Swap Rate
Was ist ein Swapsatz?
Ein Swap-Satz ist der Satz des festen Teils eines Swaps, der von seinem jeweiligen Markt und den beteiligten Parteien bestimmt wird. Bei einem Zinsswap ist dies der feste Zinssatz, der gegen einen Referenzzinssatz wie den LIBOR oder den Fed Funds Rate plus oder minus eines Spread ausgetauscht wird. Dies ist auch der Wechselkurs, der mit dem festen Teil eines Währungsswaps verbunden ist.
- Der Swap-Satz bezeichnet den festen Satz, den eine Partei eines Swap-Vertrags im Austausch für die Verpflichtung zur Zahlung eines kurzfristigen Satzes wie des Labour- oder des Federal Funds-Satzes verlangt.
- Bei Abschluss des Swaps entspricht der feste Zinssatz dem Wert der variabel verzinslichen Zahlungen, berechnet aus dem vereinbarten Gegenwert.
- Swaps werden normalerweise in einem Swap-Spread notiert, der die Differenz zwischen dem Swap-Satz und dem Gegenparteisatz berechnet.
Wie funktioniert die Swap Rate?
Swap-Sätze werden auf verschiedene Arten von Swaps angewendet. Ein Zinsswap bezieht sich auf den Austausch eines variablen Zinssatzes gegen einen festen Zinssatz. Ein Währungsswap bezieht sich auf den Austausch von Zinszahlungen in einer Währung gegen solche in einer anderen Währung. Bei beiden Arten von Transaktionen wird das feste Element als Swap-Satz bezeichnet.
Was sagt Ihnen ein Zinsswap?
Bei einem Zinsswap ist eine Partei der Zahler und die andere der Empfänger des festen Zinssatzes. Der Cashflow des festverzinslichen Teils des Swaps wird bei Handelsabwicklung festgelegt. Der Cashflow für den variabel verzinslichen Zweig wird periodisch an den Zinsrücksetzungsterminen festgelegt, die durch die Rücksetzperiode des variabel verzinslichen Bereichs bestimmt werden.
Der häufigste Index für das variabel verzinsliche Bein ist der dreimonatige Libor. Dies kann entweder vierteljährlich oder halbjährlich zusammengesetzt und ausgezahlt werden. Der Zinssatz über oder unter dem gewählten Libor spiegelt die zu belastende Zinsstrukturkurve und den zu belastenden Kreditspread wider.
Zinszahlungen zwischen festen und variabel verzinslichen Strecken werden am Ende jeder Zahlungsperiode saldiert und nur die Differenz wird umgetauscht.
Was sagt Ihnen ein Währungsswap?
Es gibt drei Arten von Zinsbörsen für einen Währungsswap:
- Der feste Kurs einer Währung für den festen Kurs der zweiten Währung.
- Der feste Kurs einer Währung für den variablen Kurs der zweiten Währung.
- Der variable Kurs einer Währung für den variablen Kurs der zweiten Währung.
Der Swap kann einen vollständigen Umtausch des Kapitalbetrags der Währung sowohl zu Beginn als auch am Ende des Swaps einschließen oder ausschließen. Die Zinszahlungen werden nicht saldiert, da sie in verschiedenen Währungen berechnet und gezahlt werden. Unabhängig davon, ob der Kapitalgeber ausgetauscht wird oder nicht, muss ein Swap-Satz für die Umwandlung des Kapitalbetrags festgelegt werden.
Wenn kein Kapitalwechsel stattfindet, wird der Swap-Satz lediglich zur Berechnung der beiden fiktiven Kapitalwährungsbeträge verwendet, auf denen die Zinszahlungen basieren. Wenn es einen Umtausch gibt, bei dem der Swapkurs festgelegt wird, kann dies finanzielle Auswirkungen haben, da sich der Wechselkurs zwischen dem Beginn des Vertrags und seinem Abschluss ändern kann.