Sushi Bond
Was ist Sushi Bond?
Der umgangssprachliche Begriff Sushi-Anleihe wird verwendet, um eine Anleihe zu beschreiben, die von einem japanischen Unternehmen auf einem Markt außerhalb Japans ausgegeben wurde und auf eine andere Währung als den Yen lautet. Die am häufigsten emittierende Währung ist der US-Dollar.
Die zentralen Thesen
- Eine Sushi-Anleihe, die auf eine andere Währung als den Yen lautet, wird von einem japanischen Unternehmen auf einem Markt außerhalb Japans ausgegeben.
- Sushi-Anleihen sind festverzinslich, können kurzfristig oder langfristig sein und sind am wünschenswertesten, wenn der Yen schwach ist.
- Die Sushi-Anleihe ist eine Art Eurobond- oder internationale Anleihe, und die meisten Käufer und Verkäufer sind Japaner.
Sushi Bond verstehen
Eine Sushi-Anleihe ist im Wesentlichen eine Art Eurobond. Das heißt, es handelt sich um eine internationale Anleihe, die in einer Währung ausgegeben wird, die nicht dem Emittenten eigen ist. In diesem Fall ist der Emittent Japaner und die Währung ist normalerweise der US-Dollar.
Sushi-Anleihen sind festverzinslich und können kurzfristig oder langfristig sein. Sie werden hauptsächlich von japanischen Unternehmen für japanische Investoren ausgegeben. Sie werden zu populäreren Anlagen, wenn der Wert des Yen schwach ist. Im Gegensatz dazu wird eine Anleihe, die von einem japanischen Unternehmen außerhalb Japans ausgegeben wurde, aber auf japanischen Yen lautet, als Euroyen Anleihe bezeichnet.
Japanische institutionelle Anleger finden sie attraktiv, weil sie außerhalb der Zuständigkeit der Bank of Japan (BoJ) existieren und daher nicht zu den Vorschriften zählen, die den Besitz ausländischer Wertpapiere einschränken. Japanische Institute, Unternehmen und Versicherungsunternehmen, die ihre Anleihenportfolios um eine gewisse Währungsdiversifikation erweitern möchten, sind logische Käufer.
Japanische Unternehmen können solche Anleihen ausgeben, um Investitionsmöglichkeiten zu nutzen, Zugang zu kostengünstigen Finanzierungen zu erhalten oder Fremdwährungsverbindlichkeiten zu refinanzieren. Die Attraktivität der Sushi-Anleihe sowohl bei Käufern als auch bei Verkäufern steigt und fällt mit den Wechselkursen.
Ein ungewöhnliches Merkmal der Sushi-Anleihe ist, dass sowohl Käufer als auch Verkäufer in der Regel Japaner sind, obwohl es sich um Fremdwährungsanleihen handelt. Die Anleihen können direkt oder über die Sekundäranleihenmärkte gekauft werden.
In einem ähnlichen Zusammenhang kann ein ausländisches Unternehmen Anleihen in Japan in seiner Heimatwährung emittieren. Diese sind unweigerlich als Shogun-Bindungen bekannt.
Da es sich um ausländische Anleihen handelt, zählen Sushi-Anleihen nicht zu den japanischen Beschränkungen für das Eigentum an ausländischen Wertpapieren.
Sushi Bond Vorteile
Eine Sushi-Anleihe fällt unter das Dach der aufsichtsrechtlichen Arbitrage-Praxis für japanische Sicherheitsbestände. Die aufsichtsrechtlichen Arbitrage-Praktiken zielen darauf ab, die durch gesetzliche Standards hervorgerufene ungünstige Regulierung zu verringern und günstigere und rentablere Ergebnisse für den Investor oder Käufer zu erzielen.
Mit anderen Worten, es handelt sich um rechtliche Lücken, die Unternehmen, Institutionen und Investoren zu ihrem Vorteil nutzen können. Viele regulatorische Arbitrage-Praktiken wie Sushi-Anleihen können durch Offshore- oder Auslandsmarkttransaktionen gefunden werden, da die regulatorischen Regeln außerhalb der Marktgerichtsbarkeit liegen.
Sushi-Anleihen erreichten 1985 ihren Höhepunkt bei den Anlegern, wurden jedoch weniger, als der Yen an Wert zulegte.