Nachhaltige Wachstumsrate (SGR)
Was ist die nachhaltige Wachstumsrate (SGR)?
Die nachhaltige Wachstumsrate (SGR) ist die maximale Wachstumsrate, die ein Unternehmen oder Sozialunternehmen aufrechterhalten kann, ohne das Wachstum mit zusätzlichem Eigen- oder Fremdkapital finanzieren zu müssen. Der SGR beinhaltet die Maximierung des Umsatz- und Umsatzwachstums ohne Erhöhung der finanziellen Hebelwirkung. Das Erreichen des SGR kann einem Unternehmen helfen, eine Überschuldung zu vermeiden und finanzielle Notlagen zu vermeiden.
Formel und Berechnung des SGR
Ermitteln oder berechnen Sie zunächst die Eigenkapitalrendite (ROE) des Unternehmens. Der ROE misst die Rentabilität eines Unternehmens, indem er den Nettogewinn mit dem Eigenkapital des Unternehmens vergleicht.
Ziehen Sie dann die Ausschüttungsquote des Unternehmens von 1 ab. Die Ausschüttungsquote ist der Prozentsatz des Gewinns je Aktie, der an die Aktionäre als Dividende ausgeschüttet wird. Zum Schluss multiplizieren Sie die Differenz mit dem ROE des Unternehmens.
Die zentralen Thesen
- Die nachhaltige Wachstumsrate (SGR) ist die maximale Wachstumsrate, die ein Unternehmen aufrechterhalten kann, ohne das Wachstum mit zusätzlichem Eigen- oder Fremdkapital finanzieren zu müssen.
- Unternehmen mit hohen SGRs sind in der Regel effektiv bei der Maximierung ihrer Vertriebsbemühungen, konzentrieren sich auf Produkte mit hohen Margen und verwalten Lagerbestände, Kreditoren und Debitoren.
- Die langfristige Aufrechterhaltung eines hohen SGR kann sich für Unternehmen aus mehreren Gründen als schwierig erweisen, darunter auf dem Markt eintretender Wettbewerb, veränderte wirtschaftliche Bedingungen und die Notwendigkeit, Forschung und Entwicklung zu verstärken.
Was der SGR Ihnen sagen kann
Damit ein Unternehmen über seinem SGR operieren kann, müsste es seine Vertriebsanstrengungen maximieren und sich auf margenstarke Produkte und Dienstleistungen konzentrieren. Außerdem ist das Bestandsmanagement wichtig und das Management muss ein Verständnis für den laufenden Bestand haben, der erforderlich ist, um das Verkaufsniveau des Unternehmens zu erreichen und aufrechtzuerhalten.
Der SGR eines Unternehmens kann dabei helfen, festzustellen, ob es den täglichen Betrieb ordnungsgemäß verwaltet, einschließlich der Zahlung seiner Rechnungen und der pünktlichen Zahlung. Die Verwaltung der Kreditorenbuchhaltung muss zeitnah erfolgen, damit der Cashflow reibungslos funktioniert.
Debitorenbuchhaltung
Die Verwaltung des Einzugs von Forderungen ist auch für die Aufrechterhaltung des Cashflows und der Gewinnmargen von entscheidender Bedeutung. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind Geldforderungen von Kunden an das Unternehmen. Je länger ein Unternehmen benötigt, um seine Forderungen einzuziehen, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass es zu Liquiditätsengpässen kommt und Schwierigkeiten hat, seine Geschäftstätigkeit ordnungsgemäß zu finanzieren. Infolgedessen müsste das Unternehmen zusätzliches Fremd- oder Eigenkapital aufnehmen, um diesen Cashflow-Defizit auszugleichen. Unternehmen mit niedrigem SGR verwalten ihre Verbindlichkeiten und Forderungen möglicherweise nicht effektiv.
Die Unhaltbarkeit hoher SGRs
Die Aufrechterhaltung eines hohen SGR auf lange Sicht kann sich für die meisten Unternehmen als schwierig erweisen. Mit steigendem Umsatz erreicht ein Unternehmen mit seinen Produkten tendenziell einen Umsatzsättigungspunkt. Um die Wachstumsrate aufrechtzuerhalten, müssen Unternehmen daher auf neue oder andere Produkte expandieren, die möglicherweise niedrigere Gewinnmargen aufweisen. Die niedrigeren Margen könnten die Rentabilität verringern, die finanziellen Ressourcen belasten und möglicherweise zu einem Bedarf an neuer Finanzierung führen, um das Wachstum aufrechtzuerhalten. Auf der anderen Seite besteht für Unternehmen, die ihren SGR nicht erreichen, die Gefahr einer Stagnation.
Die SGR Berechnung geht davon aus, dass ein Unternehmen will eine Ziel halte Kapitalstruktur von Fremd- und Eigenkapital, hält eine statische Ausschüttungsquote und beschleunigt Umsatz so schnell wie die Organisation ermöglicht.
Es gibt Fälle, in denen das Wachstum eines Unternehmens größer wird, als es selbst finanzieren kann. In diesen Fällen muss das Unternehmen eine Finanzstrategie entwickeln, die das zur Finanzierung seines schnellen Wachstums erforderliche Kapital beschafft. Das Unternehmen kann Eigenkapital ausgeben, den finanziellen Leverage durch Fremdkapital erhöhen, Dividendenausschüttungen reduzieren oder die Gewinnmargen durch Maximierung der Effizienz seiner Einnahmen erhöhen. All diese Faktoren können den SGR des Unternehmens erhöhen.
Der Unterschied zwischen dem SGR- und dem PEG-Verhältnis
Das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG-Verhältnis) ist das Kurs -Gewinn-Verhältnis (KGV) einer Aktie geteilt durch die Wachstumsrate ihrer Gewinne für einen bestimmten Zeitraum. Die PEG-Ratio wird verwendet, um den Wert einer Aktie unter Berücksichtigung des Gewinnwachstums des Unternehmens zu bestimmen. Das PEG-Verhältnis soll ein vollständigeres Bild liefern als das P/E-Verhältnis.
Der SGR beinhaltet die Wachstumsrate eines Unternehmens ohne Berücksichtigung des Aktienkurses des Unternehmens, während die PEG-Quote das Wachstum in Bezug auf den Aktienkurs berechnet. Infolgedessen ist der SGR eine Kennzahl, die die Rentabilität des Wachstums in Bezug auf seine Schulden und Eigenkapital bewertet. Das PEG-Verhältnis ist eine Bewertungskennzahl, mit der festgestellt wird, ob der Aktienkurs unter- oder überbewertet ist.
Einschränkungen bei der Verwendung des SGR
Das Erreichen des SGR ist das Ziel jedes Unternehmens, aber einige Gegenwinde können ein Unternehmen daran hindern, zu wachsen und seinen SGR zu erreichen.
Verbrauchertrends und wirtschaftliche Bedingungen können einem Unternehmen helfen, sein nachhaltiges Wachstum zu erreichen, oder dazu führen, dass das Unternehmen es vollständig verfehlt. Verbraucher mit weniger verfügbarem Einkommen gehen traditionell konservativer mit Ausgaben um, was sie zu diskriminierenden Käufern macht. Unternehmen konkurrieren um das Geschäft dieser Kunden, indem sie die Preise senken und möglicherweise das Wachstum behindern. Unternehmen investieren auch Geld in die Entwicklung neuer Produkte, um bestehende Kunden zu halten und Marktanteile zu vergrößern, was die Fähigkeit eines Unternehmens, zu wachsen und seinen SGR zu erreichen, beeinträchtigen kann.
Die Prognosen und die Geschäftsplanung eines Unternehmens können seine Fähigkeit beeinträchtigen, langfristig nachhaltiges Wachstum zu erzielen. Unternehmen verwechseln manchmal ihre Wachstumsstrategie mit Wachstumsfähigkeit und schätzen ihren optimalen SGR falsch ein. Wenn langfristige Planung schlecht ist, könnte ein Unternehmen hohe Wachstums in der Erzielung kurzfristigen, aber es wird nicht in dem langfristigen aufrechtzuerhalten.
Langfristig müssen Unternehmen durch den Kauf von Sachanlagen, also Sachanlagen (PP&E), in sich selbst reinvestieren. Infolgedessen benötigt das Unternehmen möglicherweise eine Finanzierung, um sein langfristiges Wachstum durch Investitionen zu finanzieren.
Kapitalintensive Industrien wie Öl und Gas müssen eine Kombination aus Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung verwenden, um ihren Betrieb aufrechtzuerhalten, da ihre Ausrüstung wie Ölbohrmaschinen und Bohrinseln so teuer sind.
Es ist wichtig, den SGR eines Unternehmens mit ähnlichen Unternehmen in seiner Branche zu vergleichen, um einen fairen Vergleich und aussagekräftige Benchmarks zu erzielen.
Beispiel für die Verwendung von SGR
Angenommen, ein Unternehmen hat einen ROE von 15 % und eine Dividendenausschüttungsquote von 40 %. Sie würden seinen SGR wie folgt berechnen:
ROE: 0.15