Theoretischer Dow Jones Index
Was ist der theoretische Dow Jones Index?
Der theoretische Dow Jones-Index verwendet in seinen täglichen Berechnungen Durchschnittswerte des hohen und niedrigen Preises für jede Aktie im Index anstelle der Schlusskurse der Indexkomponenten. Diese Methode impliziert, dass alle Aktien gleichzeitig ihre Hoch- und Tiefpunkte erreichen, was in der Realität selten vorkommt, bietet jedoch eine bessere Momentaufnahme darüber, wo der Index im Durchschnitt während der Marktzeiten gehandelt wurde.
Der theoretische Dow Jones-Index sollte nicht mit der Dow-Theorie des Investierens verwechselt werden.
Die zentralen Thesen
- Der theoretische Dow Jones-Index berechnet den Tagespreis des DJIA, indem er den Durchschnitt des täglichen Höchst- und Tiefstpreises jeder Komponente ermittelt.
- Diese Methode wurde hauptsächlich vor 1992 angewendet, als der DJIA-Preis nur einmal täglich veröffentlicht wurde und auf Schlusskursen basierte.
- Heutzutage werden die DJIA-Preise alle 10 Sekunden aktualisiert und können den ganzen Tag über angeboten werden.
Den theoretischen Dow Jones Index verstehen
Der theoretische Dow Jones-Index ermöglichte eine grobe Berechnung der täglichen Hochs und Tiefs des Dow Jones Industrial Average (DJIA) vor 1992, als der Index begann, die Preise den ganzen Tag über in Intervallen von 10 Sekunden zu veröffentlichen. Vor diesem Zeitpunkt wurde der Index täglich auf der Grundlage der Schlusskurse der in seiner Zusammensetzung enthaltenen Aktien veröffentlicht.
Der theoretische Dow Jones liefert einen Proxy für das Ausmaß der Marktbewegung, die für den Index stattgefunden hat, durch zusätzliche Berechnungen der hohen und niedrigen Kurse jeder Aktie. Diese täglichen Schnappschüsse implizieren jedoch, dass alle Aktien gleichzeitig ihre Hoch- und Tiefpunkte erreichen. Eine Momentaufnahme des Index an seinem tatsächlichen Tiefpunkt und Hochpunkt des Tages würde in der Realität wahrscheinlich hinter den theoretischen Werten zurückbleiben, wobei theoretische Hochs höher als die tatsächlichen Hochpunkte und theoretische Tiefs niedriger als die tatsächlichen Tiefpunkte im Verlauf von a sind Handelstag.
Das Gewichtungsschema des DJIA erfordert jedoch eine Momentaufnahme der Kurse der zugrunde liegenden Aktien. Um die täglichen Bewegungen und andere Kennzahlen wie Hochs und Tiefs für den Index genau zu verfolgen, sind den ganzen Tag über eine Reihe von Schnappschüssen erforderlich. Vor 1992 waren diese Schnappschüsse nicht ohne weiteres verfügbar. Die veröffentlichten täglichen Kennzahlen für jede Aktie im Index, einschließlich Öffnen, Schließen, Hoch und Niedrig, lieferten jedoch eine relativ einfach zu berechnende, grobe Vorstellung von der Bewegung des Index an einem bestimmten Tag.
Geschichte der Berechnung des Dow Jones Industrial Average
Charles Dow und Edward Jones gründeten 1896 den Dow Jones Industrial Average, darunter 12 Unternehmen, von denen sie glaubten, dass sie die Stärke oder Schwäche des nationalen Aktienmarktes weitgehend veranschaulichen. Der Index gewichtet den Kurs jeder Aktie nach seinem Verhältnis zum Gesamtindex, wodurch die Berechnung des Index für jeden festgelegten Zeitpunkt subtil geändert wird. Mit anderen Worten, eine Aktie mit einem höheren Aktienkurs erhält bei der Gesamtberechnung des Index ein höheres Gewicht.
Der Dow Divisor ist der numerische Wert, der zur Berechnung des DJIA-Pegels verwendet wird. Im Wesentlichen wird der DJIA berechnet, indem alle Aktienkurse seiner 30 Komponenten addiert und die Summe durch den Divisor dividiert werden. Der Divisor wird jedoch kontinuierlich an Kapitalmaßnahmen wie Dividendenzahlungen und Aktiensplits angepasst .
Der Index ändert sich auch im Laufe der Zeit, wenn Aktien in den Index aufgenommen oder aus dem Index ausgeschlossen werden und wenn andere Ereignisse wie Fusionen oder Aktiensplits die Anzahl und den Preis der vom Index abgedeckten Aktien beeinflussen. Diese Anpassungen ermöglichen einen reibungsloseren Vergleich des Indexpreises im Zeitverlauf, auch wenn dadurch die Beziehung zwischen dem tatsächlichen Preis der Aktien im Index und dem Wert des Index selbst verdeckt wird.