Überdurchschnittliches Dividendenwachstum
Was ist ein überdurchschnittliches Dividendenwachstum?
Eine überdurchschnittliche Dividendenwachstumsrate ist ein Zeitraum, in dem die auf Aktien ausgegebenen Dividenden höher als normal steigen. Die hohe Wachstumsrate der Auszahlungen wird als überdurchschnittlich angesehen, also als „übernatürlich“. Da diese Rate voraussichtlich auch nicht nachhaltig sein wird, wird erwartet, dass die Dividendenwachstumsrate wieder auf das normale Niveau zurückkehrt.
Das überdurchschnittliche Dividendenwachstum ist eine projizierte Rate, die auf einer Analyse eines Unternehmens und / oder einer Branche basiert und einen Zeitraum mit höheren Erträgen und damit potenziellen Auszahlungen bestimmt.
Die zentralen Thesen
- Überdurchschnittliches Dividendenwachstum ist, wenn die Dividenden viel schneller als normal wachsen.
- Das überdurchschnittliche Dividendenwachstum ist normalerweise über längere Zeiträume nicht nachhaltig.
- Das überdurchschnittliche Dividendenwachstum oder eine ausgewählte Wachstumsrate hat einen erheblichen Einfluss auf den theoretischen Wert einer Aktie, der auf Dividendenrabattmodellen basiert.
Überdurchschnittliches Dividendenwachstum verstehen
Aktien dieser dividendenausschüttenden Unternehmen können mit einem Discounted-Cashflow Modell bewertet werden. Anleger, die Aktien auf der Grundlage von Dividenden kaufen, können drei allgemeine Modelle verwenden:
- Dividendenrabattmodell ohne Dividendenwachstum.
- Dividendenrabattmodell mit konstantem Dividendenwachstum.
- Dividendenrabattmodell mit überdurchschnittlichem Dividendenwachstum.
Perioden mit unterschiedlichen Wachstumsraten werden separat abgezinst und dann kombiniert, um einen theoretischen Wert für die Aktie oder zukünftige Dividenden zu erhalten. Bei diesen Berechnungen müssen Anleger die erforderliche Rendite, die Zeiträume und die Dividendenwachstumsrate bestimmen, die alle schwer vorherzusagen sind und die Bewertung der Aktie drastisch verändern können. Bei Stammaktien wird die Aktie schließlich verkauft, sodass der prognostizierte Verkaufspreis auch abgezinst und in die Berechnung einbezogen werden kann.
Die Wachstumsraten der Dividenden ändern sich im Laufe der Zeit. Dividenden können reduziert oder erhöht werden. Bestimmte Unternehmen haben eine lange Tradition darin, ihre Dividende jedes Jahr oder alle paar Jahre zu erhöhen. Andere Unternehmen versuchen, ihre derzeitige Dividende beizubehalten, während andere Unternehmen bei ihren Dividendenzahlungen unberechenbarer sind und den Zinssatz in einigen Jahren / Quartalen senken, in anderen jedoch erhöhen. Während einige Unternehmen haben Rate Dividendenwachstum, die schwieriger zu messen ist, einen langfristiger Durchschnitt der Änderungsrate auf Schätzung liefert nehmen, was Dividendenwachstum kann wie in der Zukunft blicken.
Wenn übernormale Wachstumsraten in Dividendenrabattmodellen verwendet werden, reagiert das Modell ziemlich empfindlich auf die verwendeten Wachstumsraten, da diese einen übergroßen Einfluss auf die Endwerte haben können. Daher werden Benutzer dieser Projektionen darauf hingewiesen, die eingebetteten Annahmen zu beachten.
Während diese Berechnungen einen Einblick in den Wert der Aktie geben können, kann ein Anleger auch einfach nur an den steigenden Dividenden interessiert sein. Anleger, die einen Cashflow anstreben, möchten möglicherweise Unternehmen kaufen, die ihre Dividende erhöhen, da der Kauf dieser Aktie in Zukunft mit steigender Dividendenrate möglicherweise zu einem höheren Cashflow führen wird.
Beispiel für ein SuperNormal-Dividendenwachstum
AbbVie (ABBV ) ist ein Beispiel für ein Unternehmen mit einem starken Dividendenwachstum von 2013 bis 2019. Bestimmte Jahre könnten als überdurchschnittlich angesehen werden. Im Jahr 2013 zahlte das Unternehmen Dividenden in Höhe von 1,60 USD. Im Jahr 2015 stiegen die Dividendenzahlungen auf 2,02 USD, was einer Steigerung von 21,7% entspricht. Das wäre übernatürlich.
Im Jahr 2016 wurden die Dividendenzahlungen auf 2,28 USD und 2017 auf 2,56 USD erhöht– Sprünge von 12,9% bzw. 12,3%. Im Jahr 2018 stiegen die Dividenden auf 3,59 USD, was einem überdurchschnittlichen Dividendenwachstum von 40% entspricht. Im Jahr 2019 stiegen die Dividenden, jedoch mit abnehmender Rate: 4,28 USD für das Jahr waren eine Steigerung von 19,2% gegenüber dem Vorjahr.
Die Prognose von Futures-Zinssätzen erfordert viele Annahmen. Die Dividenden stiegen in jedem dieser Jahre, jedoch zu unterschiedlichen Sätzen. Das durchschnittliche Dividendenwachstum über den Zeitraum beträgt 18,3%, aber dies ist möglicherweise in Zukunft nicht sinnvoll, da die Dividenden fallen oder sich beschleunigen können, und selbst in diesem Zeitraum weicht das jährliche Dividendenwachstum erheblich vom Durchschnitt ab.