Die Straße nehmen
Was macht die Straße?
Auf der Straße zu gehen ist die Praxis des schnellen Kaufs einer marktbeherrschenden Stellung in einer Aktie mit der Absicht, die Aktie oft mit Gewinn an dieselben Institutionen zu verkaufen, von denen sie gekauft wurden.
Auf der Straße zu gehen ist eine Praxis, die als nützliche kurzfristige Handelsstrategie mit geringem Risiko erscheinen könnte. Eine Institution mit großen Taschen und ausgereiften Marktkenntnissen, oft ein Hedgefonds, weiß, dass Market Maker einen Bestand einer bestimmten Aktie führen müssen.
Die Straße verstehen
Market Maker, die manchmal als Spezialisten an der NYSE bezeichnet werden, verlassen sich auf ihre Bestände, um Trades für individuelle und institutionelle Händler gleichermaßen abzuwickeln. Dieser Bestand ist entscheidend für das Geschäftsmodell eines Market Makers. Ohne Aktien ist der Market Maker dem Markt ausgeliefert, um Trades zu erfüllen.
Die zentralen Thesen
- Auf der Straße zu gehen ist, wenn Anleger eine marktbeherrschende Stellung in einer Aktie einnehmen und sie mit Gewinn an dieselbe Institution, von der sie gekauft wurden, zurückverkaufen.
- Die Strategie ist wahrscheinlicher erfolgreich, wenn nur wenige externe Faktoren wie Light Trading und weniger Market Maker den Preis beeinflussen.
- Auf der Straße zu gehen unterscheidet sich davon, den Markt in die Enge zu treiben, was eine längerfristige Strategie ist.
Die Straße zu verlassen beruht auf drei Annahmen.
- Erstens wird davon ausgegangen, dass die Market Maker gezwungen sein werden, ihre Lagerbestände durch den Rückkauf von Aktien der Firma, die versucht, auf die Straße zu gehen, wieder aufzufüllen. Wenn ein anderes Institut ebenfalls eine bedeutende Position in der Aktie hält, sollte der Market Maker in der Lage sein, seinen Bestand zu einem niedrigeren Preis wieder aufzubauen.
- Die zweite Annahme ist, dass andere Marktkräfte, wie negative Finanzergebnisse oder Leerverkäufe, nicht eingreifen, um den Aktienkurs nach unten zu drücken.
- Schließlich muss das Unternehmen, das auf die Straße gehen will, über die Ressourcen verfügen, um schnell eine beträchtliche Position in dieser Aktie zu kaufen, damit es seinen Kaufpreis nicht hoch genug treibt, um seine Strategie zu untergraben.
Die Strategie ist wahrscheinlicher erfolgreich, wenn die Aktie leicht gehandelt wird und weniger Market Maker hat. Unter diesen Bedingungen befindet sich das Unternehmen, das auf die Straße gehen will, in einer Position mit höherer Marktmacht, um sowohl eine marktbeherrschende Stellung aufzubauen als auch die Market Maker zu zwingen, ihre Lagerbestände beim Street Taker aufzustocken.
Die Straße nehmen vs. den Markt in die Enge treiben
Auf die Straße gehen und den Markt in die Enge treiben sind Begriffe, die manchmal verwechselt werden und ähnliche Prinzipien beinhalten, sich jedoch im Timing und manchmal in der Legalität unterscheiden. Beide beruhen auf dem Aufbau einer Marktposition, die es einem Institut ermöglicht, Kursschwankungen zu kontrollieren. Die Markteinführung erfolgt in einem kurzen Zeitraum, oft am selben Handelstag, während die Marktbeherrschung in der Regel eine längerfristige Strategie beschreibt.
Marktbeeinträchtigungen sind eher mit Marktmanipulation verbunden, und es gibt viele Fallstudien, in denen diese Manipulation die Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden auf sich gezogen hat. Ein klassisches Beispiel, wie Bloomberg News berichtet, betrifft Salomon, die Steinhardt Management Company und die Caxton Corporation. In diesem Fall war der Markt in den 1990er Jahren bei US-Staatsanleihen in die Enge getrieben. Viele andere Fälle haben sich auf den globalen Rohstoffmärkten ereignet.