Abonnentenvereinbarung

Was ist ein Abonnementvertrag?

Ein Zeichnungsvertrag ist der Antrag eines Anlegers, einer Kommanditgesellschaft beizutreten. Es ist auch eine wechselseitige Garantie zwischen einem Unternehmen und einem neuen Aktionär (Abonnent). Das Unternehmen verpflichtet sich, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, und der Zeichner verspricht im Gegenzug, die Aktien zum festgelegten Preis zu kaufen.

Abonnementvereinbarungen verstehen

Im weitesten Sinne ist eine Partnerschaft eine Geschäftsvereinbarung zwischen zwei oder mehr Personen, die alle persönlich am Unternehmen beteiligt sind. Die Personengesellschaft zahlt keine Steuern. Stattdessen fließen die Gewinne und Verluste an jeden Partner weiter. Partner zahlen Steuern auf ihren Ausschüttungsanteil am steuerpflichtigen Einkommen der Partnerschaft auf der Grundlage einer Partnervereinbarung.  Anwaltskanzleien und Wirtschaftsprüfungsgesellschaften werden häufig als Kollektivgesellschaften gegründet.

Bei einer Kommanditgesellschaft  (LP) verwaltet ein Komplementär die Personengesellschaft und bringt Kommanditisten über einen Zeichnungsvertrag ein. Kandidaten abonnieren, um Kommanditisten zu werden. Nach Erfüllung der Standardanforderungen entscheidet die Komplementärin über die Aufnahme des Kandidaten. Kommanditisten treten als stille Gesellschafter auf, indem sie Kapital bereitstellen, in der Regel eine einmalige Investition, und haben keine wesentliche Beteiligung am Geschäftsbetrieb.

Infolgedessen haben Partner in der Regel wenig bis gar kein Mitspracherecht im Tagesgeschäft der Partnerschaft und sind weniger Risiken ausgesetzt als vollwertige Partner. Das Risiko jedes Kommanditisten gegenüber Geschäftsverlusten ist auf die ursprüngliche Investition dieses Partners beschränkt. Der Zeichnungsvertrag für den Beitritt zur Kommanditgesellschaft beschreibt die Anlageerfahrung, die Raffinesse und das Vermögen des potenziellen Kommanditisten.

Abonnementverträge unterliegen im Allgemeinen den SEC-Regeln 506(b) und 506(c) von Regulation D.1 Diese Bestimmungen legen die Art und Weise der Durchführung eines Angebots und den Umfang der wesentlichen Informationen fest, die Unternehmen den Anlegern offenlegen müssen. Wenn neue Kommanditisten zu einem Angebot hinzugefügt werden, holen die Komplementäre die Zustimmung der bestehenden Partner ein, bevor sie den Zeichnungsvertrag ändern. Die Kapitalbeschaffung durch eine Reg D-Investition erfordert die Erfüllung erheblich weniger belastender Anforderungen als ein öffentliches Angebot. Dadurch können Unternehmen Zeit sparen und Wertpapiere verkaufen, die sie sonst unter Umständen nicht ausgeben könnten.

Abonnementverträge mit Privatplatzierungen

Wenn ein Unternehmen Kapital beschaffen möchte, gibt es häufig Aktien zum Kauf durch die breite Öffentlichkeit oder durch eine  Privatplatzierung aus. Das primäre Offenlegungsformular für potenzielle öffentliche Anleger ist ein Prospekt. Der Prospekt ist ein Offenlegungsdokument, das Informationen über das Geschäft und das zugrunde liegende Wertpapier enthält.

Eine Privatplatzierung ist ein Verkauf von Aktien an eine begrenzte Anzahl akkreditierter Anleger  , die bestimmte Kriterien erfüllen. Zu den Kriterien für den akkreditierten Status gehören ein bestimmtes Maß an Anlageerfahrung, Vermögen und Vermögen. Anleger erhalten  als Alternative zum Prospekt ein Private Placement Memorandum. Das Memorandum enthält eine weniger umfassende Beschreibung der Investition.

In vielen Fällen liegt dem Memorandum ein Abonnementvertrag bei. Einige Vereinbarungen legen eine bestimmte Rendite fest, die dem Investor gezahlt wird, wie beispielsweise ein bestimmter Prozentsatz des Nettoeinkommens des Unternehmens oder Pauschalzahlungen. In der Vereinbarung werden auch die Zahlungstermine für diese Rücksendungen festgelegt. Diese Struktur gibt dem Investor Vorrang, da er vor Unternehmensgründern oder anderen Minderheitseigentümern eine Rendite erzielt.