Theoretischer Dow-Jones-Index
Was ist der theoretische Dow-Jones-Index?
Der theoretische Dow Jones Index verwendet bei seinen täglichen Berechnungen statt der Schlusskurse der Indexkomponenten Durchschnittswerte des Höchst- und Tiefstkurses für jede Aktie im Index. Diese Methode impliziert, dass alle Aktien gleichzeitig ihre Hoch- und Tiefpunkte erreichen, was in der Realität selten vorkommt. Diese Methode zur Berechnung des Dow Jones Index bietet jedoch eine bessere Übersicht darüber, wo der Index während der Marktzeiten im Durchschnitt gehandelt wurde.
Der theoretische Dow Jones Index sollte nicht mit der Dow-Theorie verwechselt werden, einer Finanztheorie, die voraussagt, dass sich der Markt in einem Aufwärtstrend befindet, wenn einer seiner Durchschnitte über ein vorheriges wichtiges Hoch hinaus steigt, begleitet oder gefolgt von einem ähnlichen Anstieg des anderen Durchschnitts.
Die zentralen Thesen
- Der theoretische Dow Jones Index berechnet den Tageskurs des Dow Jones Industrial Average, indem er den Durchschnitt der täglichen Höchst- und Tiefstkurse jeder Komponente bildet.
- Diese Methode wurde hauptsächlich vor 1992 verwendet.
- Heutzutage werden die Preise des Dow Jones Industrial Average (DJIA) alle 10 Sekunden aktualisiert und stehen den ganzen Tag über zur Notierung zur Verfügung.
Den theoretischen Dow Jones Index verstehen
Der theoretische Dow Jones liefert einen Proxy für das Ausmaß der Marktbewegung, die für den Index durch zusätzliche Berechnungen zu den Höchst- und Tiefstkursen jeder Aktie stattfand. Diese täglichen Schnappschüsse implizieren jedoch, dass alle Aktien gleichzeitig ihre Hoch- und Tiefpunkte erreichen. Eine Momentaufnahme des Index an seinem tatsächlichen Tiefpunkt und Tageshöchststand würde in der Realität wahrscheinlich hinter den theoretischen Werten zurückbleiben, wobei die theoretischen Höchststände über den tatsächlichen Höchstständen und die theoretischen Tiefststände niedriger als die tatsächlichen Tiefststände im Verlauf von a Handelstag.
Das Gewichtungsschema des DJIA erfordert jedoch eine Momentaufnahme der Kurse der zugrunde liegenden Aktien. Die Verfolgung täglicher Bewegungen und anderer Metriken, wie z. B. Hochs und Tiefs für den Index, erfordert über den Tag verteilt eine Reihe von Momentaufnahmen. Vor 1992 waren diese Schnappschüsse nicht ohne weiteres verfügbar. Die veröffentlichten täglichen Kennzahlen für jede Aktie im Index, einschließlich Eröffnung, Schluss, Höchst- und Tiefstkurs, lieferten jedoch eine relativ leicht zu berechnende, grobe Vorstellung von der Bewegung des Index an einem bestimmten Tag.
Geschichte der Berechnung des Dow Jones Industrial Average
Charles Dow und Edward Jones gründeten 1896 den Dow Jones Industrial Average, der 12 Unternehmen umfasste, die ihrer Meinung nach im Großen und Ganzen die Stärke oder Schwäche des nationalen Aktienmarktes darstellten. Der Index gewichtet den Kurs jeder Aktie nach seinem Verhältnis zum Gesamtindex, was die Berechnung des Index für jeden festen Zeitpunkt subtil ändert. Mit anderen Worten, eine Aktie mit einem höheren Aktienkurs erhält ein größeres Gewicht in der Gesamtberechnung des Index.
Der Dow Divisor ist der numerische Wert, der verwendet wird, um den Pegel des DJIA zu berechnen. Im Wesentlichen wird der DJIA berechnet, indem alle Aktienkurse seiner 30 Komponenten addiert und die Summe durch den Divisor geteilt wird. Der Divisor wird jedoch laufend an Kapitalmaßnahmen wie Dividendenzahlungen und Aktiensplits angepasst .
Der Index ändert sich auch im Laufe der Zeit, wenn Aktien in den Index aufgenommen oder daraus ausgeschlossen werden und andere Ereignisse wie Fusionen oder Aktiensplits die Anzahl und den Preis der vom Index abgedeckten Aktien beeinflussen. Diese Anpassungen ermöglichen einen reibungsloseren Vergleich des Indexpreises im Zeitverlauf, auch wenn dadurch die Beziehung zwischen dem tatsächlichen Preis der Aktien im Index und dem Wert des Index selbst verdeckt wird.