Diese Sektoren profitieren von steigenden Zinssätzen

Die Zinssätze steigen und fallen, während sich die Wirtschaft durch Wachstums- und Stagnationsphasen bewegt. Die Federal Reserve ist ein wichtiger Treiber für die Zinssätze, da Fed-Beamte häufig die Zinssätze senken, wenn sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt, und dann die Zinssätze erhöhen, um die Wirtschaft abzukühlen, wenn die Inflation zu einem Problem wird.

Steigende Zinsen erfordern besondere Sorgfalt bei der Erstellung eines Anlageportfolios. Ein Ansatz könnte beispielsweise darin bestehen, Positionen in kurzfristigen und mittelfristigen Anleihen (die weniger empfindlich auf steigende Zinsen reagieren) zu stärken oder eine „ Anleihenleiter “ einzuführen, um die Rendite von Bargeld und Schulden zu maximieren.

Ein Umfeld, in dem die Zinssätze angesichts der Anzeichen einer sich verbessernden Wirtschaft steigen – wie es der allgemeine Trend in den letzten vier Monaten des Jahres 2019 war , kann auch Anlegern im Aktienbereich Chancen bieten. Ein guter Ausgangspunkt ist die Untersuchung der Sektoren an der Börse, die tendenziell von höheren Zinssätzen profitieren.

Finanzen zuerst

Der Finanzsektor war historisch gesehen einer der empfindlichsten für Zinsänderungen. Unternehmen wie Banken, Versicherungsunternehmen, Maklerfirmen und Geldverwalter profitieren im Allgemeinen von höheren Zinssätzen, da die Gewinnmargen mit steigenden Zinsen tatsächlich steigen.

Steigende Zinsen deuten tendenziell auf eine sich festigende Wirtschaft hin. Und diese Gesundheit bedeutet normalerweise, dass es Kreditnehmern leichter fällt, Kreditzahlungen vorzunehmen, und dass Banken weniger notleidende Vermögenswerte haben. Dies bedeutet auch, dass Banken mehr aus der Spanne zwischen dem, was sie zahlen (an Sparer für Sparkonten und Einlagenzertifikate ) und dem, was sie verdienen können (aus hoch bewerteten Schulden wie Staatsanleihen), verdienen können.

Zu den Banken, die bei steigenden Zinsen profitieren könnten, gehört die Bank of America Corp. ( Investmentbanking und Vermögensverwaltungsdiensten und Citigroup Inc. (C ), die in mehr als 160 Ländern tätig ist.

Auf der Broker Front, Unternehmen wie E * TRADE Financial Corp. ( Zinserträgen, wenn die Zinsen steigen.

Versicherungsaktien können mit steigenden Zinsen florieren. Tatsächlich ist das Verhältnis zwischen Zinssätzen und Versicherungsunternehmen linear, dh je höher der Zinssatz, desto größer das Wachstum. Dieselben Versicherer wie The Allstate Corp. ( ALL ), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) und The Travelers Companies, Inc. ( TRV ) schneiden in Niedrigzinsklima aufgrund ihrer zugrunde liegenden Anleihe nicht so gut ab Anlagen bringen schwache Renditen.

Versicherer, die einen konstanten Cashflow haben, sind gezwungen, viele sichere Schulden zu halten, um die von ihnen abgeschlossenen Versicherungspolicen zu unterstützen. Darüber hinaus gilt die wirtschaftliche Gesundheitsdividende auch für Versicherer. Die Verbesserung der Verbraucherstimmung bedeutet mehr Autokauf und Verbesserung der Hausverkäufe, was mehr Richtlinienerstellung bedeutet.

Jenseits von Finanzen

Finanzwerte sind nicht die einzigen Stars in einem Umfeld mit steigenden Zinsen. Konsumgüter Aktien können auch eine Beule, weil die Beschäftigung zu verbessern, verbunden mit einem gesünderen Wohnungsmarkt, Verbraucher macht eher zu protzen auf Einkäufe außerhalb des Bereichs des zyklischen Konsumgüter (Lebensmittel, Getränke und Hygienewaren).

Hersteller und Verkäufer von Küchengeräten, Autos, Kleidung, Hotels, Restaurants und Filmen profitieren ebenfalls von der wirtschaftlichen Gesundheitsdividende. Zu den Unternehmen, die bei Zinserhöhungen im Auge behalten werden sollten, gehören der Gerätehersteller Whirlpool Corp., die Einzelhändler Kohl’s Corp., Costco Wholesale Corp. und Home Depot, Inc.

Schließlich profitiert auch der Industriesektor von der wirtschaftlichen Gesundheitsdividende, die durch steigende Zinsen angezeigt wird. Unternehmen wie Ingersoll-Rand PLC und Hersteller von Heizungs, Lüftungs- und Klimaanlagen (HVAC) tendieren dazu, eine Outperformance zu erzielen, ebenso wie Unternehmen wie PACCAR, Hersteller von Schwerlast-LKWs und LKW-Teilen. Solche Unternehmen gehören zu den ersten, die von einer Zunahme der Wohnungsbaubeginne profitieren.

Das Fazit

Sie haben Ihre angepasst festverzinslichen Portfolios Rechnung für steigende Preise. Jetzt ist es an der Zeit, Ihre Aktieninvestitionen anzupassen, um Unternehmen zu bevorzugen, die von der durch steigende Zinsen angegebenen wirtschaftlichen Gesundheitsdividende profitieren. Auch hier ist der Finanzsektor ein ausgezeichneter Ausgangspunkt. Von dort aus sollten Hersteller von langlebigen Gütern, Einzelhändler, reisebezogene Aktien und der Industriesektor in Betracht gezogen werden, wenn das Verbrauchervertrauen zunimmt und der Wohnungsbau folgt.