Temporäres neues Konto
Was ist ein temporäres neues Konto?
Ein vorübergehendes neues Konto ist eine innerhalb eines Fonds eingerichtete Halteposition, um aufgrund eines erheblichen Mittelzuflusses oder -abflusses in den Fonds ein Guthaben zu halten . Das Konto ist so eingerichtet, dass diese Fonds vorübergehend gehalten werden, bis sie an die Anteilinhaber ausgeschüttet werden können, um zusätzliche Vermögenswerte für den Fonds oder andere große Fondsausgaben zu erwerben. Temporäre Neukonten vereinfachen die Fondsbuchhaltung, da sie die für Zu- oder Abflüsse vorgesehenen Salden von anderen Salden oder Vermögenswerten trennen.
Die zentralen Thesen:
- Ein vorübergehendes neues Konto ist eine innerhalb eines Fonds eingerichtete Halteposition, um aufgrund eines erheblichen Mittelzuflusses oder -abflusses einen Saldo zu halten.
- Das vorläufige neue Konto hält die Gelder, bis sie verwendet oder verteilt werden.
- Die Konten rationalisieren und vereinfachen Buchhaltungs- und Cashflow-Prozesse und ihre Verwendung wird von den Global Investment Performance Standards empfohlen.
Grundlegendes zu temporären neuen Konten
Große externe Cashflows in einem Portfolio können für die meisten Unternehmen ein Problem darstellen. Diese Geldflüsse können die Umsetzung eines Anlageauftrags, Anlageziels oder einer Strategie erheblich beeinflussen. Sie können sich auch auf die Wertentwicklung eines Portfolios oder eines Composites auswirken.
Um große Cashflows besser verwalten zu können, werden vorübergehend neue Konten von Fonds eingerichtet, um den Buchhaltungs- und Cashflow-Prozess zu rationalisieren und zu vereinfachen. Dieser Prozess wird von den Global Investment Performance Standards (GIPS) empfohlen, einer Reihe freiwilliger Best Practices, die vom CFA Institute entwickelt wurden und Anlegern zusätzliche Transparenz bei der Bewertung von Anlageverwaltern bieten sollen.
Durch die Einrichtung separater Konten kann ein Fonds leicht den Geldbetrag bestimmen, der an die Anteilinhaber ausgeschüttet wird oder ungefähr den Geldbetrag, den er für den Kauf zusätzlicher Beteiligungen für den Fonds verwenden wird.
Gemäß den GIPS-Standards ist ein externer Cashflow definiert als „Kapital (Barmittel oder Investitionen), das in ein Portfolio ein- oder austritt die Firma vorübergehend daran hindern, die Composite-Strategie umzusetzen. Vermögensübertragungen zwischen Anlageklassen innerhalb eines Portfolios oder vom Manager initiierte Ströme dürfen nicht dazu verwendet werden, Portfolios vorübergehend aus Composites zu entfernen.“
Temporäre neue Konten und Composites
Große Mengen an gleichzeitigem Mittelzufluss oder -abfluss können die Wartung eines Verbundwerkstoffs stören. Ein Composite wird von den GIPS als eine Aggregation eines oder mehrerer Portfolios definiert, die gemäß einem bestimmten Anlagemandat, Anlageziel oder einer bestimmten Strategie verwaltet werden.
Gebührenpflichtige, diskretionäre Portfolios sind in Composites enthalten, nicht diskretionäre Portfolios jedoch nicht. Ein erwarteter erheblicher Zu- oder Abfluss würde die Einrichtung eines vorübergehenden neuen Kontos gemäß den GIPS-Richtlinien erfordern, um die Auswirkungen auf den Composite zu minimieren, den ein Anlageverwalter stabil halten möchte.
Beispiel für die Verwendung eines temporären neuen Kontos
Nehmen wir an, am Ende des Monats wird ein erheblicher Cashflow aus einem Portfolio abgezogen, das Unternehmen würde die erforderlichen Barmittel und/oder Investitionen auf ein vorübergehendes neues Konto zur Liquidation oder Verteilung an den Kunden verschieben.
Besondere Überlegungen
Die Schwellenwerte für solche Cashflows, die die Einrichtung vorübergehender neuer Konten erfordern, sollten festgelegt werden, bevor ein Composite erstellt und den Kunden mitgeteilt wird.