anleger umfasst.
Als der Drittmarkthandel begann, war dies eine Möglichkeit für die Anleger, Anonymität zu erlangen und ihre Käufe vor der Öffentlichkeit abzuschirmen, die sie durch den direkten Handel an den Börsen nicht erhalten konnten. Der Drittmarkthandel ermöglichte es Finanzinstituten auch, feste Provisionen auszuhandeln;niedriger als die festen Provisionsgebühren an den Börsen, was das Investieren kostengünstiger macht und zur Verbesserung der Handelsgewinne beiträgt.
Drittmarkthandel
Der Drittmarkthandel wurde in den 1960er Jahren von Firmen wie Jefferies & Company entwickelt. Heutzutage gibt es jedoch eine Reihe von Brokerfirmen, die sich auf den Drittmarkthandel konzentrieren. In jüngerer Zeit sind auch sogenannte Dark Pools of Liquidity populär geworden, insbesondere bei Hochfrequenzhandelsunternehmen (HTF).
Wie alle Market Maker stellen die auf dem dritten Markt tätigen Market Maker dem Markt Liquidität zur Verfügung, indem sie den Kauf und Verkauf von Wertpapieren erleichtern. Dies tun sie, indem sie für eigene Rechnung einen Wertpapierbestand erwerben, den sie halten und dann an andere Marktteilnehmer weiterverkaufen.
Market Maker erzielen Gewinne, indem sie niedrig kaufen und hoch verkaufen, und sie sind bereit, Inventar zu kaufen, wenn nicht sofort ein zusätzlicher Käufer oder Verkäufer für dieses Wertpapier verfügbar ist. Aus diesem Grund übernehmen Market Maker einen Teil des Bestandsrisikos des Marktes. Wenn die Nachfrage nach ihrem Inventar abnimmt, bevor es weiterverkauft werden kann, können Market Maker beim Verkauf dieses Inventars einen Verlust realisieren.
Beispiel für einen dritten Market Maker
Sean ist ein Marktbetreiber, der auf dem dritten Markt tätig ist. Als solcher beschäftigt er sich hauptsächlich mit großen institutionellen Kontrahenten, die OTC-Transaktionen in Wertpapieren tätigen möchten, die typischerweise auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden. Da diese großen Erfinder direkt miteinander handeln, können sie oft auf Provisionsgebühren verzichten.
Um von diesen Transaktionen zu profitieren, agiert Sean als Market Maker, kauft seinen eigenen Wertpapierbestand und verkauft ihn dann zu einem höheren Preis an institutionelle Gegenparteien. Bei diesen Transaktionen handelt es sich im Allgemeinen um große Aktienblöcke, die den Besitzer tauschen.
Da Sean einen Bestand an diesen Aktien hält, ist es möglich, dass er Geld verliert, wenn er nicht innerhalb eines angemessenen Zeitrahmens einen Käufer findet. Daher ist eine gründliche Kenntnis des institutionellen Marktes für Seans langfristigen Erfolg als dritter Market Maker unerlässlich.