Sachbuchwert pro Aktie (TBVPS)
Was ist der materielle Buchwert pro Aktie (TBVPS)?
Der materielle Buchwert je Aktie (TBVPS) ist eine Methode, mit der der Wert eines Unternehmens pro Aktie durch Messung seines Eigenkapitals ohne Einbeziehung von immateriellen Vermögenswerten ermittelt wird. Immaterielle Vermögenswerte sind solche, denen es an materieller Substanz mangelt, was ihre Bewertung schwieriger macht als die Bewertung von materiellen Vermögenswerten.
TBVPS ist vergleichbar mit dem Preis anhand- Buchwert (PTBV).
Die zentralen Thesen
- Der Sachbuchwert pro Aktie (TBVPS) ist der Wert der Sachanlagen eines Unternehmens dividiert durch seine derzeit ausstehenden Aktien.
- TBVPS bestimmt den potenziellen Wert pro Aktie eines Unternehmens für den Fall, dass es seine Vermögenswerte liquidieren muss.
- Als Sachanlagen gelten Vermögenswerte wie Sachanlagen. Immaterielle Vermögenswerte wie Goodwill werden bei der Berechnung des TBVPS nicht berücksichtigt.
- Einer der Kritikpunkte an der Gültigkeit von TBVPS ist die mangelnde Genauigkeit bei der Buchführung der Sachanlagen eines Unternehmens.
Die Formel für TBVPS lautet
Grundlegendes zum materiellen Buchwert pro Aktie
Der materielle Buchwert (TBV) eines Unternehmens ist das, was Stammaktionäre erwarten können, wenn ein Unternehmen in Konkurs geht – wodurch die Liquidation seiner Vermögenswerte zum Buchwertpreis erzwungen wird. Immaterielle Vermögenswerte wie Goodwill sind nicht im materiellen Buchwert enthalten, da sie während der Liquidation nicht veräußert werden können. Unternehmen mit hohen materiellen Buchwerten bieten den Aktionären im Konkursfall jedoch tendenziell mehr Schutz vor Verlusten.
Der materielle Buchwert je Aktie konzentriert sich daher ausschließlich auf den Wert der materiellen Vermögenswerte eines Unternehmens wie Gebäude und Ausrüstung. Sobald der Wert der Sachanlagen bestimmt ist, wird dieser Betrag durch die Anzahl der derzeit ausstehenden Aktien des Unternehmens geteilt. Der dabei ermittelte Betrag wird als TBVPS des Unternehmens angesetzt.
TBV erstellt eine Schätzung über den Wert des Unternehmens, wenn es in Konkurs geht und gezwungen ist, sein gesamtes Vermögen zu liquidieren. Da bestimmte intrinsische Merkmale wie Goodwill oder Mitarbeiterwissen nicht entgeltlich liquidiert werden können, beinhaltet TBV keine immateriellen Vermögenswerte. Die TBV gilt nur für physische Gegenstände, die zu einem leicht zu bestimmenden Marktwert gehandhabt und verkauft werden können.
Bestimmte Online-Datenbanken und Websites ermöglichen es potenziellen Investoren, den Fortschritt des TBVPS eines Unternehmens im Laufe der Zeit zu überprüfen.
Anforderungen an den materiellen Buchwert pro Aktie
Zu den materiellen Vermögenswerten einer Organisation können alle physischen Produkte gehören, die das Unternehmen herstellt, sowie alle Materialien, die zu ihrer Herstellung verwendet werden. Wenn eine Organisation beispielsweise Fahrräder herstellt, gelten alle fertigen Fahrräder, unbenutzten Fahrradteile oder Rohstoffe, die während des Herstellungsprozesses von Fahrrädern verwendet werden, als Sachanlagen. Der Wert dieser Vermögenswerte wird auf der Grundlage des Preises bestimmt, den sie ziehen würden, wenn das Unternehmen zur Liquidation gezwungen würde, am häufigsten im Falle einer Insolvenz.
Abgesehen von Vermögenswerten im Zusammenhang mit der Herstellung eines Produkts können auch alle zur Herstellung des Produkts verwendeten Geräte einbezogen werden. Dies können alle Werkzeuge oder Maschinen sein, die zur Fertigstellung der Produktion erforderlich sind, sowie alle Grundstücke, die sich im Eigentum der Produktion befinden und für die Zwecke der Produktion verwendet werden. Auch weitere Geschäftsausstattungen, wie Computer und Aktenschränke, können bei der Bewertung als Sachanlagen betrachtet werden.
Kritik an TBVPS
Der Buchwert bezeichnet das Verhältnis des Eigenkapitals zur Anzahl der ausstehenden Aktien. Es berücksichtigt nur die buchhalterische Bewertung, die nicht immer die aktuelle Marktbewertung oder das, was bei einem Verkauf eingenommen werden könnte, korrekt widerspiegelt.