Super Sinker
Was ist ein Super-Senker?
Der Begriff Supersinker bezeichnet eine Anleihe mit einem langfristigen Kupon, aber einer potenziell kurzen Laufzeit. Wird der Kapitalbetrag der Anleihe vor Fälligkeit ausgezahlt, erhalten die Anleihegläubiger den Wert des Kapitalbetrags schnell zurück.
Super-Senker-Anleihen ziehen in der Regel Anleger an, die eine kurze Laufzeit wünschen und gleichzeitig von längerfristigen Zinssätzen profitieren. Super-Senker-Bonds sind größtenteils durch Hypotheken besichert und dienen der Reduzierung des Vorfälligkeitsrisikos.
Die zentralen Thesen
- Ein Super-Senker-Referenz ist eine Anleihe mit einem langfristigen Kupon, aber einer potenziell kurzen Laufzeit.
- Wenn das Kapital der Anleihe vor Fälligkeit bezahlt wird, erhalten die Inhaber der Anleihe den Wert des Kapitals schnell zurück.
- Diese Anleihen sind hauptsächlich durch Hypotheken besichert und dienen der Reduzierung des Vorfälligkeitsrisikos.
- Supersinker werden im Allgemeinen zum Nennwert oder mit einem Abschlag zum Nennwert verkauft.
Wie Super Sinker funktionieren
Wie oben erwähnt, zeichnet sich eine Super-Sinker-Anleihe durch eine kurze Laufzeit und einen langfristigen Kupon aus. Super-Senker-Bonds sind normalerweise durch Hypotheken besichert und werden verwendet, um damit verbundene Vorfälligkeitsrisiken zu reduzieren. Hypotheken und Wohnungsbauanleihen bergen ein gewisses Vorfälligkeitsrisiko. Das liegt daran, dass der Hausbesitzer den Wert der Hypothek vollständig zurückzahlen kann, bevor die Fälligkeit der Hypothek erreicht ist. Dies kann in verschiedenen Situationen passieren, egal ob der Eigenheimbesitzer das Haus verkauft oder die Hypothek zu einem niedrigeren Zinssatz refinanziert.
Wenn ein Supersenker mit einer Hypothek verbunden ist, wird er besonders behandelt. Für den Erhalt der Vorauszahlungen wird eine spezifisch festgelegte Laufzeit der Anleihe ausgewählt, sodass alle Hypothekenvorauszahlungen zuerst auf den Supersinker angewendet werden, bevor andere hypothekenbezogene Anlageinstrumente verwendet werden. Dadurch kann die Anleihe schneller zurückgezahlt werden als andere Pfandbriefe. Obwohl Super-Senker-Anleihen eine tatsächliche Laufzeit von nur drei bis fünf Jahren haben, ähneln ihre Renditen normalerweise Anleihen mit viel längeren Laufzeiten.
Super-Sinker werden in der Regel zum Nennwert oder mit einem Abschlag zum Nennwert verkauft, da aufgrund ihrer kurzen Laufzeit die Zahlung einer Prämie für die Anleihen ein relativ großes Risiko darstellt. Anleger sollten jedoch einige Dinge beachten, bevor sie in diese Art von Anleihen investieren. Sie sollten sorgfältig die Wertpapiere schätzen Rendite-to-Call -die Gesamtrendite, die empfangen werden würde, wenn die gekaufte Anleihe bis zu seinem Kündigungstermin gehalten wurde statt volle Reife. Da nicht abzusehen ist, wann der Emittent eine Anleihe zurückrufen kann, können Anleger diese Berechnung nur anhand des Coupons der Anleihe, der Zeit bis zum ersten oder zweiten Kündigungstermin sowie des Marktpreises schätzen.
Der Grund, warum Super Soaker zum Nennwert oder mit einem Abschlag zum Nennwert verkauft werden, ist, dass die Zahlung einer Prämie für die Anleihen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit ein relativ großes Risiko darstellt.
Während das tatsächliche Fälligkeitsdatum eines Super-Sinkers möglicherweise nicht genau bekannt ist, können Anleger die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) der Anleihe schätzen. Dies ist die Gesamtrendite, die ein Anleger erzielen kann, wenn die Anleihe bis zum Fälligkeitsdatum gehalten wurde, basierend auf früheren Vorauszahlungen für ähnliche Hypothekenprofile.
Besondere Überlegungen
Ein Super – Platinen Fonds ist höchstwahrscheinlich in Hause verwendet werden Finanzierung, wo es ein größeres Risiko der Anleihe Vorauszahlung ist. Super-Senker-Fonds werden speziell mit Hypothekenanleihen für Einfamilienhäuser in Verbindung gebracht, die es vielen Hauskäufern mit niedrigem und mittlerem Einkommen ermöglicht haben, ihr erstes Eigenheim zu kaufen. Gelder, die durch die vorzeitige Rückzahlung von Hypotheken gesammelt werden, fließen in den Supersenker. Ansonsten funktioniert ein Supersinker wie ein normaler sinkender Fonds.