Bank tauschen
Was ist eine Swap-Bank?
Eine Swap-Bank ist ein Institut, das als Vermittler zwischen zwei Kontrahenten auftritt, die eine Zins- oder Währungsswap-Vereinbarung eingehen möchten und möglicherweise anonym bleiben. Die Swap-Bank bringt beide Seiten des Deals zusammen und verdient in der Regel von beiden Kontrahenten eine geringe Prämie für die Erleichterung des Swaps.
Die zentralen Thesen
- Eine Swapbank ist die Institution, die ein Swapgeschäft zwischen zwei Unternehmen vermittelt.
- Da es sich bei Swaps um komplexe Transaktionen handelt, verringert sich das Risiko für die Kontrahenten des Geschäfts, einen Vermittler zu beauftragen.
- Swap-Banken erheben Gebühren für ihre Teilnahme.
So funktioniert eine Swap-Bank
Ein Swap ist ein Derivatkontrakt, bei dem zwei Parteien Finanzinstrumente austauschen. Diese Instrumente können fast alles sein, aber die meisten Swaps beinhalten Cashflows, die auf einem Nominalbetrag basieren, dem beide Parteien zustimmen. In der Regel wechselt der Auftraggeber nicht den Besitzer. Jeder Cashflow besteht aus einem Teil des Swaps. Ein Cashflow ist im Allgemeinen fest, während der andere variabel ist, dh basierend auf einem Referenzzinssatz, einem variablen Wechselkurs oder einem Indexpreis.
Swaps werden nicht an Börsen gehandelt, und Kleinanleger schließen im Allgemeinen keine Swaps ab. Vielmehr handelt es sich bei Swaps um außerbörsliche Verträge zwischen Unternehmen oder Finanzinstituten. Kleinere Institute haben jedoch möglicherweise weiterhin über eine Swap-Bank Zugang zu diesem Markt.
Im Allgemeinen wenden sich Unternehmen nicht direkt an andere Unternehmen, um Swap-Vereinbarungen zu treffen. Stattdessen koordinieren Swap-Banken die Swap-Vereinbarungen für Unternehmen. In den meisten Fällen sind die Identitäten der Kontrahenten untereinander und oft auch der Swap-Bank unbekannt.
Vorteile einer Swap-Bank
Die Verwendung einer Swap-Bank beim Abschluss einer Swap-Vereinbarung hat drei wesentliche Vorteile. Sie sind Anonymität, reduziertes Risiko und größeres Fachwissen.
Viele Unternehmen möchten anonym bleiben, um Wettbewerbsvorteile nicht zu verschenken. Mit anderen Worten, sie möchten möglicherweise nicht, dass andere wissen, was sie in Bezug auf Finanzierung, Risikokontrolle und möglicherweise wo sie ihr Kapital einsetzen. Durch die Verwendung eines Swap-Brokers können sie ihre Identität gegen eine geringe Prämie verbergen.
Eines der größten Risiken bei einer Swap-Transaktion ist das Kontrahentenrisiko oder das Risiko, dass die Gegenseite ihren Verpflichtungen, einschließlich des Ausfalls, nicht nachkommt. Alle Cashflows des Swaps fließen häufig über die Swapbank, die regelmäßige Zahlungen einzieht und weiterleitet. Dazu gehören häufig Kreditdienstleistungen von der Bonitätsbeurteilung des Kontrahenten bis hin zur Sicherstellung einer fristgerechten Zahlung von Cashflows.
Da Swaps komplex sein können, profitieren Unternehmen, die weder an Know-how noch an Erfahrung über die entsprechenden Ressourcen verfügen, vom Spezialwissen der Swap-Bank. Dies ermöglicht bessere Konditionen für die kleine oder unerfahrene Gegenpartei. Und es gibt ihnen Zugang zu einem großen Universum potenzieller Gegenparteien, was besonders für seltene oder erstmalige Swap-Kunden nützlich ist.
Die Swap-Bank überträgt diese Vorteile an die Swap-Kontrahenten, übernimmt jedoch selbst das Risiko für ihre Gebühren. Dazu gehört auch das Zinsänderungsrisiko. Sollten sich die Kurse während der Zeit ändern, in der sie nur den empfangenden oder zahlenden Teil des Swaps abgeschlossen hat, wäre die Bank für die verbleibende Laufzeit gefährdet. Das Kreditrisiko ist die größte Bedrohung für die Swap-Bank, die sie am Haken lässt, wenn eine Partei ausfällt. Und schließlich kann es schwierig sein, einen Kontrahenten für einen bestimmten Swap zu finden. Dies wird als Fehlanpassungsrisiko bezeichnet.