Bandzerkleinerung
Was ist Tape-Shreddern?
Im Finanzwesen bezieht sich der Begriff „Tape Shredding“ auf die Praxis der Tickerband bekannt, erhielten.
Die zentralen Thesen
- Beim Tape Shreddern werden große Aufträge in mehrere kleinere Aufträge aufgeteilt.
- Es war bei menschlichen Brokern vor der Computerisierung der meisten Handelsausführungsaktivitäten üblich, dass Aufträge auf Band gedruckt wurden.
- In der Vergangenheit konnte das Schreddern von Bändern sowohl für gutartige als auch für schändliche Zwecke verwendet werden. Zu den schändlichen Gründen gehörten Broker, die ihre Provisionen durch die Ausführung von mehr Aufträgen erhöhen wollten.
- Der Hauptgrund für das Schreddern von Klebeband war, die schnelle Abwicklung großer Bestellungen zu erleichtern.
- Das Schreddern von Bändern ist legal, obwohl die Aufsichtsbehörden solche Praktiken im Auge behalten, um sicherzustellen, dass sie ordnungsgemäß verwendet werden.
- Tickerbandmaschinen verwenden weiterhin die Begriffe „Tickersymbol“ und „Tickerband“, wenn sie sich auf Bestände beziehen bzw. Bestandsinformationen scrollen.
Grundlegendes zum Zerkleinern von Bändern
Beim Tape Shreddern wird ein einzelner Kauf- oder Verkaufsauftrag in eine Reihe kleinerer Aufträge aufgeteilt. Historisch gesehen, würden Broker so tun, wenn sie glauben, dass es erlauben würde, um sie zu füllen den gesamten Auftrag schneller. Heute ist diese Praxis jedoch größtenteils verschwunden, da die überwiegende Mehrheit der Trades jetzt von Computern ausgeführt wird.
Obwohl das Schreddern von Bändern durch menschliche Makler mittlerweile eine Seltenheit ist, wird das zugrunde liegende Konzept des Schredderns von Bändern weiterhin weit verbreitet verwendet. Tatsächlich zerlegen Computer heute routinemäßig elektronische Handelsaufträge in mehrere kleinere Transaktionen, um eine möglichst effiziente Ausführung für die beteiligten Marktteilnehmer zu erreichen.
Während das computergestützte Schreddern von Bändern als logische und unumstrittene Handelsausführungsstrategie angesehen wird, nutzten skrupellose menschliche Broker diese Technik manchmal, um sich auf Kosten ihrer Kunden zu bereichern. Es wird nicht als illegale Aktivität angesehen, sondern wird von den Aufsichtsbehörden genau überwacht.
Im Jahr 2006 schlug beispielsweise die National Stock Exchange (NSE) eine Regel vor, die einen Aspekt des Verbots des Vernichtens von Bändern an die Securities and Exchange Commission (SEC)änderte, was von der SEC akzeptiert wurde.
Da Broker oft für jede ausgeführte Order entschädigt werden, teilten unethische Broker manchmal große Orders in mehrere kleinere Orders auf, einfach um zusätzliche Provisionen zu generieren. Da die computergestützten Handelsplattformen zum Vorteil aller Marktteilnehmer und nicht einzelner Kunden funktionieren, kommt diese Art von Aktivität heute selten, wenn überhaupt, vor.
Der Begriff „Tape Shredding“ sollte nicht mit der Praxis des Shredderns von Dokumenten verwechselt werden, sei es aus praktischen Gründen oder um Beweise für kriminelles Fehlverhalten zu vernichten.
Bandvermächtnis
Bevor die elektronische Handelsausführung alltäglich wurde, erhielten menschliche Broker die Orders ihrer Kunden auf physischen Maschinen, die diese Orders auf Verbundband ausdruckten. Diese Aufzeichnungen wurden wegen des tickenden Geräuschs der Maschinen, die sie gedruckt haben, als „Tickerband“ bezeichnet.
Obwohl diese Maschinen nicht mehr verwendet werden, wird ihr Einfluss immer noch in verschiedenen Begriffen gesehen, wie zum Beispiel „Bandvernichtung“, „Tickerband“ und “ Tickersymbol „. Der Begriff „Tickerband“ wird beispielsweise verwendet, um sich auf das horizontal scrollende Band von Aktienkursen zu beziehen, das häufig an Börsen und in Finanzmedien vorgestellt wird. In ähnlicher Weise wird der Begriff „Tickersymbol“ immer noch verwendet, um sich auf die Codes zu beziehen, die verschiedene Aktien bezeichnen, wie beispielsweise „FB“ für Facebook ( FB ) oder „TSLA“ für Tesla ( TSLA ).
Beispiel für das Schreddern von Bändern
Angenommen, der Hedge Fund ABC hat ein verwaltetes Vermögen (AUM) von 2 Milliarden US-Dollar und ist in der Lage, eine große Bestellung aller Aktien zu kaufen, die seiner Meinung nach eine gute Investition sind. Er beschließt den Kauf von 300.000 Aktien der Gesellschaft XYZ. Da 300.00 Aktien des Unternehmens XYZ einen großen Prozentsatz der gesamten ausstehenden Aktien ausmachen und eine erhebliche Verschiebung des Aktienkurses verursachen würden, beschließt Hedge Fund ABC, seinem Broker zu sagen, dass er „das Band zerfetzen“ soll.
Gemäß den Anweisungen von Hedge Fund ABC kauft sein Broker im Laufe einer Woche Aktien des Unternehmens XYZ in Schritten von 15.000 Aktien. Dadurch werden die Aufträge des Hedge Fund ABC erfüllt und die Kursbewegung der Aktien des Unternehmens XYZ minimal beeinflusst. Der Broker erhält außerdem eine Provision für jede 15.000 Aktienorder, die er tätigt.