Diese Sektoren profitieren von steigenden Zinsen

Die Zinsen steigen und fallen, während die Wirtschaft Phasen des Wachstums und der Stagnation durchläuft. Die Federal Reserve ist ein wichtiger Treiber für die Zinsen, da die Fed-Beamten die Zinsen oft senken, wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt, und dann die Zinsen erhöhen, um die Wirtschaft abzukühlen, wenn die Inflation ein Problem wird.

Steigende Zinsen erfordern bei der Erstellung eines Anlageportfolios besondere Aufmerksamkeit. Ein Ansatz könnte beispielsweise darin bestehen, Positionen in kurzfristigen und mittelfristigen Anleihen (die weniger empfindlich auf steigende Zinsen reagieren) zu stärken oder eine „ Anleihenleiter “ zu implementieren, um die Rendite von Bargeld und Schulden zu maximieren.

Aber auch ein Umfeld, in dem die Zinsen inmitten von Anzeichen einer sich verbessernden Konjunktur steigen – wie es der allgemeine Trend in den letzten vier Monaten des Jahres 2019 war – kann Anlegern auch im Aktienbereich Chancen bieten. Ein guter Ausgangspunkt ist die Untersuchung der Sektoren innerhalb des Aktienmarktes, die tendenziell von höheren Zinsen profitieren.

Finanzen zuerst

Der Finanzsektor war in der Vergangenheit einer der empfindlichsten gegenüber Zinsänderungen. Da die Gewinnmargen mit steigenden Zinsen tatsächlich steigen, profitieren Unternehmen wie Banken, Versicherungsgesellschaften, Maklerfirmen und Vermögensverwalter im Allgemeinen von höheren Zinssätzen.

Steigende Zinsen deuten tendenziell auf eine sich festigende Wirtschaft hin. Und diese Gesundheit bedeutet in der Regel, dass es Kreditnehmern leichter fällt, Kreditzahlungen zu leisten, und Banken weniger notleidende Vermögenswerte haben. Es bedeutet auch, dass Banken mehr aus der Spanne zwischen dem, was sie zahlen (an Sparer für Sparkonten und Einlagenzertifikate ) und dem, was sie verdienen können (aus hoch bewerteten Schuldtiteln wie Staatsanleihen), verdienen können.

Zu den Banken, die von steigenden Zinsen profitieren könnten, gehören die Bank of America Corp. ( Investmentbanking und Vermögensverwaltungsdienstleistungen und Citigroup Inc. (C ), die in mehr als 160 Ländern tätig ist.

Auf der Broker Front, Unternehmen wie E * TRADE Financial Corp. ( Zinseinnahmen, wenn die Zinsen steigen.

Versicherungsaktien können mit steigenden Zinsen florieren. Tatsächlich ist die Beziehung zwischen Zinssätzen und Versicherungsunternehmen linear, dh je höher der Zinssatz, desto größer das Wachstum. Dieselben Versicherer wie The Allstate Corp. ( ALL ), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) und The Travelers Companies, Inc. ( TRV ) schneiden in Niedrigzinsklima aufgrund ihrer zugrunde liegenden Anleihe nicht so gut ab Investitionen bringen schwache Renditen.

Versicherer, die über stetige Cashflows verfügen, sind gezwungen, viele sichere Schulden zu halten, um die von ihnen abgeschlossenen Versicherungspolicen zu decken. Darüber hinaus gilt die wirtschaftliche Gesundheitsdividende auch für Versicherer. Die Verbesserung der Verbraucherstimmung bedeutet mehr Autokäufe und bessere Eigenheimverkäufe, was mehr politisches Schreiben bedeutet.

Jenseits von Finanzen

Finanzwerte sind nicht die einzigen Star-Performer in einem Umfeld steigender Zinsen. Konsumgüter Aktien können auch eine Beule, weil die Beschäftigung zu verbessern, verbunden mit einem gesünderen Wohnungsmarkt, Verbraucher macht eher zu protzen auf Einkäufe außerhalb des Bereichs des zyklischen Konsumgüter (Lebensmittel, Getränke und Hygienewaren).

Auch Hersteller und Verkäufer von Küchengeräten, Autos, Kleidung, Hotels, Restaurants und Filmen profitieren von der wirtschaftlichen Gesundheitsdividende. Unternehmen, die man bei Zinserhöhungen im Auge behalten sollte, sind der Gerätehersteller Whirlpool Corp., die Einzelhändler Kohl’s Corp., Costco Wholesale Corp. und Home Depot, Inc.

Schließlich profitiert auch der Industriesektor von der wirtschaftlichen Gesundheitsdividende, die sich in steigenden Zinsen zeigt. Unternehmen wie Ingersoll-Rand PLC und Hersteller von Heizungs, Lüftungs- und Klimaanlagen (HVAC) übertreffen in der Regel ebenso wie Unternehmen wie PACCAR, ein Hersteller von schweren Lkw und Lkw-Teilen. Diese Unternehmen gehören zu den ersten, die von einem Anstieg der Baubeginne profitieren.

Die Quintessenz

Sie haben Ihr festverzinsliches Portfolio an steigende Zinsen angepasst. Jetzt ist es an der Zeit, Ihre Aktieninvestitionen anzupassen, um Unternehmen zu bevorzugen, die von der durch steigende Zinsen angegebenen wirtschaftlichen Gesundheitsdividende profitieren. Auch hier ist der Finanzsektor ein ausgezeichneter Ausgangspunkt. Von dort aus, da das Vertrauen der Verbraucher aufgreift und Gehäuse folgt Anzug, betrachten die Hersteller von Gebrauchsgütern, Einzelhändler, reisebezogene Aktien und Industriesektor.