Die mexikanische Pesokrise 1994
Was ist der Tequila-Effekt?
Der Tequilla-Effekt (auch als „Tequilla-Schock“ oder „Tequilla-Krise“ bekannt) ist eine umgangssprachliche Bezeichnung für finanzielle oder wirtschaftliche Folgen der mexikanischen Wirtschaft.
Der mexikanische Peso (MXN) ist seit seiner Unabhängigkeit im Jahr 1821 die offizielle Währung Abwertung des mexikanischen Pesos, die andere Währungen in Lateinamerika (wie im südlichen Kegel) verursachte und Brasilien) ebenfalls zu sinken. Die Auswirkungen der Krise wurden informell als „Tequilla-Effekt“ oder „Tequilla-Schock“ bezeichnet.
Der fallende Peso wurde schließlich durch ein Rettungspaket in Höhe von 50 Milliarden US-Dollar gestützt, das vom damaligen US-Präsidenten Bill Clinton koordiniert und vom Internationalen Währungsfonds (IWF) verwaltet wurde.
Die zentralen Thesen
- Die Tequila-Krise begann am 20. Dezember 1994, als der mexikanische Peso abgewertet wurde, was eine globale Währungskrise verursachte und zu einem Rettungspaket des IWF in Höhe von 50 Milliarden US-Dollar für die mexikanische Wirtschaft führte.
- Sowohl nationale als auch internationale Wirtschaftsfaktoren sowie politische Kräfte trugen zur Auslösung der Krise bei.
- Die Zentralbank begann, kurzfristige Schulden in Pesos in auf Dollar lautende Anleihen umzuwandeln. Die Umwandlung führte zu einem Rückgang der Währungsreserven und einem Anstieg der Verschuldung.
- Eine sich selbst erfüllende Krise ergab sich, als die Anleger einen Schuldenausfall der Regierung befürchteten.
Die Tequila-Krise verstehen: Die mexikanische Peso-Abwertung von 1994
Am 20. Dezember 1994 wertete die mexikanische Zentralbank den Peso zwischen 13 und 15 Prozent ab. Um die übermäßige Kapitalflucht zu begrenzen, erhöhte die Bank auch die Zinssätze. Die kurzfristigen Zinssätze stiegen auf 32 Prozent, und die daraus resultierenden höheren Kreditkosten waren eine Gefahr für die wirtschaftliche Stabilität.
Die mexikanische Regierung ließ den Peso zwei Tage später wieder frei schweben, aber anstatt sich zu stabilisieren, traf der Peso erneut scharf und wertete in den folgenden Monaten fast die Hälfte seines Wertes ab.
Unmittelbar nach der Abwertung des mexikanischen Pesos in den frühen Tagen der Präsidentschaft von Ernesto Zedillo litten auch die südamerikanischen Länder unter einer raschen Währungsabwertung und einem Verlust von Reserven. Ausländisches Kapital floh nicht nur aus Mexiko, sondern die Krise führte auch in den Schwellenländern zu einer finanziellen Ansteckung.
Es war bekannt, dass der Peso überbewertet war, aber das Ausmaß der wirtschaftlichen Verwundbarkeit Mexikos war nicht bekannt. Da Regierungen und Unternehmen in der Region hohe Schulden in US-Dollar hatten, bedeutete die Abwertung, dass es zunehmend schwieriger werden würde, die Schulden zurückzuzahlen.
Die mexikanische Schuldenrettung
Als Reaktion auf die Krise verabschiedete der US-Kongress das mexikanische Debt Disclosure Act von 1995, das am 10. April 1995 von Präsident Clinton verabschiedet wurde. Das Gesetz sah finanzielle Unterstützung in Milliardenhöhe für Swap-Fazilitäten und Wertpapiergarantien in US-Dollar und zusätzlich vor Unterstützung durch den IWF.
Die mexikanische Regierung musste als Bedingung für die beträchtliche Rettungsaktion bestimmte fiskal- und geldpolitische Kontrollen durchführen. Sie achteten auch darauf, ihre bestehenden Verpflichtungen gegenüber der Politik des nordamerikanischen Freihandelsabkommens (NAFTA) beizubehalten. Mexiko litt in den Jahren nach der Krise unter einer schweren Rezession und Hyperinflationsanfällen, da das Land für den Rest der neunziger Jahre ein übermäßiges Maß an Armut aufrechterhielt.