Ergänzender Liquiditätsanbieter (SLP)
Was ist ein ergänzender Liquiditätsanbieter (SLP)?
Supplemental Liquidity Provider (SLPs) sind einer von drei wichtigen Marktteilnehmern an der New York Stock Exchange (NYSE). Ergänzende Liquiditätsanbieter (SLPs) sind Marktteilnehmer, die ausgeklügelte Hochgeschwindigkeitscomputer und Algorithmen verwenden, um ein hohes Volumen an Börsen zu schaffen, um den Märkten Liquidität zuzuführen. Als Anreiz zur Bereitstellung von Liquidität zahlt die Börse dem SLP einen Rabatt oder eine Gebühr.
Die zentralen Thesen
- Supplemental Liquidity Provider (SLPs) sind Marktteilnehmer, die an Börsen hohe Volumina schaffen mit dem Ziel, Liquidität in die Märkte zu bringen.
- An der New York Stock Exchange (NYSE) sind SLPs einer von drei wichtigen Marktteilnehmern.
- SLPs werden durch Rabatte oder Gebühren für ihre Rolle bei der Erleichterung von Markttransaktionen bezahlt.
- SLPs wurden in den frühen Phasen der Großen Rezession nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers eingeführt.
- Der Handel mit SLPs erfolgt nur für ihre eigenen Konten, nicht für öffentliche Kunden oder auf Agenturbasis.
- Der Hochfrequenzhandel ist die Grundlage dafür, wie SLPs funktionieren und die Liquidität am Markt verbessern.
Verständnis eines ergänzenden Liquiditätsanbieters (SLP)
Das Supplemental Liquidity Provider (SLP)-Programm wurde kurz nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers im Jahr 2008 eingeführt, was große Bedenken hinsichtlich der Liquidität an den Märkten auslöste. Diese Sorge führte zur Einführung des SLP, um die Krise zu mildern.
Das NYSE-Marktmodell, das SLPs, Designated Market Maker (DMMs) und Floor-Broker umfasst, soll Technologie und menschliches Urteilsvermögen für eine effiziente Marktpreisbildung kombinieren, die auch zu geringerer Volatilität, erhöhter Liquidität und besseren Preisen aufgrund der Menschliches Element.
Ergänzende Liquiditätsanbieter (SLPs) an der Börse
SLPs wurden geschaffen, um Liquidität hinzuzufügen und bestehende Quotierungsanbieter zu ergänzen und mit ihnen zu konkurrieren. Jeder SLP hat normalerweise einen Querschnitt von Wertpapieren an der Börse, an der er existiert, und ist verpflichtet,mindestens 10% des Handelstagesein Gebot oder Angebot zum National Best Bid and Offer (NBBO) in jedem seiner zugewiesenen Wertpapiere aufrechtzuerhalten. SLPs müssen außerdem durchschnittlich 10 Millionen Aktien pro Tag im bereitgestellten Volumen aufweisen, um sich für erweiterte finanzielle Rabatte zu qualifizieren.
Ein NYSE-Personalausschuss weist jedem SLP einen Querschnitt der an der NYSE notierten Wertpapiere zu. Jeder Ausgabe können mehrere SLPs zugewiesen werden.
Die NYSE belohnt wettbewerbsfähige Angebote von SLPs mit einem finanziellen Rabatt, wenn der SLP Liquidität in einem zugewiesenen Wertpapier verbucht, das gegen eingehende Aufträge ausgeführt wird. Dies erzeugt mehr Quotierungsaktivität, was zu engeren Spreads und größerer Liquidität auf jedem Preisniveau führt.
SLPs finden sich hauptsächlich in liquideren Aktien mit mehr als einer Million Aktien mit durchschnittlichem Tagesvolumen. SLPs dürfen nur für ihre eigenen Konten handeln und nicht für öffentliche Kunden oder auf Agenturbasis.
Hochfrequenzhandel und ergänzende Liquiditätsanbieter (SLPs)
Hochfrequenzhandel, wie SLPs funktionieren, bezieht sich auf den Handel, bei dem Computer verwendet werden, um eine signifikant große Anzahl von Transaktionen innerhalb von Nanosekunden zu verarbeiten. Ein vollständiger Auftrag wird von Anfang bis Ende über den Hochfrequenzhandel verwendet. Der Hochfrequenzhandel wurde tatsächlich durch SLPs im Zuge des Zusammenbruchs von Lehman Brothers populär.
Hochfrequenz-Setups, die von SLPs verwendet werden, beinhalten Algorithmen, die Daten auf dem Markt analysieren, um beliebige Trades auszuführen. Der Hochfrequenzhandel ist wichtig, denn je schneller eine Transaktion erfolgt, desto schneller und höchstwahrscheinlich desto größer wird der Gewinn bei einem Trade sein.
Es hat sich gezeigt, dass der Hochfrequenzhandel die Marktliquidität, die Hauptfunktion von SLPs, verbessert und den Handel auf Märkten effizienter macht, insbesondere das Entfernen von zu kleinen Geboten und Angeboten und das schnelle Anpassen der vielen Gebote und Angebote auf dem Markt.
Obwohl die Vorteile des Hochfrequenzhandels klar sind, gibt es viele Bedenken, dass er auch die Märkte instabil macht. Wenn es zu einem Ausverkauf am Markt kommt, kann der Hochfrequenzhandel die Auswirkungen verschlimmern, da Anfragen in weniger als Sekunden abgeschlossen werden können. Wenn dies geschieht und die Märkte fallen, kann dies zu einem weiteren Verkaufsansturm der Anleger führen. Viele der Börsen verfügen natürlich über Parameter und Verfahren, um katastrophale Folgen zu verhindern.
Unabhängig von allen Risiken hat sich der Hochfrequenzhandel als marktgerecht erwiesen, was zu mehr Effizienz, genaueren Preisen und geringeren Transaktionskosten führt.