Technische Analyse

Was ist technische Analyse?

Die technische Analyse ist eine Handelsdisziplin, die zur Bewertung von Investitionen und zur Identifizierung von Handelsmöglichkeiten eingesetzt wird, indem statistische Trends analysiert werden, die sich aus Handelsaktivitäten wie Preisbewegungen und Volumen ergeben.

Technische Analyse verstehen

Im Gegensatz zur Fundamentalanalyse, bei der versucht wird, den Wert eines Wertpapiers auf der Grundlage von Geschäftsergebnissen wie Umsatz und Gewinn zu bewerten,   konzentriert sich die technische Analyse auf die Untersuchung von Preis und Volumen. Technische Analysetools werden verwendet, um zu untersuchen, wie sich Angebot und Nachfrage nach einem Wertpapier auf Preis, Volumen- und implizite Volatilität auswirken. Die technische Analyse wird häufig verwendet, um kurzfristige Handelssignale aus verschiedenen Charting-Tools zu generieren, kann aber auch dazu beitragen, die Bewertung der Stärke oder Schwäche eines Wertpapiers im Vergleich zum breiteren Markt oder einem seiner Sektoren zu verbessern. Diese Informationen helfen Analysten, ihre Gesamtbewertungsschätzung zu verbessern.

Die technische Analyse kann für jedes Wertpapier mit historischen Handelsdaten verwendet werden. Dazu gehören Aktien,  Futures,  Rohstoffe, festverzinsliche Wertpapiere, Währungen und andere Wertpapiere. In diesem Tutorial analysieren wir normalerweise Bestände in unseren Beispielen. Beachten Sie jedoch, dass diese Konzepte auf jede Art von Sicherheit angewendet werden können. Tatsächlich ist die technische Analyse in Rohstoff- und Devisenmärkten weit verbreitet,   wo sich  Händler  auf kurzfristige Preisbewegungen konzentrieren.

Die technische Analyse, wie wir sie heute kennen,wurde erstmals Ende des 19. Jahrhundertsvon Charles Dow und der Dow-Theorie eingeführt. Mehrere bemerkenswerte Forscher, darunter William P. Hamilton, Robert Rhea, Edson Gould und John Magee, trugen weiter zu den Konzepten der Dow-Theorie bei, die ihre Grundlage bildeten. In der heutigen Zeit hat sich die technische Analyse so entwickelt, dass sie Hunderte von Mustern und Signalen umfasst, die durch jahrelange Forschung entwickelt wurden.

Die technische Analyse basiert auf der Annahme, dass vergangene Handelsaktivitäten und Preisänderungen eines Wertpapiers wertvolle Indikatoren für die zukünftigen Preisbewegungen des Wertpapiers sein können, wenn sie mit geeigneten Anlage- oder Handelsregeln kombiniert werden. Professionelle Analysten verwenden die technische Analyse oft in Verbindung mit anderen Forschungsformen. Einzelhändler können Entscheidungen ausschließlich auf der Grundlage der Kursdiagramme eines Wertpapiers und ähnlicher Statistiken treffen, aber praktizierende Aktienanalysten beschränken ihre Recherchen selten allein auf die fundamentale oder technische Analyse.

Unter den professionellen Analysten unterstützt die CMT Association die weltweit größte Sammlung von gecharterten oder zertifizierten Analysten, die die technische Analyse professionell anwenden. Die Bezeichnung Chartered Market Technician (CMT) der Vereinigung kann nach drei Prüfungsstufen erworben werden, die sowohl einen breiten als auch einen tiefen Einblick in die Tools der technischen Analyse bieten. Fast ein Drittel der CMT-Charterinhaber sind auch Certified Financial Analyst (CFA)-Charterinhaber. Dies zeigt, wie gut sich die beiden Disziplinen gegenseitig verstärken.

Die technische Analyse versucht, die Preisbewegung praktisch jedes handelbaren Instruments vorherzusagen, das im Allgemeinen den Kräften von Angebot und Nachfrage unterliegt, einschließlich Aktien, Anleihen, Futures und Währungspaaren. Tatsächlich betrachten einige die technische Analyse einfach als das Studium der Angebots- und Nachfragekräfte, die sich in den Marktpreisbewegungen eines Wertpapiers widerspiegeln. Die technische Analyse gilt am häufigsten für Preisänderungen, aber einige Analysten verfolgen andere Zahlen als nur den Preis, wie z. B. Handelsvolumen oder Open Interest-Zahlen.

In der gesamten Branche gibt es Hunderte von Mustern und Signalen, die von Forschern entwickelt wurden, um den Handel mit technischen Analysen zu unterstützen. Technische Analysten haben auch zahlreiche Arten von Handelssystemen entwickelt, die ihnen helfen, Preisbewegungen vorherzusagen und zu handeln. Einige Indikatoren konzentrieren sich hauptsächlich auf die Identifizierung des aktuellen Markttrends, einschließlich Unterstützungs- und Widerstandsbereichen, während andere darauf ausgerichtet sind, die Stärke eines Trends und die Wahrscheinlichkeit seiner Fortsetzung zu bestimmen. Zu den häufig verwendeten technischen Indikatoren und Chartmustern gehören Trendlinien, Kanäle, gleitende Durchschnitte und Momentumindikatoren.

Im Allgemeinen betrachten technische Analysten die folgenden breiten Arten von Indikatoren:

• Preistrends
• Chartmuster
• Volumen und Dynamik Indikatoren
• Oszillatoren
• Gleitende Mittelwerte
• Unterstützungs- und Widerstandsstufen

Zugrundeliegende Annahmen der technischen Analyse

Es gibt zwei Hauptmethoden, um Wertpapiere zu analysieren und Anlageentscheidungen zu treffen:  Fundamentalanalyse  und technische Analyse. Bei der Fundamentalanalyse wird der Jahresabschluss eines Unternehmens analysiert, um den beizulegenden Zeitwert des Unternehmens zu bestimmen, während die technische Analyse davon ausgeht, dass der Preis eines Wertpapiers bereits alle öffentlich verfügbaren Informationen widerspiegelt und sich stattdessen auf die statistische Analyse von Preisbewegungen konzentriert. Die technische Analyse versucht, die Marktstimmung hinter Preistrends zu verstehen, indem sie nach Mustern und Trends sucht, anstatt die fundamentalen Eigenschaften eines Wertpapiers zu analysieren.

Charles Dow veröffentlichte eine Reihe von Leitartikeln zur Theorie der technischen Analyse. Seine Schriften enthalten zwei grundlegende Annahmen, die weiterhin den Rahmen für den Handel mit technischen Analysen bilden.

1. Märkte sind effizient mit Werten, die Faktoren darstellen, die den Kurs eines Wertpapiers beeinflussen, aber
2. Selbst zufällige Marktpreisbewegungen scheinen sich in erkennbaren Mustern und Trends zu bewegen, die sich im Laufe der Zeit wiederholen.

Heute baut der Bereich der technischen Analyse auf Dows Arbeit auf. Professionelle Analysten akzeptieren normalerweise drei allgemeine Annahmen für die Disziplin:

1. Der Markt wertet alles ab: Technische Analysten glauben, dass alles von den Fundamentaldaten eines Unternehmens über allgemeine Marktfaktoren bis hin zur  Marktpsychologie  bereits in der Aktie eingepreist ist. Diese Sichtweise ist deckungsgleich mit der Efficient Markets Hypothesis (EMH), die eine ähnliche Schlussfolgerung über Preise annimmt. Bleibt nur noch die Analyse der Kursbewegungen, die technische Analysten als Produkt von Angebot und Nachfrage nach einer bestimmten Aktie auf dem Markt betrachten.
2. Preisbewegungen in Trends: Technische Analysten erwarten, dass Preise, selbst bei zufälligen Marktbewegungen, unabhängig vom beobachteten Zeitrahmen Trends aufweisen. Mit anderen Worten, es ist wahrscheinlicher, dass ein Aktienkurs einen vergangenen Trend fortsetzt, als sich unberechenbar zu bewegen. Die meisten technischen Handelsstrategien basieren auf dieser Annahme.
3. Geschichte neigt dazu, sich zu wiederholen: Technische Analysten glauben, dass die Geschichte dazu neigt, sich zu wiederholen. Der sich wiederholende Charakter von Preisbewegungen wird oft der Marktpsychologie zugeschrieben, die aufgrund von Emotionen wie Angst oder Aufregung tendenziell sehr vorhersehbar ist. Die technische Analyse verwendet Chartmuster, um diese Emotionen und die nachfolgenden Marktbewegungen zu analysieren, um Trends zu verstehen. Obwohl viele Formen der technischen Analyse seit mehr als 100 Jahren verwendet werden, werden sie immer noch als relevant angesehen, da sie Muster in Preisbewegungen veranschaulichen, die sich oft wiederholen.

Technische Analyse vs. Fundamentale Analyse

Fundamentale Analyse und technische Analyse, die wichtigsten Denkrichtungen, wenn es um die Annäherung an die Märkte geht, befinden sich am entgegengesetzten Ende des Spektrums. Beide Methoden werden verwendet, um zukünftige Trends der Aktienkurse zu erforschen und vorherzusagen, und wie jede Anlagestrategie oder -philosophie haben beide ihre Fürsprecher und Gegner.

Die Fundamentalanalyse ist eine Methode zur Bewertung von Wertpapieren, indem versucht wird, den inneren Wert  einer Aktie zu messen . Fundamentale Analysten untersuchen alles, von der Gesamtwirtschaft und den Branchenbedingungen bis hin zur Finanzlage und dem Management von Unternehmen.  Erträge,  Aufwendungen,  Vermögenswerte  und  Verbindlichkeiten  sind wichtige Merkmale für fundamentale Analysten.

Die technische Analyse unterscheidet sich von der Fundamentalanalyse darin, dass der Kurs und das Volumen der Aktie die einzigen Inputs sind. Die Kernannahme ist, dass alle bekannten Fundamentaldaten in den Preis einfließen; Daher ist es nicht erforderlich, ihnen besondere Aufmerksamkeit zu schenken. Technische Analysten versuchen nicht, den inneren Wert eines Wertpapiers zu messen, sondern verwenden Aktiencharts, um Muster und Trends zu identifizieren, die darauf hindeuten, was eine Aktie in Zukunft tun wird.

Einschränkungen der technischen Analyse

Einige Analysten und akademische Forscher erwarten, dass die EMH zeigt, warum sie nicht erwarten sollten, dass verwertbare Informationen in historischen Preis- und Volumendaten enthalten sind. Aus den gleichen Gründen sollten jedoch auch die Geschäftsgrundlagen keine umsetzbaren Informationen liefern. Diese Standpunkte sind als schwache und halbstarke Form der EMH bekannt.

Eine weitere Kritik an der technischen Analyse ist, dass sich die Geschichte nicht genau wiederholt, so dass die Untersuchung von Preismustern von zweifelhafter Bedeutung ist und ignoriert werden kann. Die Preise scheinen besser modelliert zu sein, wenn man von einem zufälligen Spaziergang ausgeht.

Ein dritter Kritikpunkt an der Technischen Analyse ist, dass sie in einigen Fällen funktioniert, aber nur, weil sie eine sich selbst erfüllende Prophezeiung darstellt. Viele technische Trader platzieren beispielsweise eine  Stop-Loss-Order  unter dem 200-Tage-gleitenden Durchschnitt eines bestimmten Unternehmens. Wenn eine große Anzahl von Händlern dies getan hat und die Aktie diesen Preis erreicht, wird es eine große Anzahl von Verkaufsaufträgen geben, die die Aktie nach unten drücken und die erwarteten Bewegungen der Händler bestätigen.

Dann werden andere Händler den Preisrückgang sehen und auch ihre Positionen verkaufen, was die Stärke des Trends verstärkt. Dieser kurzfristige Verkaufsdruck kann als sich selbst erfüllend angesehen werden, hat jedoch wenig Einfluss darauf, wo der Preis des Vermögenswerts in Wochen oder Monaten liegen wird. Kurz gesagt, wenn genügend Leute die gleichen Signale verwenden, könnten sie die durch das Signal vorhergesagte Bewegung verursachen, aber auf lange Sicht kann diese einzige Gruppe von Händlern den Preis nicht treiben.

Häufig gestellte Fragen