Term Out
Was ist Term Out?
Term Out ist ein Finanzkonzept, mit dem die interne Übertragung von Schulden innerhalb der Bilanz eines Unternehmens beschrieben wird. Dies geschieht durch die Kapitalisierung von kurzfristigen Schulden in langfristige Schulden. Die Änderung der Klassifizierung von Schulden in der Bilanz ermöglicht es Unternehmen, ihr Betriebskapital zu verbessern und von niedrigeren Zinssätzen zu profitieren.
Die zentralen Thesen
- Term Out ist die interne Übertragung von Schulden – die Kapitalisierung kurzfristiger Schulden in langfristige Schulden in der Bilanz.
- Die Änderung ermöglicht es Unternehmen, das Betriebskapital zu erhöhen und von niedrigeren Zinsen zu profitieren.
- Die Fähigkeit eines Unternehmens oder Kreditinstituts, einen Kredit „zu kündigen“, ist eine wichtige Strategie für das Schuldenmanagement und tritt normalerweise in zwei Situationen auf – bei Fazilitätendarlehen oder Dauerdarlehen.
So funktioniert Term Out
Term Out ist die Bilanzierungspraxis, bei der kurzfristige Schulden in langfristige umgewandelt werden, ohne neue Schulden aufzunehmen. Die Fähigkeit eines Unternehmens oder Kreditinstituts, einen Kredit „zu kündigen“, ist eine wichtige Strategie für das Schuldenmanagement und tritt normalerweise in zwei Situationen auf.
Arten von Term Out
Einrichtungsdarlehen
Ein Fazilitätskredit ist eine Bankvereinbarung, die es einem Unternehmen ermöglicht, sich regelmäßig kurzfristige Finanzierungen zu leihen. Bankfazilitäten werden von einem Unternehmen eingerichtet, um sicherzustellen, dass es zu jedem Zeitpunkt einen konsistenten Zugang zu Bargeld und Liquidität hat. Unternehmen mit zyklischen Verkaufszyklen oder Saisonalität nehmen normalerweise einen Bankkredit auf, um sicherzustellen, dass sie in Stoßzeiten genügend Barmittel zur Verfügung haben, um Inventar zu kaufen und Mitarbeiter in ruhigen Zeiten zu bezahlen.
Beispielsweise sind produzierende Unternehmen mit einer hohen Saisonalität konfrontiert. Das meiste Geschäft eines Herstellers kommt oft in den Sommermonaten, wenn er Produkte herstellt, die im vierten Quartal von den Einzelhändlern verkauft werden. Dies bedeutet, dass Hersteller am Ende des Jahres langsame Phasen haben, in denen Einzelhändler normalerweise ihre umsatzstärkste Zeit haben. Allerdings tätigen Einzelhändler in dieser Zeit nicht viele Einkäufe, und einige Hersteller sind knapp bei Kasse, um die Gehaltsabrechnung aufrechtzuerhalten.
In einer solchen Situation kann ein Hersteller im vierten Quartal einen Facility-Darlehen zur Deckung der Kosten aufnehmen. Wenn der Kreditsaldo besonders hoch ist, kann das Unternehmen den Kredit kündigen und die Rückzahlungsfrist verlängern, um ihn effektiv von kurzfristigen Schulden in langfristige Schulden umzuklassifizieren. Die Kündigung eines Fazilitätsdarlehens ist für Unternehmen mit Cashflow Problemen sehr vorteilhaft.
Immergrüner Kredit
Evergreen Loans sind revolvierende Schuldtitel. Dies bedeutet, dass ein Unternehmen einen Dauerkredit verwenden, das Geld zurückzahlen und sofort wieder verwenden kann. Das Darlehen wird jährlich durch das kreditgebende Institut überprüft, und wenn das Unternehmen weiterhin bestimmte Anforderungen erfüllt, kann es das Darlehen kontinuierlich in Anspruch nehmen. Die häufigste Art von Evergreen-Darlehen ist eine revolvierende Kreditlinie (LOC).
Es gibt jedoch Situationen, in denen Unternehmen den Kredit vollständig verlängern und die Kapitalsumme nie zurückzahlen, sondern nur die monatlichen Zinszahlungen. In diesem Fall kann das kreditgebende Institut das Darlehen durch Tilgung des Kapitals kündigen und die Zinszahlungen des Unternehmens effektiv in monatliche Zahlungen umwandeln, bei denen Zinsen und Kapital kombiniert werden.