Tangible Common Equity (TCE)
Was ist materielles Stammkapital (TCE)?
Das materielle Eigenkapital (TCE) ist ein Maß für das physische Kapital eines Unternehmens, anhand dessen die Fähigkeit eines Finanzinstituts bewertet wird, mit potenziellen Verlusten umzugehen. Das materielle Stammkapital wird berechnet, indem immaterielle Vermögenswerte (einschließlich Goodwill) und bevorzugtes Eigenkapital vom Buchwert des Unternehmens abgezogen werden.
Die zentralen Thesen
- Das materielle Eigenkapital (TCE) ist ein Maß für das physische Kapital eines Unternehmens, anhand dessen die Fähigkeit eines Finanzinstituts bewertet wird, mit potenziellen Verlusten umzugehen.
- Die Messung des TCE eines Unternehmens ist besonders nützlich für die Bewertung von Unternehmen mit großen Vorzugsaktien, z. B. US-Banken, die in der Finanzkrise 2008 Rettungsgelder erhalten haben.
- Die TCE-Quote (TCE geteilt durch Sachanlagen) ist ein Maß für die Kapitaladäquanz einer Bank. Dieses Verhältnis misst das materielle Eigenkapital eines Unternehmens in Bezug auf das materielle Vermögen des Unternehmens.
Verständnis des materiellen Eigenkapitals
Unternehmen besitzen sowohl materielle (physische) als auch immaterielle Vermögenswerte. Ein Gebäude ist zum Beispiel materiell, während ein Patent nicht greifbar ist. Gleiches gilt für das Eigenkapital eines Unternehmens. Finanzunternehmen werden am häufigsten mit TCE bewertet.
Die Messung der TCE eines Unternehmens ist besonders nützlich für die Bewertung von Unternehmen mit großen Vorzugsaktien, z. B. US-Banken, die in der Finanzkrise 2008 Rettungsgelder erhalten haben. Im Austausch gegen Rettungsgelder gaben diese Banken große Mengen an Vorzugsaktien an die Bundesregierung aus. Eine Bank kann TCE steigern, indem sie Vorzugsaktien in Stammaktien umwandelt.
Die Verwendung von materiellem Stammkapital kann auch zur Berechnung einer Kapitaladäquanzquote als eine Möglichkeit zur Bewertung der Zahlungsfähigkeit einer Bank verwendet werden und wird als konservatives Maß für ihre Stabilität angesehen.
TCE ist weder nach GAAP noch nach Bankvorschriften erforderlich und wird in der Regel intern als einer von vielen Indikatoren für die Kapitaladäquanz verwendet.
Besondere Bestimmungen
Die TCE-Quote (TCE geteilt durch Sachanlagen) ist ein Maß für die Kapitaladäquanz einer Bank. Die TCE-Quote misst das materielle Eigenkapital eines Unternehmens in Bezug auf die materiellen Vermögenswerte des Unternehmens. Es kann verwendet werden, um die nachhaltigen Verluste einer Bank zu schätzen, bevor das Eigenkapital ausgelöscht wird.
Abhängig von den Umständen des Unternehmens können Patente für die Zwecke dieser Gleichung von immateriellen Vermögenswerten ausgeschlossen werden, da sie manchmal einen Liquidationswert haben können.
Eine weitere Möglichkeit, eine Bank Solvenz zu bewerten ist an ihrem aussehen Tier – 1 – Kapital, die aus Stammaktien bestehen, Vorzugsaktien, einbehaltene Gewinne und aktive latenten Steuern. Banken und Aufsichtsbehörden verfolgen das Kernkapitalniveau 1, um die Stabilität einer Bank zu bewerten.
Insbesondere Vermögenswerte mit geringerem Risiko, die von einer Bank gehalten werden, wie z. B. US-Schatzanweisungen, bieten mehr Sicherheit als Wertpapiere mit niedriger Bonität. Die Regler müssen nicht regelmäßig Anträge von Tier -1 -Kapitalniveaus, aber sie kommen ins Spiel,wenn die Federal Reserve leitet Stresstests für Banken.
Beispiel für materielles Eigenkapital
Die Bank of America (BAC ) hatte für das Geschäftsjahr 2019 einen Buchwert von 267,9 Mrd. USD. Der Goodwill belief sich auf 68,95 Mrd. USD, die immateriellen Vermögenswerte auf 1 Mrd. USD und die Vorzugsaktien auf 23 Mrd. USD. So belief sich das materielle Stammkapital der Bank of America Ende 2019 auf 174,95 Mrd. USD (267,9 Mrd. USD – 68,95 Mrd. USD – 1 Mrd. USD – 23 Mrd. USD). Viele Banken brechen in den ergänzenden Dokumenten zu ihrem Jahresabschluss materielles Stammkapital auf.