Swap-Rate
Was ist eine Swap-Rate?
Ein Swapsatz ist der Satz der festen Seite eines Swaps, der von seinem jeweiligen Markt und den beteiligten Parteien bestimmt wird. Bei einem Zinsswap ist es der feste Zinssatz, der gegen einen Referenzzinssatz wie den LIBOR oder die Fed Funds Rate zuzüglich oder abzüglich eines Spreads getauscht wird. Dies ist auch der Wechselkurs, der mit dem festen Teil eines Währungsswaps verbunden ist.
- Swapsatz bezeichnet den festen Satz, den eine Partei eines Swapvertrags im Austausch für die Verpflichtung zur Zahlung eines kurzfristigen Zinssatzes, wie des Arbeits- oder Federal Funds-Satzes, verlangt.
- Bei Abschluss des Swaps entspricht der Festzins dem Wert der variabel verzinslichen Zahlungen, berechnet aus dem vereinbarten Gegenwert.
- Swaps werden in der Regel in einem Swap-Spread notiert, der die Differenz zwischen dem Swap-Satz und dem Kontrahenten-Satz berechnet.
Wie funktioniert die Swap-Rate?
Swapsätze werden auf verschiedene Arten von Swaps angewendet. Ein Zinsswap bezeichnet den Tausch eines variablen Zinssatzes in einen festen Zinssatz. Ein Währungsswap bezeichnet den Austausch von Zinszahlungen in einer Währung gegen Zinszahlungen in einer anderen Währung. Bei beiden Transaktionsarten wird der fixe Anteil als Swapsatz bezeichnet.
Was sagt Ihnen ein Zinsswap?
Bei einem Zinsswap ist eine Partei der Zahler und die andere der Empfänger des Festzinses. Der Cashflow des festverzinslichen Teils des Swaps wird bei Handelsabwicklung festgelegt. Der Cash Flow für das Floating Rate Bein wird periodisch auf der Rate eingestellt Rücksetzdaten, die von der Rücksetzperiode des schwebenden Rate Beins bestimmt werden.
Der gebräuchlichste Index für das variabel verzinsliche Segment ist der Dreimonats-Libor. Diese kann entweder vierteljährlich oder aufgezinst und halbjährlich ausgezahlt werden. Der Satz über oder unter dem gewählten Libor spiegelt die zu berechnende Zinsstrukturkurve und den Credit Spread wider.
Zinszahlungen zwischen festem und variabel verzinstem Leg werden am Ende jeder Zahlungsperiode verrechnet und nur die Differenz getauscht.
Was sagt Ihnen ein Währungsswap?
Es gibt drei Arten von Zinswechseln für einen Währungsswap:
- Der Festkurs einer Währung für den Festkurs der zweiten Währung.
- Der feste Zinssatz einer Währung für den variablen Zinssatz der zweiten Währung.
- Der variable Zinssatz einer Währung für den variablen Zinssatz der zweiten Währung.
Der Swap kann einen vollständigen Austausch des Nennbetrags der Währung sowohl zu Beginn als auch am Ende des Swaps einschließen oder ausschließen. Die Zinszahlungen werden nicht saldiert, da sie in unterschiedlichen Währungen berechnet und bezahlt werden. Unabhängig davon, ob der Kapitalbetrag getauscht wird oder nicht, muss ein Swapsatz für die Kapitalumwandlung festgelegt werden.
Wenn kein Kapitalwechsel stattfindet, wird der Swap-Satz lediglich zur Berechnung der beiden fiktiven Kapitalwährungsbeträge verwendet, auf denen die Zinszahlungen basieren. Kommt es zu einem Umtausch, kann die Festsetzung des Swapsatzes finanzielle Auswirkungen haben, da sich der Wechselkurs zwischen Vertragsbeginn und Vertragsabschluss ändern kann.