Übernahme Künstler

Was ist ein Übernahmekünstler?

Ein Takeover Artist ist ein Investor oder ein Unternehmen, dessen primäres Ziel es ist, Unternehmen zu identifizieren, die attraktiv zum Kauf sind und die dann schnell umgedreht werden können, um einen schnellen Gewinn zu erzielen. Ein Übernahmekünstler wird in der Regel viel Schulden ( Leverage ) verwenden, um den Kauf zu tätigen und das Unternehmen für den Wiederverkauf umzustrukturieren oder das Unternehmen einer bestehenden Unternehmensgruppe hinzuzufügen. Private-Equity-Unternehmen, die Leveraged Buyouts (LBOs) durchführen, werden häufig als solche Übernahmekünstler angesehen.

Übernahmekünstler wie Private-Equity-Firmen können als Schaffung von Markteffizienz angesehen werden, indem sie in Schwierigkeiten geratene Unternehmen umdrehen oder ihren Wert steigern. Kritiker äußerten sich jedoch besorgt über die Entlassungen, die durch die Umstrukturierung von Unternehmen verursacht wurden, und eine mangelnde Sorge darüber, was das Unternehmen tatsächlich tut oder produziert. Übernahmeentscheidungen beschränken sich meist vollständig auf die Analyse von Zahlen und Daten.

Wie Takeover Artists arbeiten

Übernahmekünstler kaufen unterbewertete Unternehmen oder kämpfen mit vielversprechenden Firmen, wenn nur das richtige Team am Ruder wäre. Ziel ist es, das kaputte Unternehmen zu reparieren oder seinen wahren Wert aufzudecken und es dann in relativ kurzer Zeit über einen Börsengang (IPO) an einen Erwerber oder an die Öffentlichkeit zu verkaufen.

Manchmal sind der Vorstand oder die Aktionäre eines Übernahmeziels nicht daran interessiert, gekauft und umstrukturiert zu werden. Wenn Übernahmekünstler gegen Einwände hartnäckig bleiben, gilt die Situation als feindliche Übernahme. Unternehmen haben verschiedene Strategien entwickelt, um die Bemühungen von Übernahmekünstlern und Firmenräubern zu vereiteln. Dazu gehören Aktionärsrechtspläne ( Giftpillen ), Stimmenmehrheit, gestaffelte Verwaltungsräte, Rückkäufe von Aktien vom Raider zu einem Premiumpreis ( Greenmail ), dramatische Erhöhungen der Schulden in der Bilanz des Unternehmens und strategische Maßnahmen Fusionen mit einem „ weißen Ritter “.

Beispiel eines Übernahmekünstlers

Übernahmekünstler werden manchmal auch als Firmenräuber bezeichnet. Da kommt mir Boone T. Pickens vom Übernahmefiasko von Getty Oil in den Sinn. Der Grund für eine Übernahme besteht häufig darin, ein fest verwurzeltes Management zu entfernen, das der Firmenräuber für inkompetent hält.

In den 1980er Jahren beispielsweise startete Carl Icahn (ein bekannter Übernahmekünstler) die Übernahme von Trans World Airlines (TWA) und machte das Unternehmen in wenigen Jahren von einem unprofitablen Unternehmen zu einem profitablen. Er führte das Unternehmen von einem Verlust von 193 Millionen Dollar im Jahr 1985 auf einen Gewinn von 106 Millionen Dollar im Jahr 1987 und auf 250 Millionen Dollar im nächsten Jahr. Es war jedoch nur von kurzer Dauer, da Trans World Airlines 1989 einen Verlust von 298 Millionen US-Dollar verbuchte und das Unternehmen schließlich zusammenbrach.