Auf die Straße gehen
Was ist auf der Straße?
Auf die Straße zu gehen ist die Praxis, schnell eine beherrschende Stellung in einer Aktie zu kaufen, um die Aktie, oft an dieselben Institute, von denen sie gekauft wurde, mit Gewinn zu verkaufen.
Die Straße zu nehmen ist eine Praxis, die als nützliche kurzfristige Handelsstrategie mit geringem Risiko erscheinen könnte. Ein Institut mit tiefen Taschen und ausgefeilten Marktkenntnissen, häufig ein Hedgefonds, weiß, dass Market Maker ein Inventar einer bestimmten Aktie führen müssen.
Die Straße nehmen verstehen
Market Maker, manchmal auch als Spezialisten an der NYSE bezeichnet, verlassen sich auf ihre Lagerbestände, um Trades für einzelne und institutionelle Trader gleichermaßen abzuwickeln. Dieses Inventar ist entscheidend für das Geschäftsmodell eines Market Makers. Ohne vorhandene Aktien ist der Market Maker dem Markt ausgeliefert, um Geschäfte abzuwickeln.
Die zentralen Thesen
- Auf der Straße nehmen Anleger eine beherrschende Stellung in einer Aktie ein und verkaufen sie mit Gewinn an dieselbe Institution zurück, von der sie gekauft wurden.
- Es ist wahrscheinlicher, dass die Strategie erfolgreich ist, wenn nur wenige externe Faktoren wie der leichte Handel und weniger Market Maker den Preis beeinflussen.
- Die Straße zu nehmen unterscheidet sich von der Markteinführung des Marktes, was eine längerfristige Strategie ist.
Die Straße zu verlassen beruht auf drei Annahmen.
- Erstens wird davon ausgegangen, dass die Market Maker gezwungen sein werden, ihre Lagerbestände durch den Rückkauf von Aktien des Unternehmens, das versucht, auf die Straße zu gehen, aufzufüllen. Wenn auch ein anderes Institut eine bedeutende Position in der Aktie hält, sollte der Market Maker in der Lage sein, sein Inventar zu einem niedrigeren Preis wieder aufzubauen.
- Die zweite Annahme ist, dass andere Marktkräfte wie negative Finanzergebnisse oder Leerverkäufe nicht eingreifen, um den Aktienkurs zu senken.
- Schließlich muss das Unternehmen, das auf die Straße gehen will, über die Ressourcen verfügen, um schnell eine wesentliche Position in dieser Aktie zu kaufen, damit es seinen Kaufpreis nicht hoch genug treibt, um seine Strategie zu untergraben.
Es ist wahrscheinlicher, dass die Strategie erfolgreich ist, wenn die Aktie leicht gehandelt wird und weniger Market Maker hat. Unter diesen Bedingungen ist das Unternehmen, das auf die Straße will, in der Lage, eine höhere Marktmacht zu erlangen, um sowohl eine beherrschende Stellung einzunehmen als auch Market Maker zu zwingen, ihre Lagerbestände beim Straßenhändler aufzufüllen.
Die Straße nehmen gegen den Markt biegen
Die Straße zu nehmen und den Markt in die Enge zu treiben, sind Begriffe, die manchmal verwirrt sind und ähnliche Prinzipien beinhalten, sich jedoch im Timing und manchmal in der Legalität unterscheiden. Beide sind darauf angewiesen, eine Marktposition aufzubauen, die es einem Institut ermöglicht, die Kontrolle über Preisschwankungen auszuüben. Die Straße zu betreten erfolgt in kurzer Zeit, oft am selben Handelstag, während die Markteinführung normalerweise eine längerfristige Strategie beschreibt.
Es ist wahrscheinlicher, dass eine Marktbearbeitung mit Marktmanipulationen einhergeht, und es gibt viele Fallstudien, in denen diese Manipulation die Aufmerksamkeit der Regulierungsbehörden auf sich gezogen hat. Ein klassisches Beispiel, wie Bloomberg News berichtet, sind Salomon, die Steinhardt Management Company und die Caxton Corporation. In diesem Fall war die Markteinführung des Marktes in den neunziger Jahren auf US-Staatsanleihen zurückzuführen. Viele andere Fälle haben auf den globalen Rohstoffmärkten stattgefunden.