Tech-Blase
Tech-Blase bezieht sich auf einen ausgeprägten und nicht nachhaltigen Marktanstieg, der auf eine verstärkte Spekulation mit Technologieaktien zurückzuführen ist. Ein schnelles Aktienkurswachstum und hohe Bewertungen basierend auf Standardkennzahlen wie Kurs-Gewinn-Verhältnis oder Kurs-Umsatz kennzeichnen normalerweise eine Technologieblase.
Tech-Blasen verstehen
Als allgemeine Faustregel gilt, dass Blasen entstehen, wenn überschüssiges Kapital, normalerweise in den letzten Phasen eines Kreditzyklus, verzweifelt nach Alpha in gesättigten Märkten sucht. Während Wert geschaffen wird, wird die überwiegende Mehrheit der Börsengänge (IPO) scheitern. Die Tech-Blase wird oft als Paradebeispiel für die Darstellung der Eigenschaften des Blasenverhaltens angeführt.
Technologieaktien, die an einer Blase beteiligt sind, können je nach Stärke und Tiefe der Investorennachfrage auf eine bestimmte Branche (z. B. Internet-Software oder Brennstoffzellen) beschränkt sein oder den gesamten Technologiesektor insgesamt abdecken. Auf dem Höhepunkt einer Blase versuchen viele junge Technologieunternehmen, durch Börsengänge an die Börse zu gehen, um von der gestiegenen Investorennachfrage zu profitieren.
Die zentralen Thesen
- Tech-Blase bezieht sich auf einen ausgeprägten und nicht nachhaltigen Marktanstieg, der auf eine verstärkte Spekulation mit Technologieaktien zurückzuführen ist.
- Schnelles Aktienkurswachstum und hohe Bewertungen auf der Grundlage von Standardkennzahlen wie Kurs-Gewinn-Verhältnis oder Preis-Umsatz kennzeichnen normalerweise eine Tech-Blase.
- Die Dotcom-Tech-Blase endete, wie die meisten Blasen, mit einem Crash, als die Anleger die Realität erkannten, dass die gestiegenen Erwartungen nicht erfüllt werden würden und massenhaft ausstiegen.
Während der Bildung einer Technologieblase beginnen die Anleger gemeinsam zu denken, dass es eine enorme Chance gibt oder dass dies eine einzigartige Zeit an den Märkten ist. Dies führt dazu, dass sie Aktien zu überhöhten Preisen kaufen. Neue Kennzahlen werden oft verwendet, um diese Aktienkurse zu rechtfertigen, während die Fundamentaldaten insgesamt tendenziell gegenüber rosigen Prognosen und blinden Spekulationen in den Hintergrund treten.
Die meisten Blasen enden mit einem Crash, sobald die Anleger die Unplausibilität der Erfüllung der gestiegenen Erwartungen erkennen und zu den Ausstiegen eilen. Einige Blasen könnten sich einfach entleeren, da die Anleger langsam das Interesse verlieren und der Verkaufsdruck die Aktienbewertungen wieder auf ein normalisiertes Niveau drückt. Die Dotcom-Tech-Blase endete, wie die meisten Blasen, mit einem Crash, als die Anleger die Realität erkannten, dass die gestiegenen Erwartungen nicht erfüllt werden würden und massenhaft ausstiegen.
Die Dotcom-Tech-Blase
Die Dotcom – Tech – Blase in den späten 1990er Jahren aufgetreten und Anfang 2000. Die Ursachen für seinen Untergang zahlreich sind, aber Beweise für diesen Rückgang erschien zuerst in den großen Telekom – Hardware – Anbietern abrupt beendet, der zu der Zeit der meisten der Tech belieferten Start – ups und Dotcoms mit Servern und Netzwerkhardware. Nachdem die Einnahmen der Telekommunikationsunternehmen drastisch zurückgegangen waren, schwappten sie über ihre jeweiligen Endmärkte und schließlich rutschte die gesamte Wirtschaft im Jahr 2001 in eine Rezession.
Die Bitcoin-Tech-Blase
Der Anstieg von Bitcoin von knapp über 10 US-Dollar im Jahr 2013 auf 20.000 US-Dollar Ende 2017 war eine der größten Technologieblasen aller Zeiten. Die Kryptowährung stieg 2017 um etwa 2.000 %, bevor sie Anfang 2018 die Hälfte dieser Gewinne aufgab. Die Technologie hinter Bitcoin, Blockchain genannt, treibt Technologie-Startups an, durch Initial Coin Offerings (ICOs) Geld zu sammeln, um ihre Projekte zu finanzieren. Anleger erhalten dafür Token oder Münzen, die auf der Plattform eines Startups verwendet oder an dezentralen Börsen zu spekulativen Zwecken gehandelt werden können. Ende 2017 und Anfang 2018 notierten viele spekulative Kryptowährungen mit einem erheblichen Aufschlag zu ihrem ICO-Preis, ähnlich wie aufstrebende Internet-Aktien auf dem Höhepunkt der Dotcom-Tech-Blase.