Fonds mit Zieldatum
Was ist ein Target-Date-Fonds?
Target-Date-Fonds sind Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs), die so strukturiert sind, dass sie Vermögenswerte auf eine für einen bestimmten Zeitrahmen optimierte Weise steigern. Die Strukturierung dieser Fonds berücksichtigt den Kapitalbedarf eines Anlegers zu einem späteren Zeitpunkt – daher der Name „Zieldatum“. In den meisten Fällen verwenden Anleger einen Zieldatumsfonds, um ihren Renteneintritt zu beantragen. Zielterminfonds werden jedoch häufiger von Anlegern verwendet, die auf zukünftige Ausgaben, wie beispielsweise die Studiengebühren eines Kindes, hinarbeiten.
Die zentralen Thesen
- Ein Target-Date-Fonds ist eine Klasse von Investmentfonds oder ETFs, die die Gewichtung der Anlageklassen regelmäßig neu ausbalanciert, um Risiko und Rendite für einen vorbestimmten Zeitraum zu optimieren.
- Die Vermögensallokation eines Fonds mit Zieldatum ist in der Regel so ausgelegt, dass sie allmählich zu einem konservativeren Profil wechselt, um das Risiko zu minimieren, wenn sich das Zieldatum nähert.
- Der Reiz von Stichtagsfonds besteht darin, dass sie Anlegern die Möglichkeit bieten, ihre Anlageaktivitäten in einem einzigen Fahrzeug auf Autopilot zu stellen.
So funktioniert ein Target-Date-Fonds
Zieldatumsfonds verwenden eine traditionelle Portfoliomanagementmethode, um die Produkte Target Retirement 2065 auf den Markt gebracht. Angesichts der Tatsache, dass die Mittel ein angestrebtes Verwendungsdatum von 2065 haben, haben sie einen Zeithorizont von 48 Jahren.
Die Portfoliomanager eines Fonds verwenden diesen vorgegebenen Zeithorizont, um ihre Anlagestrategie zu gestalten, die im Allgemeinen auf traditionellen Asset-Allokationsmodellen basiert. Anhand des Zieldatums ermitteln die Fondsmanager auch die Risikobereitschaft des Fonds. Portfoliomanager zum Stichtag passen die Portfoliorisikoniveaus in der Regel jährlich neu an.
Besondere Überlegungen
Nach der erstmaligen Auflegung weist ein Zieldatumsfonds eine hohe Risikotoleranz auf und ist daher stärker auf leistungsstarke, aber spekulative Vermögenswerte ausgerichtet. Bei der jährlichen Anpassung werden die Portfoliomanager die Zuordnung der Anlagekategorien neu festlegen.
Der Portfolio-Mix aus Vermögenswerten und Risikograd eines Zieldatumsfonds wird konservativer, je näher er sich seinem Zieldatum nähert. Portfolioanlagen mit höherem Risiko umfassen in der Regel inländische und globale Aktien. Zu den risikoärmeren Teilen eines Portfolios mit Zieldatum gehören typischerweise festverzinsliche Anlagen wie Anleihen und Zahlungsmitteläquivalente.
Die meisten Fondsmarketingmaterialien zeigen den Gleitpfad der Allokation – also die Verschiebung von Vermögenswerten – über den gesamten Anlagezeitraum. Die Fonds strukturieren ihre Gleitrate so, dass sie zum festgelegten Zieldatum die konservativste Allokation erreichen.
Einige Fonds mit Zieldatum, die als „Durch“-Fonds (To-Fonds) bekannt sind, verwalten auch Fonds für eine bestimmte Vermögensallokation nach dem Zieldatum. In den Jahren nach dem Zieldatum werden die Allokationen stärker in risikoarme festverzinsliche Anlagen gewichtet.
Vor- und Nachteile von Target-Date-Fonds
Vorteile
Fonds mit Zieldatum sind bei Anlegern mit 401(k)-Plan beliebt . Anstatt mehrere Anlagen auswählen zu müssen, um ein Portfolio zusammenzustellen, das ihnen hilft, ihre Ruhestandsziele zu erreichen, wählen Anleger einen einzigen Fonds mit Zieldatum, der ihrem Zeithorizont entspricht. Ein jüngerer Arbeitnehmer, der 2065 in Rente gehen möchte, würde beispielsweise einen Fonds mit Zieldatum 2065 wählen, während ein älterer Arbeitnehmer, der 2025 in Rente gehen möchte, einen Fonds mit Zieldatum 2025 wählen würde.
Diese Mittel mindern den Bedarf an anderen Vermögenswerten. Einige Finanzexperten raten, dass, wenn Sie in einen investieren, dies die einzige Investition in Ihrem Plan sein sollte. Dieser einmalige Ansatz liegt daran, dass zusätzliche Investitionen Ihre gesamte Portfolioallokation verzerren könnten. Nachdem Sie sich jedoch für einen Fonds entschieden haben, haben Sie die ultimative Investition zum Festlegen und Vergessen.
Nachteile
Natürlich kann der Autopilot-Charakter von Fonds mit Stichtag beide Richtungen einschränken. Die im Voraus festgelegte Umschichtung des Portfoliovermögens entspricht möglicherweise nicht den sich ändernden Zielen und Bedürfnissen einer Person. Menschen wachsen und verändern sich, ebenso ihre Bedürfnisse.
Was ist, wenn Sie wesentlich früher als das Zieldatum in Rente gehen müssen – oder sich entscheiden, länger zu arbeiten? Außerdem gibt es keine Garantie dafür, dass die Erträge des Fonds mit der Inflation Schritt halten. Tatsächlich gibt es keine Garantie dafür, dass der Fonds überhaupt einen bestimmten Betrag an Erträgen oder Gewinnen erzielt. Ein Zielfonds ist eine Investition, keine Annuität. Wie alle Anlagen unterliegen diese Fonds einem Risiko und einer Underperformance.
Darüber hinaus können termingebundene Fonds im Hinblick auf Investitionen teuer sein. Sie sind technisch gesehen ein Dachfonds (FoF) – ein Fonds, der in andere Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds investiert – was bedeutet, dass Sie die Kostenquoten dieser zugrunde liegenden Vermögenswerte sowie die Gebühren des Zielfonds bezahlen müssen.
Natürlich sind immer mehr Fonds unbelastet, und insgesamt sind die Gebührensätze gesunken. Dennoch sollten Sie darauf achten, insbesondere wenn Ihr Fonds in viele passiv verwaltete Vehikel investiert. Warum doppelte Gebühren für Indexfonds zahlen, wenn Sie diese selbst kaufen und halten könnten?
Außerdem ist zu bedenken, dass ähnlich benannte Zieldatumsfonds nicht gleich sind – oder genauer gesagt, ihre Vermögenswerte sind nicht gleich. Ja, alle Fonds mit Zieldatum 2045 werden stark in Aktien gewichtet, aber einige könnten sich für inländische Aktien entscheiden, während andere auf internationale Aktien setzen. Manche entscheiden sich für Investment-Grade-Anleihen, andere für hochverzinsliche Schuldtitel mit niedrigerem Rating. Stellen Sie sicher, dass das Anlageportfolio des Fonds Ihrem Komfortniveau und Ihrer eigenen Risikobereitschaft entspricht.
Vorteile
- Die ultimative Autopilot-Methode zum Investieren
- All-in-One-Fahrzeug – keine weiteren Assets erforderlich
- Ein diversifiziertes Portfolio
Nachteile
- Höhere Kosten als bei anderen passiven Anlagen
- Einkommen nicht garantiert
- Möglicherweise unzureichender Inflationsschutz
- Wenig Spielraum für wechselnde Anlegerziele, Bedürfnisse
Beispiel für Fonds mit Stichtag
Vanguard ist ein Investmentmanager, der eine umfassende Reihe von Fonds mit Zieldatum anbietet. Im Folgenden vergleichen wir die Merkmale des Vanguard 2065 (VLXVX) -Fonds mit den Merkmalen des Vanguard 2025-Fonds.
Der Vanguard Target Retirement 2065 Fund hat eine Kostenquote von 0,15%. Zum 4. März 2021 betrug die Portfolioallokation 90 % in Aktien und 10 % in Anleihen. Er hatte 53,6% im Vanguard Total Stock Market Index, 36,4% im Vanguard Total International Stock Index Fund, 7,2% im Vanguard Total Bond Market II Index Fund und 2,8% im Vanguard Total International Bond Index Fund investiert.
Der Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) hat eine Kostenquote von 0,13%. Das Portfolio ist mit 59,2 % in Aktien und 40 % in Anleihen gewichtet.35,4% des Vermögens dem Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28% dem Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 23,8% dem Vanguard Total International Stock Index Fund, 12% dem Vanguard Total International Bond Index Fund, und 0,80 % an den Vanguard Short-Term Inflation Protected Securities Index Fund.
Beide Fonds investieren in die gleichen Vermögenswerte. Allerdings ist der Fonds 2065 stärker in Aktien gewichtet, mit einem relativ geringeren Anteil an Anleihen und Zahlungsmitteläquivalenten. Der 2025-Fonds hat ein größeres Gewicht in festverzinslichen Wertpapieren und weniger Aktien, sodass er weniger volatil ist und mit größerer Wahrscheinlichkeit die Vermögenswerte enthält, die der Anleger benötigt, um ab 2025 mit Abhebungen zu beginnen.1
In den Jahren nach dem Zieldatum weisen beide Vanguard-Zieldatumsfonds einen Asset Allocation-Mix von ca. 20% bei US-Aktien, 10% bei internationalen Aktien, 40% bei US-Anleihen, 10% bei internationalen Anleihen und ca. 20% bei US-Aktien aus kurzfristige TIPPS.1