Ausgesetzter Handel

Was ist ausgesetzter Handel?

Ausgesetzter Handel tritt auf, wenn die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission ) in den Markt eingreift, um die Handelsaktivitäten aufgrund schwerwiegender Bedenken hinsichtlich der Vermögenswerte, des Geschäftsbetriebs oder anderer Finanzinformationen eines Unternehmens zu stoppen.

Grundlegendes zum ausgesetzten Handel

Die SEC hat die Befugnis, den Handel mit Wertpapieren für bis zu zehn Handelstage auszusetzen, um die Anleger gemäß Abschnitt 12 (k) des Securities Exchange Act von 1934 zu schützen. Die SEC wird dies auf der Grundlage einer Untersuchung entscheiden und dann eine Pressemitteilung herausgeben, in der der Grund für die Aussetzung aufgeführt ist. Während der zehntägigen Frist wird sich die SEC nicht öffentlich zum Stand der Untersuchung äußern. Sobald der Handel mit einem Wertpapier ausgesetzt ist, können Aktien erst gehandelt werden, wenn die Aussetzung aufgehoben wurde oder verfällt. Die Suspendierungszeit wird von Fall zu Fall festgelegt.

Ausgesetzter Handel tritt aus vielen verschiedenen Gründen auf, darunter:

• Ein Mangel an aktuellen, genauen oder angemessenen Informationen über ein Unternehmen, z. B. wenn es bei der Einreichung regelmäßiger Berichte nicht aktuell ist.
• Fragen zur Richtigkeit öffentlich zugänglicher Informationen, einschließlich des Inhalts der jüngsten Pressemitteilungen.
• Bedenken hinsichtlich des Handels mit der Aktie, wie Insiderhandel oder Marktmanipulation.

Der häufigste Grund für eine Aussetzung ist das Fehlen aktueller oder genauer Finanzinformationen. In vielen Fällen können Unternehmen das Problem lösen, indem sie die erforderlichen Jahresabschlüsse einreichen, um die Compliance wieder herzustellen. Weniger häufige Fälle können Betrugsfälle beinhalten, bei denen ein Unternehmen längerfristige Auswirkungen einer Handelsaussetzung sehen könnte.

Die SEC kann Investoren nicht vor einer bevorstehenden Aussetzung warnen, um die Integrität der Untersuchung zu schützen. Wäre die Aussetzung nicht erfolgt, hätte eine vorzeitige Ankündigung eine unfaire negative Auswirkung auf bestehende Investoren gehabt.

Der Wertpapierhandel an nationalen Börsen wie der NYSE oder NASDAQ kann den Handel sofort wieder aufnehmen, wenn eine Aussetzung aufgehoben wird. Wenn es um außerbörsliche Wertpapiere geht, können Broker-Dealer Anleger nicht zum Kauf oder Verkauf zuvor ausgesetzter Wertpapiere auffordern, bis bestimmte Anforderungen erfüllt sind, aber der unaufgeforderte Handel ist erlaubt.

Insbesondere Broker-Dealer ausfüllen müssen Formular 211 mit FINRA darstellt, dass sie alle anwendbaren Anforderungen der Regel 15c2-11 und FINRA Regel 6432. Diese Regeln machen sicher erfüllt haben, dass Broker-Dealer Grund zu der Annahme haben, dass ihre Abschlüsse und andere Dokumente sind genau.

Oftmals sinken die Kurse von Wertpapieren nach einer Aussetzung stark, da das Vertrauen in das Management fehlt. Der Preis kann sich jedoch schnell erholen, wenn die Probleme als gelöst gelten.

Beispiele für ausgesetzten Handel

In der jüngeren Geschichte gibt es mehrere Fälle von ausgesetztem Handel. Der vielleicht berühmteste derartige Fall war der Enron-Skandal, der 2001 ans Licht kam. Der Aktienkurs des Unternehmens stürzte ab und handelte in wenigen Tagen mit Pennys. Enron meldete später im selben Jahr Insolvenz an und die NYSE stellte im folgenden Jahr den Handel mit seinen Aktien ein, wobei der Aktienkurs der Aktie unter Verstoß gegen die Big Board-Standards unter 1 USD als Grund für die Aussetzung angeführt wurde.

In jüngerer Zeit hat die NYSE den Handel mit einigen NASDAQ-notierten Aktien wie Alphabet ( GOOG ) und Amazon ( AMZN ) für weniger als einen Tag ausgesetzt, nachdem ein technischer Fehler dazu führte, dass Händler auf ungewöhnliche Weise Handelsausführungsberichte erhielten.